我的债基竟又亏钱了 该怎么办？

　　说到“稳健”理财，债基（债券基金）可谓是一个绕不开的话题。很多人喜欢用“稳稳的幸福”、“风险低”来形容它。

　　然而眼下正在持有债基的小伙伴的感受怕并非如此：wind数据显示，9月以来（截至9月22日），全市场4473只债基（有统计数据）回报率为负，占比超八成。再加上去年四季度刚刚经历的一轮大调整，有网友就发出了灵魂感叹：我的债基竟又亏钱了……

　　债基怎么了？眼下要不要赶紧赎回呢？本期3分钟帮你搞清楚。

　　一、债基亏钱的背后

　　想要搞清楚债基为啥会亏钱，那就要从它如何挣钱说起。

　　债券基金，简单来说是将80%以上资产投资于债券的基金。它的收益主要有两部分组成：

　　一是持有债券到期的票息收益。大家知道，债券在发行时大都约定好了票面利率和付息时间。只要发行机构不出现兑付困难，这部分收入就是固定的。

　　二是在市场上买卖债券所得的损益。一般来说，已经发行的债券会在银行间市场或沪深交易所交易。因而根据价格波动来“低买高卖”，就可以获得的差价。也正是这一部分的存在，让完全不投资股票的纯债基的净值走势也会出现一定的波动。尤其是当价格出现亏损且亏损的幅度大于第一部分利息所得的时候，债券基金的净值就会出现下跌。

　　二、近期为何出现回调？

　　综合机构观点，近期发布的诸如地产、活跃资本市场等一系列政策导致市场风险偏好回升，再加上市场资金面紧张，因而市场利率出现上行，债市也就迎来了调整。

　　这要怎么理解呢？

　　首先，债券价格往往和市场利率呈现负相关关系。所谓的市场利率，可以简单理解为市场上的平均借钱成本。它由资金供求变化、市场风险偏好等因素共同决定，通常参考的指标是10年期国债收益率。在大多数情况下，市场利率上行，债券价格会下跌；反之，市场利率下降，债券价格会上升。而数据显示， 9月22日，10年期国债收益率上行至2.68%，对比之下8月22日是2.54%（阶段底部位置）。对应的，债市开始了一波调整；对应的，债基也跟着出现回调。

　　举个简单的例子。A债券的票面利率是2%，当市场利率上升，新发行的B债券为了吸引资金，票面利率提高到了2.5%。此时，投资者们就会卖出A债券转而买入利率更高的B债券，从而导致A债券的价格下跌，持有A债券的基金净值就会面临着冲击。

　　三、面对亏钱的债基，该怎么办？

　　至于此轮债市调整会维持多久，机构的观点并不一致。有机构直言：宏观在动态中变化，很难做出确定的非黑即白的估计，预计短期债市震荡难改。

　　不过有一点倒是有了共识，那就是当前债市的调整大概率只是阶段性的，不大可能重现去年11~12月“大跌”的情形。

　　退一步讲，过往数据显示：债基即使下跌，跌幅也比较有限且很快就能回本。以中长期纯债型基金指数为例，Wind数据显示，2022年10月31日-2022年12月13日，该指数曾累计下跌1.05%。但这个跌幅到了今年3月就已经被“填平”了。

　　这不是个例。从近10年的数据来看，中长期纯债型基金指数虽然不时会出现小波动，但整体仍呈现出了长期上涨的趋势。所以手上债基正出现“阶段性亏钱”的小伙伴也不用太紧张。

　　更进一步，如果手上的是老债基，鉴于去年四季度债券市场回调程度比当前还要猛烈，不妨翻看下自己手上的这只基当时的最大回撤数据再做进一步考虑：

• 　　如果能够承受类似的波动，目的也是为了追求相对稳健的长期回报，建议给自己的基多点时间。

• 　　相反则不妨趁早下车，去选择波动更小的同业存单基金、货币基金等。

（文章来源：21世纪经济报道）

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