【图解季报】富国中证军工龙头ETF基金2023年二季报点评

一、基金基本情况概述

富国中证军工龙头ETF(512710)成立于2019年7月23日，二季度最新规模58.74亿元。济安金信三年期评级为1星。

基金经理牛志冬拥有8.0年的基金投资经历，2019年7月23日正式接受富国中证军工龙头ETF基金管理，任职期间回报为34.90%，位居同类1073只基金中第501名。

牛志冬现管理24只产品（包括A类和C类），管理总规模为142.27亿元，平均年化回报为1.08%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为0.30%，同类平均收益为-3.99%，在同类2367只基金中排名329位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，富国中证军工龙头ETF基金的总资产为59.72亿元。较上一期58.97亿元变化了0.75亿元，环比变化了1.27%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

富国中证军工龙头ETF基金的持有人数为81074人，机构投资占比为54.08%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达99.41%。较上一期环比变化了-0.45%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为59.53%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

富国中证军工龙头ETF基金二季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为二季度

基金最新换手率为106.55%，上一期换手率为119.23%。历史换手率最高为2021年12月31日，高达124.01%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

4月以来,尽管1-2月工业企业利润下降一度压制市场情绪,但最新公布的3月PMI验证经济进一步向好,同时总理发声表示中国经济增长的动能及势头强劲,国内经济呈现企稳回升态势不变,提振市场信心,4月初A股整体继续上行。在经济弱复苏,流动性宽裕的背景下,人工智能相关板块迎来加速上涨。石油化工、建筑等板块在中特估及一带一路等主题概念的驱动下也迎来靓丽表现。5月初,资金聚焦高股息、低估值的“类债券资产”,大金融板块带动指数加速上行。进入5月中旬,由于金融、通胀数据均回落,指向经济内生动能不强,复苏斜率放缓压制市场情绪,同时海外银行业危机和债务违约风险持续发酵,引发市场担忧加剧,各板块均迎来快速调整。5月末,经过调整后,市场在AI相关板块的带动下迎来企稳回升。6月初,虽然国内方面经济数据维持弱势,但结构性政策开始落地,结合外资巨头接连访华为经济注入新动力,提振市场信心。海外方面,美国参议院通过债务上限法案,债务违约风险解除,美联储官员鹰派发言转弱,大概率暂停加息,全球风险偏好提升。其中,国内人工智能政策落地,带动TMT行业涨幅居前。6月下旬,随着短期宏观政策兑现,同时部分TMT公司涨幅过大,投资者选择获利了结,叠加人民币进一步贬值及节前避险情绪升温,A股迎来调整。 总体来看,2023年2季度上证综指下跌2.16%,沪深300下跌5.15%,创业板指下跌7.69%,中证500指数下跌5.38%。 在投资管理上,本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略,采用量化和人工管理相结合的方法,处理基金日常运作中的大额申购和赎回等事件。

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