楼继伟不建议增发特别国债；中邮基金一债基净值大跌7成 | 财联社债市早参12月26日

　　债市要闻

　　【楼继伟：明年赤字率可提升至3%以上不建议增发特别国债】

　　财政部原部长楼继伟12月25日在中国财富管理50人论坛。2022年会上表示，总体上看，全国一般预算赤字需要增加，主要用于增加经常性支出，赤字率也需要提高，可能需要提高到3%以上。有的专家提出可以增发特别国债，这需要从预算法的角度进行分析研判。特别国债对应投资支出，并能够产生有稳定现金流的资产，年化收益要能够覆盖发债成本。

　　【中金所：减半收取2023年股指期货和国债期货交割手续费、股指期权行权手续费】

　　12月23日中金所公告，经研究决定，自2023年1月1日起至2023年12月31日止，减半收取股指期货和国债期货交割手续费、股指期权行权(履约)手续费。

　　【深交所：积极支持房地产市场平稳发展强化股市运行、债券违约等重点领域风险防控】

　　12月23日，深交所发布，深交所党委认真学习贯彻中央经济工作会议精神以新气象新作为服务经济高质量发展。其中提到，坚定不移筑牢防线维护安全，全力防风险稳运行。积极支持房地产市场平稳发展，加快推动资本市场各项支持政策措施在交易所市场落地见效，满足行业合理融资需求。健全完善风险预防预警处置问责体系，加强对跨市场、跨境、跨领域风险的监测分析与统筹应对，强化股市运行、债券违约等重点领域风险防控，守住不发生系统性风险的底线。

　　【中国银行间市场隔夜回购利率跌破0.6%，创2020年底以来盘中最低】

　　12月23日，中国银行间市场隔夜回购利率跌破0.6%，创2020年底以来盘中最低。

　　【40384亿元！ 2022年新增专项发行大局已定！】

　　截至12月25日，2022年全国37个发行主体成功发行2145期地方政府债券，已发行规模为73669亿元。其中，专项债券51309亿元，一般债券22360亿元；其中，新增债券47559亿元，再融资债券26110亿元；其中，新增专项债券发行规模达40377亿元，5000多亿元专项债券结存限额已发行95%。下周仅西藏计划发行7.23亿元新增专项债券，2022年地方债发行大局已定，新增专项债券40384亿元。

　　【实打实“踩雷”，中邮一债基净值从0.93到0.28，岁末债基仍雷声隆隆】

　　据财联社报道，又一只债券基金“见证历史”，12月21日，中邮睿利增强债公告称，恢复自今年8月5日暂停的基金估值，恢复后，该基金净值此前的0.93下调至0.279，净值直接打了3折。目前，中邮睿利增强债基金显示，成立以来回报率为-72.1%。从公告来看，该基金并非受到债券抛售潮冲击，而是实打实地“踩雷”。据了解，“17 洛娃科技 CP001”在中邮睿利增强债净值中占比超过50%，为第一大持仓债券。公开资料显示，“17 洛娃科技 CP001”发行人洛娃科技事业集团已被宣布破产，并被多家私募发起诉讼，索赔超过2000万。

　　【利率债市场“发烧”，成交量萎缩，规模下降近70%，信用债活跃度不减，性价比整体抬升】

　　上周，债市受疫情和年末时点影响，交投活跃度下降，且利率债尤为明显，10年国开活跃券成交量已不足正常交易日的三分之一。然而，信用债交投仍活跃，跌势缓解，收益率企稳。以10年国开活跃券215为例，截至12月22日，“22国开15”上周经纪商累计成交1024笔，CFETS显示交易量累计1455.8亿元。分别较上上周前四日大幅减少1737笔，规模下降了近70%。据Wind成交数据统计，昨日(12月22日)银行间及交易所非金融信用债共成交2442只，总成交金额1983.32亿元，较上周日均成交数量与金额相差不大。

　　解读：有专家表示，受疫情影响，全市场成交较为清淡，预计利率债难以出现趋势性行情，但信用债或将迎来修复性行情，综合来看市场情绪逐步回暖。

　　【《山东省先进制造业投融资三年行动计划》印发，推动企业综合运用信贷、发债、信托等扩大融资规模】

　　据山东省工业和信息化厅，关于印发《山东省先进制造业投融资三年行动计划》的通知：文件指出，建立优质投融资机构资源库。与省内外投融资机构建立常态化联络和定期走访机制，汇集各类投融资资源，按照银行信贷、基金投资、担保保险、上市培育、企业发债、并购重组、产融合作等分类，建立优质投融资机构资源库。推动核心企业资产融资多样化。会同中泰证券、高速通汇数科供应链平台等金融机构，创建核心企业“1+N”金融服务模式，综合运用信贷、发债、投资、信托、期货、跨境融资、财富管理等金融工具。

