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“固收+”新年翻身!98%产品实现正收益 最高涨超10%!核心操作曝光

2023年02月09日 00:10
来源: 券商中国
编辑:东方财富网

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【“固收+”新年翻身!98%产品实现正收益 最高涨超10%!核心操作曝光】有基金经理透露,去年年底及今年年初已积极加仓股票和可转债资产仓位。有基金的权益仓位从8.32%提升至逾14%,更有基金在中国软件、景嘉微等小市值个股逾25%涨幅的助攻下,净值涨势喜人。为让市场目光重新回到“固收+”类基金上来,2023年以来,基金公司除了持续布局新基金外,还打出了“降费”牌,有基金管理费降幅高达50%。(券商中国)

  得益于权益反弹行情助力,2023年以来“固收+”基金一改此前疲态,98%产品录得正收益,其中不乏收益率超10%的高弹性产品。券商中国记者获悉,“+”部分的权益资产收益是这类基金获取开年收益的主要原因。

  有基金经理对券商中国记者透露,去年年底及今年年初已积极加仓股票和可转债资产仓位。有基金的权益仓位从8.32%提升至逾14%,更有基金在中国软件景嘉微等小市值个股逾25%涨幅的助攻下,净值涨势喜人。

  为让市场目光重新回到“固收+”类基金上来,2023年以来,基金公司除了持续布局新基金外,还打出了“降费”牌,有基金管理费降幅高达50%。市场分析认为,“固收+”基金依然能提供中长期风险收益性价比合理的解决方案,但这类基金要重新获得市场认可,需在投研端做好主动管理,令风险收益特征能和投资者需求更好地匹配。

  “年初积极加仓股票”

  截至2月8日,以初始基金为统计口径,今年以来,1598只“固收+”基金中有1560只实现正收益,占比达98%,其中有154只基金收益率超过3%,42只基金收益率超过5%。华商丰利增强定开A以10.65%的收益率位居第一,也是唯一一只年内收益超10%的“固收+”基金。金鹰元丰A、建信双息红利A、天弘添利C、新华双利A、光大添益A等7只基金年内收益在8%以上;信诚增强收益、长城久悦A、诺安增利A、太平睿安A、长信利富A、嘉实稳宏A、华夏安康信用优选A等基金收益率在6%以上。

  “‘固收+’产品的回暖来自于资产配置。”鹏扬基金混合投资部副总经理、鹏扬景合基金经理李沁对券商中国记者表示,对“固收+”产品而言,根据宏观环境判断,对大类资产进行适当择时配置,能增厚收益,减小回撤波动。“比如我们在去年年底及今年年初积极加仓股票和可转债资产仓位,降低利率债仓位及久期敞口,增加了中短端信用债券配置仓位,为组合带来了较多收益。”

  中加基金也认为股债搭配是稳健制胜的关键。该公募表示,以固收为盾、权益为矛的偏债混合型基金会在债券类资产稳健配置的基础上,适当添加股票、可转债等风险资产,力争在降低组合波动的同时,增加收益弹性,是“攻守兼备”的一类投资品种。

  以万得偏债混合基金指数为例,截至2023年1月30日过去十年该指数累计上涨近94%,涨幅远超沪深300指数(56.26%)和万得债券型基金指数(62.11%),且波动和回撤水平也远比沪深300指数优秀。

  多只重仓股年内已涨超25%

  结合市场行情来看,“固收+”在2023年开年回暖,起到关键助力的是博取弹性收益部分的权益配置。

  李沁指出,截至2月7日,中债财富总指数今年上涨0.01%,沪深300指数上涨5.75%,可转债指数上涨11.17%。从各个资产类别走势看,股票和可转债等权益类资产对“固收+”的业绩贡献更明显。“这说明,随着短期宏观波动消退,拉长时间来看优质权益资产依然能给”固收+组合贡献良好回报。反观去年底债券市场波动案例,以及2017年、2020年等市场环境,都说明如果单纯押注债券资产也可能会出现阶段性回撤,综合使用股票、债券、国债期货等工具,投资体验会更好。

  以今年以来收益超10%的华商丰利增强定开A为例,该基金在“固收+”普遍下跌的2022年就逆势取得了逾2%的正收益。该基金在去年四季报中指出,去年底债市大幅调整,该基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主,投资信用评级以AAA为主,严格控制信用风险,并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。

  去年四季报显示,该基金持有债券和股票资产比例分别为78.54%和13.53%,前十大股票持仓分别为金钼股份神州数码景嘉微中国长城海量数据恒生电子中国软件沪电股份中控技术卓易信息。在债市调整的去年四季度,10只重仓股有9只实现上涨,且涨幅均超10%,其中金钼股份涨近50%,神州数码中国软件涨幅均超过30%。进入2023年,这些灵活个股持续为组合带来高弹性收益,截至2月8日收盘,金钼股份景嘉微、中国软件累计涨幅分别达27.88%、26.24%、32.09%。

  此外,天弘永利债券去年四季报显示,四季度加大了权益类资产的配置比例,前十大权益投资占比从三季度的8.32%提升至14.50%。

  努力获得市场重新认可

  在收益回升的同时,2023年以来新成立的“固收+”基金达到17只,华泰柏瑞招享6个月持有A、汇添富添添乐双盈A发行份额均超过7亿份。券商中国记者还注意到,历经此前净值回调后,各大公募为了让市场重新关注“固收+”类基金,近期还打出了“降费”牌。比如,广发聚泰混合自2月8日起管理费年费率由0.60%降低为0.55%;华安稳固收益债券基金的管理费率由0.65%调整为0.30%,托管费率由0.18%调整为0.10%。

  李沁表示,从大众投资者能够获得的资产管理方式来看,“固收+”基金依然是一个很好地运用大类资产配置的工具,在现金、债券、股票等各类资产轮动的市场中,提供一个在中长期风险收益性价比合理的解决方案,不必自己主动择时。“固收+”要重新获得市场认可,基金公司毋庸置疑需在投研端做好主动管理,做好客户和市场调研,令这类产品的风险收益特征能和投资者需求更好地匹配,将合适的产品卖给合适的人。

  中加基金表示,在基民挑选偏债混合型产品方面有三条比较重要的原则:一是明确产品风险收益特征;二是关注基金公司整体投研实力;三是看基金经理和管理产品的长期表现。

  展望后市,银华基金的基金经理方建称,当前市场资金偏好“小和新”,热点切换较快,汽车消费复苏、人工智能和光伏新技术成为近期市场热点。本轮疫情冲击已成为历史,春节假期消费数据表现亮眼。随着政策密集出台助力经济发展,国内经济将逐步回归潜在增速水平,企业盈利有望持续改善,处于估值低位的A股也将迎来盈利和估值的戴维斯双击。

(文章来源:券商中国)

(原标题:“固收+”新年翻身!98%产品实现正收益,最高涨超10%!核心操作曝光)

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