次新基金建仓路径曝光 重仓TMT及医药

　　次新基金的动向，终于在最新披露的2013年基金四季报中得以“曝光”。在择时的把握上，各基金建仓速度相当悬殊，反映出基金经理对于后市预判的巨大分歧。不过，对于投资标的而言，基金经理看好的方向颇为一致。其中，TMT以及医疗服务、器械成为次新基金重点布局的方向。(点此查看>>>基金最新持仓)

　　建仓速度大分化

　　次新基金在建仓策略上，出现了明显的分歧。

　　“激进派”如广发旗下两只基金，其中广发趋势优选和广发聚优灵活均为去年9月份成立，去年四季度末，上述两只基金的仓位分别达到了92.20%和91.54%。

　　建仓同样激进的还有华商红利优选，该基金同样为去年9月成立，其股票投资范围为30%至80%，去年末华商红利优选基金的股票投资比例已经达到78.22%，接近上限。

　　与上述基金的快速建仓截然不同的是，上投红利回报和景顺策略配置在建仓节奏上，则显得相当谨慎，其中，同样成立于去年9月份的上投红利回报，其股票仓位仅4.89%，而去年8月份成立的景顺策略其仓位也仅有5.36%。

　　上投红利回报基金经理表示，在整体缺乏趋势机会的背景下，控制仓位将依然是一个较好的选择。而景顺长城策略基金是王鹏辉管理的，他管理的景顺长城内需增长和景顺长城内需增长貳号分别为去年股票型基金第四、第五名，从新基金仓位可以看出，他对市场比较谨慎。

　　此外，同样是作为混合型基金，华夏永福养老去年四季度股票仓位仅1.61%，不过该基金债券仓位较重，该基金为去年8月成立，股票投资仓位上限为30%。

　　而多数次新基金选择了较为“中庸”的建仓策略，有7只次新基金的仓位在20%至50%。此外，农银区间收益 、大摩品质生活、鹏华领先 、中欧成长优选以及富国医疗保健等几只基金仓位在50%至70%。

　　重点布局两大方向

　　虽然基金在择时策略上表现出了巨大的分歧，但对于投资标的而言，基金经理看好的方向则颇为一致，其中，大消费、信息软件行业以及医疗服务、器械成为次新基金重点布局的方向。

　　就医药股而言，上投红利回报重点配置了双鹭药业 、长春高新 ；景顺策略配置重点配置了天坛生物 ；富国医疗保健虽然为一只行业基金，但该基金在东阿阿胶和华润双鹤的配置上超过了9个点，足见其看好程度。广发趋势优选同样“大手笔”重仓医药股，重点建仓了益佰制药 、人福医药和康缘药业 。广发聚优灵活则重点建仓了和佳股份和香雪制药 。此外，TMT也是基金重点布局的方向，如景顺长城策略重点建仓的TMT个股包括梅花伞 、乐视网以及天喻信息 ；华商红利优选则大手笔布局了乐视网、星网锐捷 、卫士通和浪潮信息。

　　景顺长城策略精选的基金经理表示，TMT和医药仍将最为关注的重点，但也会密切关注其他更广泛的投资机会，比如家电、高铁、配网等行业的投资价值。

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　　基金四季报已全部出炉。由于二级市场的震荡，四季度各类基金合计亏损440.33亿元。其中股票型基金成亏钱大户，整体损失349.53亿元，只有货币基金和合格境内机构投资者(QDII)基金有所盈利。

　　在申赎方面，也仅有货币基金获得净申购，其余类型则是“全军失血”。偏股型基金四季度主要提高制造业的配置比例，尤其是多只家电(行情 专区)股得到基金大举增持；而金融、文化传媒(行情 专区)、房地产(行情 专区)等行业则遭基金大幅抛售。

　　仅货基、QDII盈利

　　天相投顾统计显示，由于去年四季度二级市场出现震荡，股票型基金成了亏钱大户，整体损失349.53亿元，混合型基金亏损127.43亿元，债市风波让一向稳健的债券型基金也不得不“折腰”，亏损68.44亿元。另一边厢，货币基金发挥了稳健保收益的特性，四季度盈利77.54亿元，季度增速达51%；而QDII基金则延续了去年三季度以来的形势，四季度盈利27.52亿元。？

　　从基金公司盈利来看，去年四季度仅有10家公司盈利，8成来自小公司，分别是天弘、工银瑞信、宝盈、中加、光大保德信、南方、华润元大、长安、中欧、德邦。傍上了“大款”的天弘基金利润达12.11亿元，工银瑞信3.83亿元，其余利润均在1亿元以下。不过把时间拉长至全年，大公司的盈利能力还是“霸气十足”，10家基金公司盈利超过50亿元，而3家小基金公司则出现亏损。其中盈利超百亿的基金公司为华夏基金和景顺长城，旗下基金去年分别盈利160.15亿元、102.09亿元。易方达基金以94.43亿元的盈利排名第三，嘉实基金紧跟其后，去年全年盈利91.91亿元。广发基金、华商基金、上投摩根、华宝兴业、汇添富基金、南方基金等公司旗下基金去年盈利也均在50亿元以上。？

