投基有道：超跌反弹首推股基 挑选应侧重三方面

　　今年6月15日至9月30日间，A股市场出现大幅下跌，受此影响，权益类公募基金净值下降十分明显，使部分基民深套其中。“十一”长假后，A股量价齐升，各类题材活跃，两市融资余额九连阳逼近万亿，市场明显回暖。在此背景下，权益类公募基金10月以来净值增长也十分明显。

　　超跌反弹首推股基

　　受前期清理场外配资等不利因素影响，上证指数连续收出四根月K线阴线，并创出今年以来的最低2850点。不过，随着限制股指期货做空、清理场外配资进入尾声、严查内幕交易等“利好”出现，市场逐步企稳，10月A股迎来放量反弹，上证指数及创业板指不断突破前期遗留下的跳空缺口，市场情绪逐步企稳，投资者风险偏好短期内有所上升。

　　根据济安金信基金评价中心统计，2015年10月以来(截至10月21日)，全市场股票基金平均净值增长率为8.67%，混合基金平均净值增长率为5.95%，债券基金平均净值增长率为0.93%，同期上证指数上涨8.78%，创业板指上涨12.58%。由此可见，股票基金因其仓位限制较高，投资风格激进，较其他类型基金而言，在股市整体上涨时，平均净值增长率增长较为明显，近期股市放量上涨，反弹行情有望延续，因此，首推股票基金。

　　挑选应侧重三方面

　　截至2015年9月底，全市场共有145只股票基金。根据二季度季报，符合统计标准的82只股票基金产品，平均股票投资市值占资产净值比例高达89.83%，其中58只产品投资股票仓位在90%以上。另一方面，82只产品平均前十大重仓股集中度也高达50.82%，成为各类型基金股票投资仓位以及重仓股集中度的榜首，重仓股集中度较大意味着出该类基金相较于其他类基金更为激进，净值震荡也会较大。当今的市场环境，热点轮动，主板创业板行情分化，二八行情再现苗头。笔者认为，挑选一只“理想”的股票基金应侧重以下三点：

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-10-23

　　第一，因股票基金具有仓位较高的特性，购买股票基金就如同购买一篮子股票，故而选择该类基金首先要考察，该基金的投资标的是否符合时下热点，是否具有增长空间。10月以来28个申万一级行业中，计算机涨幅达到15.20%，通信板块涨幅13.40%，远高于28个申万一级行业9.09%的平均涨幅。因此投资计算机、通信行业个股较多的“添富移动互联股票”，10月以来收益率高达22.09%，居于股票基金净值增长率首位，同样主要投资于计算机、通信行业个股的“工银瑞信互联网加股票”，收益率也高达12.57%，远超于股票基金8.67%的平均净值增长率。由此可以看出，选好投资标的是择基的重中之重。

　　第二，各家基金公司投研团队能力、公司规模、旗下产品数量等都差别较大，且各家基金公司同质化产品也非常之多，投资风格相似的产品在不同基金公司管理下盈利能力截然不同，基金公司的选择是至关重要的。在这里笔者推荐投资者重点关注老公司中的大中型基金公司，对于小公司和新公司，或是业绩不行，或没有历史业绩做参照，暂时不需过多关注。

　　第三，对于公募基金而言，基金经理就犹如战场上的指挥官，一个基金经理优秀与否，决定着一只基金的成败。数据显示，在102家基金公司中，有13家基金经理平均任职年限不足1年，个别基金公司甚至仅有一名基金经理，更有一些刚转正不足三个月的基金经理就已“一拖八”。在公募基金发行速度加快，基金经理人手不足大环境下，这类现象并不少见。然而，这类资源极度分配不均的产品是否值得信任，相信投资者们会有所判断。因此，笔者建议要选择过往管理经验丰富、所管理的基金产品过往业绩较好，且现管理的基金只数不多的基金经理所管理的基金产品。

　　锁定盈利防范风险

　　最后，投资者还需注意，股票基金仓位一直保持较高水平，使得该类基金对于高风险偏好的投资者来说，无疑是把十分锋利的双刃剑，用好则可以带来丰厚回报，反之则会造成不小亏损，近期A股市场触底反弹后，短期仍有上涨空间，但长期来看，后市并不明朗。笔者建议，投资者投资股票基金应在做好择时的基础上，遵循适度、止损两大原则，要顺势而为，获取利润后应考虑将部分本金进行赎回，锁定利润，切勿贪取暴利。如因市场大幅下跌导致亏损，应理智看待，并设置止损线，做一个“聪明”的投资人。

(责任编辑：DF058)