　　【日本决定靠发行国债筹钱】

　　据媒体报道，在从根本上强化防卫力的过程中，岸田政府已经决定通过发行建设国债筹措舰船在内的部分防卫装备的建造费用。此前的计划是将建设国债用于改造老旧的自卫队宿舍等设施，不过现在覆盖对象有所扩大。在2023年度初始预算案中，将安排数千亿日元建设国债作为防卫装备品和自卫队设施相关经费的财政来源。

　　【天量政府新债笼罩欧洲市场】

　　12月23日，媒体报道称，根据涵盖13 个国家和地区的丹斯克银行(Danske Bank A/S)的数据，预计2023年，欧洲各国政府的债券发行量将增加10%，达到1.2万亿欧元(约1.27万亿美元)。与此同时，欧洲央行正计划从明年3月开始缩表，不再购买国债。在明年欧央行的缩表计划实施后，根据丹斯克银行的数据统计，投资者明年可能需要额外吸收6000亿欧元债券，其中包括欧洲央行计划每月缩减的约150亿欧元债券投资组合。

　　公开市场：

　　央行公告称，为维护月末流动性平稳，12月23日以利率招标方式开展了20亿元7天期和2030亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。Wind数据显示，当日410亿元逆回购到期，因此当日净投放1640亿元。

　　信用债事件：

　　■泛海控股：1.34亿美元债未能如期兑付，计划延期至明年3月23日；

　　■奥园集团：调整投资产品兑付方案，投资人所持债权可冲抵房地产类实物资产的房款，实物资产包括住宅、公寓、商业、写字楼、车位等；

　　■融信中国：“20融信01”持有人会议将审议调整债券付息安排议案；

　　■红星控股：为“H20红星5”增加增信保障核心措施；

　　■嘉兴国投：调整“21嘉投03”债券募集资金偿还公司债务；

　　■绿城房地产：关联方累计购买约2.56亿元公司债券及资产支持证券；

　　■万科企业：交易商协会披露，万科拟注册发行50亿元中票，项目状态为“预评中”；

　　■招商蛇口：拟发行5.5亿元绿色中票，募资全部用于绿色商品房项目建设；

　　■美的置业：成功发行5亿元公司债；

　　■融创中国：将于2023年2月7日举行股东大会考虑及酌情通过配股、回购议案；

　　■柳州城投：“12柳州城投债”拟于12月31日偿还15%本金及付息；

　　■云城置业：重大资产出售获云南省康旅控股集团批复；

　　■方洋集团：新增借款超过上年末净资产38.29%；

　　■世茂服务：终止以16.5亿元收购上海世茂物业管理业务；

　　■取消发行：“22迈瑞城投SCP002”、“22高淳国资SCP005”、“22科城Y1”、“22科城Y2”等取消发行。

　　市场动态：

　　【债券市场|国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.19%】

　　上周五年内资金持续宽松，但银行间跨年资金价格依旧上涨。国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.03%。银行间主要利率债收益率全线下行。

　　【货币市场|货币市场利率多数下行】

　　上周五，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率7天期下行1.96BP报1.5149%，14天期上行30.2BP报2.9373%，创2021年12月以来新高，1月期下行2.22BP报3%。

　　Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行19.8bp报0.585%，7天期上行10.8bp报1.687%，14天期上行26.4bp报2.835%，1个月期上行1.6bp报2.287%。

　　银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报0.5814%，跌18.86个基点；FDR007报1.63%，涨7个基点；FDR014报2.98%，涨33个基点。

　　银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报0.70%，跌15个基点；FR007报1.80%，与前一交易日持平；FR014报4%，涨80个基点。

　　【欧债市场|欧债收益率收盘多数上涨，英国10年期国债收益率涨4.8个基点报3.632%】

　　上周五，欧债收益率收盘多数上涨，英国10年期国债收益率涨4.8个基点报3.632%；法国10年期国债收益率涨3.3个基点，报2.921%；德国10年期国债收益率涨3个基点，报2.382%；意大利10年期国债收益率涨2个基点，报4.478%。

　　【美债市场|美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率涨0.32个基点报4.3274%】

　　上周五，美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率涨0.32个基点报4.3274%，2年期美债收益率涨4.4个基点报4.334%，3年期美债收益率涨4.5个基点报4.094%，5年期美债收益率涨4.8个基点报3.863%，10年期美债收益率涨6.5个基点报3.752%，30年期美债收益率跌0个基点报2.161%。

（文章来源：财联社）

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