【图解季报】兴全合宜混合(LOF)A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

兴全合宜混合(LOF)A(163417)成立于2018年1月23日，三季度最新规模147.97亿元。

基金经理谢治宇拥有10.7年的基金投资经历，2023年1月30日正式接受兴全合宜混合(LOF)A基金管理，任职期间回报为27.21%，位居同类2109只基金中第1098名。

谢治宇现管理4只产品（包括A类和C类），管理总规模为422.18亿元，平均年化回报为16.12%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-5.78%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1231位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，兴全合宜混合(LOF)A基金的总资产为158.36亿元。较上一期170.21亿元变化了-11.86亿元，环比变化了-6.97%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

兴全合宜混合(LOF)A基金的持有人数为570168人，机构投资占比为8.86%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达93.47%。较上一期环比变化了0.11%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为40.41%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

兴全合宜混合(LOF)A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为105.73%，上一期换手率为51.58%。历史换手率最高为2021年12月31日，高达124.08%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

从宏观层面看,三季度二三线城市逐步打开房地产限购,在政策的温和刺激下,一二手房产销售略微好转,但持续性较弱。地方债发行对项目考核要求仍严,四季度预计将完成年度发行规模,整体财政、货币政策以托底为主。国际方面,美元利率高位徘徊,叠加巴以冲突再次激化,资源品价格高位震荡,因此原材料价格进一步下行从而提升制造业毛利率的红利仍需一定时间。美国经济衰退不明显,高企的利率对其他经济体的流动性产生虹吸效应。 三季度A股市场上证指数下跌2.86%,创业板指下跌9.53%;港股恒生指数下跌5.85%。港股方面,互联网大公司的基本面好转有限。A股方面,分版块看,AI相关应用虽在美国逐步丰富,全球服务器订单稳步增长,但国内的杀手级应用还在培育阶段,A股AI芯片、服务器、光模块等股价弱势震荡;消费电子需求有触底迹象,但弹性还未显现;资源品与贵金属中黄金在阶段性强势后有所回落,铜、铝维持震荡走势,油价有所反弹;除原油相关版块股价走强外,其他资源品版块股价表现一般;随着国内医药反腐取得阶段性成果,减肥药与创新药公司股价有所上涨。 本基金报告期内维持了较高仓位,未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值,不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

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