　　在申赎方面，也仅有货币基金获得净申购，其余类型则是“全军失血”。“余额宝”的横空出世让货币型基金“咸鱼翻身”，成为现金管理首选利器。借助互联网的影响力，以货币型基金为主要载体的互联网金融产品迎来大爆发：现金宝、零钱宝、活期通、钱袋子等各种类余额宝产品如海绵般以最快的速度“吸金”。天相投顾数据显示，截至2014年1月21日18时，71家基金公司1454只基金份额总计24318.04亿份，净申购率为5.93%，但仅货币型基金净申购率竟高达49.97%。然而，其他类型基金均不同程度遭遇净赎回。

　　热衷“消费”减持前期热门股

　　天相投顾统计数据显示，基金2013年四季度主要提高制造业的配置比例，尤其是多只家电股得到基金大举增持。而金融、文化传媒、房地产等行业则遭基金大幅抛售。总体而言，消费类股票是基金四季度配置的主要品种，伊利股份(行情 股吧 买卖点)守住基金第一大重仓股的“宝座”。

　　与此同时，前期热门股在去年最后三个月被集体抛售。根据天相投顾的统计，华谊兄弟(行情 股吧 买卖点)、百视通(行情 股吧 买卖点)、光线传媒(行情 股吧 买卖点)、蓝色光标(行情 股吧 买卖点)和博瑞传播(行情 股吧 买卖点)等基金重仓的传媒股进入去年四季度基金减持前20大个股之列，其中华谊兄弟位列减持榜首位，由54只偏股基金重仓该股，减到只剩4只。重仓百视通等传媒股的基金数量也都大幅减少，减持明显。

　　去年前三季度“最红”的两家公司--歌尔声学(行情 股吧 买卖点)和海康威视(行情 股吧 买卖点)也遭遇较大规模减持，其中重仓歌尔声学的基金数从去年三季末的多达101只下降到去年底的82只，重仓海康威视的基金数则从113只跌至87只。

　　展望2014年，多数基金经理在四季报中表达了对上半年行情的谨慎态度，但新兴产业的结构性机会仍将是超额收益的主要来源。绩优基金主要看好消费、医药(行情 专区)、环保、TMT和军工等行业。

　　QDII关注美周期股

　　去年收获颇丰的合格境内机构投资者(QDII)基金面对目前港股和美股的高位，四季度开始出现微调，部分热门高价股出现持仓分歧。但随着欧美经济的持续复苏，相关周期股开始获得基金关注。

　　美国市场在去年经历了大牛市后，QDII在四季度开始减持部分高价股，转向受益经济好转的个股。工银全球精选(基金 净值 基金吧)出于对美国经济持续好转、股市上扬的考虑，去年12月首次买入了总部位于瑞士的资管公司Julius Baer和美国保险(行情 专区)公司AFLAC，维持了对谷歌、万事达、VISA等金融和科技公司的持仓。

　　QDII基金经理认为，2014年一季度市场仍更多的表现为结构性行情。交银全球资源股票(基金 净值 基金吧)表示，市场的结构性行情有望延续，美股市场在整体估值提升的基础上后期盈利的兑现显得更为重要，将成为组合关注的一个重点。(投资快报)

　　“QFII大本营”斥资近10亿元狂购11只个股

　　新年以来，尽管A股市场呈现震荡整理的态势，但大宗交易却十分活跃，而QFII席位现身的买方营业部在大宗交易平台上的表现则更为抢眼。公开资料显示，截至昨日，1月份以来，中国国际金融有限公司的上海淮海中路证券营业部、北京建国门外大街证券营业部、宁波扬帆路证券营业部以及中信证券(行情 股吧 买卖点)总部(非营业场所)和海通证券(行情 股吧 买卖点)国际部等5家营业部共计出手30次，累计买入金额达9.56亿元，共计买入11只个股，其中，QFII买入金额最大的个股为永辉超市(行情 股吧 买卖点)，共斥资4.14亿元。此外，中南传媒(行情 股吧 买卖点)(6831.50万元)、光一科技(行情 股吧 买卖点)(6630.00万元)、巨星科技(行情 股吧 买卖点)(5644.00万元)、梅花集团(行情 股吧 买卖点)(4744.00万元)、新日恒力(行情 股吧 买卖点)(4143.35万元)、三五互联(行情 股吧 买卖点)(3803.50万元)和永贵电器(行情 股吧 买卖点)(3405.18万元)等个股由QFII通过大宗交易平台买入的金额均超过3000万元。

　　数据进一步统计可发现，在“QFII大本营”买入的11只个股中，1月份以来，共有8只个股期间实现逆市上涨，占比72.73%。其中，国金证券(行情 股吧 买卖点)、永辉超市、巨星科技、三五互联和新日恒力等个股期间累计涨幅均超过10%。

　　从资金流向来看，这11只个股中，1月份以来共有6只个股实现大单资金净流入，累计大单资金净流入达190183.02万元。它们分别为：新日恒力(68360.63万元)、贵州茅台(行情 股吧 买卖点)(54247.1万元)、国金证券(37584.06万元)、中南传媒(11982.26万元)、永辉超市(9598.93万元)和巨星科技(8410.04万元).

　　从行业角度来看，“QFII大本营”买入个股较为集中的申万一级行业分别为：机械(行情 专区)设备(3只)、食品(行情 专区)饮料(2只).

　　对此，分析人士指出，尽管近期A股市场一直处于震荡整理状态，但挡不住外资的热情。目前A股处于整体估值的历史低位，特别是优质绩优高增长型的股票投资价值凸显，这无疑给QFII入市的资金带来低位介入的机遇。同时，QFII资金的持续流入，无疑是A股充满信心的保障，也会对A股起到稳定作用。(证券日报)

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