兴合旗下债基单日暴涨190% 是何原因？所管另一债基一季度已遭机构投资者全部赎回所持3亿份

　　成立不足2周，竟有债基净值单日暴涨了190%，究竟是何原因？

　　9月25日当天，兴合锦安利率债A/C净值分别暴涨181.44%、192.95%，净值均从1块多上涨至2块多。而依照过往类似情形，突发单日净值暴涨后，通常与大额赎回关系密切，特别是机构投资者的赎回操作。

　　掌管着上述产品的基金经理夏小文，旗下还有1只（A/C类合并统计）成立已有1年多的债基兴合安平六个月持有债券A/C，单位净值早已跌破1元。据今年一季报、二季报披露，该产品A、C类份额上半年分别被赎回了约4.8亿份、1.17亿份。在今年一季度，A类份额遭赎回约4.6亿份，其中仅“机构1”赎回了全部持有的约3亿份。

　　据招募说明书，基金管理人可以设立大额赎回情形下的净值精度应急调整机制。但截至发稿前，兴合基金暂未发布净值精度调整的相关公告。

　　9月以来，包括浦银安盛、中加基金、银华基金等多家基金公司旗下产品先后发布调整净值精度的公告，其中多见债基，调整原因也多是由大额赎回而起。

　　除了夏小文在管的2只债基外，兴合基金旗下还有2只偏股混合型基金产品，分别是孙祺在管的兴合安迎混合A/C、梁辰星在管的兴合先进制造混合发起式A/C。而今年5月30日成立的兴合安迎混合A/C，在8月12日、8月26日、9月2日均发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告。

　　成立不足2周，长债产品净值暴涨

　　9月25日数据显示，兴合锦安利率债C单日净值暴涨192.95%，一天之内，该产品基金净值从1.0001元一跃至2.9298元；兴合锦安利率债A类份额单日净值也暴涨了181.44%，从1.0002元涨至2.8150元。

　　值得一提的是，兴合锦安利率债A/C成立时间尚不足2周，便出现了净值异动。在9月25日之前，兴合锦安利率债A的净值一直维持在1-1.0002元之间，兴合锦安利率债C的净值则维持在1-1.0001元之间。

　　突发单日净值暴涨后，市场纷纷猜测或与大额赎回关系密切，特别是机构投资者的赎回操作。

　　资料显示，兴合锦安利率债A/C属长债基金，成立于今年9月13日。公告显示，该产品募集期开始于6月26日，原定认购截止日为7月14日。但在募集期间，该产品先后2次发布延长募集时间的公告。于是，认购截止日在变更为8月4日后，又变更为9月25日。而后，又因已达到基金合同生效的备案条件，兴合锦安利率债A/C提前至9月11日结束募集。

　　据基金合同披露，兴合锦安利率债A/C总认购份额超2亿份，有效认购总户数254户。其中，C类份额认购数量为2.17亿份，A类份额认购数量不足1.95万份。另有公告显示，该产品自9月20日起基金开放日常申购、赎回及转换业务。

　　兴合锦安利率债A/C目前均由夏小文独立掌管，公开资料显示，夏小文为兴合基金公募基金投资部副总经理(主持工作)，现任基金资产总规模3.67亿元。

　　加入兴合基金之前，夏小文于中航基金历任固定收益部副总监、专户部副总监、投顾业务部总监；此前，拥有经济学博士学位的夏小文曾先后任职大公国际资信评估有限公司分析师、泰康资管信用研究员,幸福人寿保险信用研究员,宏源证券北京资管分公司高级债券研究员,中航证券北京资管分公司投资经理。

　　兴合锦安利率债A/C之外，夏小文还掌管着兴合安平六个月持有债券A/C，后者成立于2022年9月，值得一提的是，兴合安平六个月持有债券A/C单位净值早已跌破1元。今年以来，A/C类份额分别亏损了0.66%、0.87%。

　　据中报披露，兴合安平六个月持有债券A/C上半年分别被赎回了约4.8亿份、1.17亿份。以兴合安平六个月持有债券A而言，在今年一季度，该产品遭赎回约4.6亿份，“机构1”赎回了全部持有的约3亿份。

　　据招募说明书，基金管理人可以设立大额赎回情形下的净值精度应急调整机制。但截至发稿前，兴合基金暂未发布净值精度调整的相关公告。

　　按照相关约定，各类基金份额净值按照每个工作日闭市后，该类基金资产净值除以当日该类基金份额的余额数量计算，精确到0.0001元，小数点后第5位四舍五入，由此产生的收益或损失由基金财产承担。

　　因大额赎回，9月多只债基调整净值精度

　　9月26日，中银弘享债券发布提高净值精度的公告。公告指出，该产品发生大额赎回，为确保基金份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到重大影响，中银基金经与基金托管人协商一致，决定自9月25日起提高本基金B类份额净值精度至小数点后六位，小数点后第七位四舍五入。

　　中银弘享债券B成立于今年8月2日，成立不足2个月。从历史净值看，该产品净值在1.0151-1.0184元之间变动，成立至今，单日最大涨幅为0.04%，单日最大跌幅为0.09%。近一周数据显示，中银弘享债券B收益回报为0.03%。

　　因前一日发生大额赎回，中银旗下另有债基于9月22日发布了调整净值精度的公告。公告指出，为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,经基金公司与托管人协商一致，决定自9月21日起提高中银证券安澈债券A/C类份额净值精度至小数点后八位,小数点后第九位四舍五入。

　　同属于长债类产品，中银证券安澈债券A/C成立于今年8月11日。成立至今，该产品A/C类份额均自9月4日起，净值跌破1元。据历史净值数据，A、C类份额单日净值最大涨幅均为0.07%，最大跌幅均为0.15%。近一周以来，中银证券安澈债券A/C收益回报，分别为0.02%、0.01%。

　　资料显示，管理中银弘享债券B，中银证券安澈债券A/C的基金经理分别为易芳菲、王文华，基金经理任职时长分别为7年又125天、8年又146天。

　　梳理告不难发现，近期已有多只产品发布基金份额净值精度调整公告，债基为主，辅以少只主动权益类产品，而调整原因多是由大额赎回而起。

　　9月以来，包括浦银安盛、中加基金、银华基金等基金公司旗下债基先后发布相关公告，提高净值精度。

　　另外还有偏股混合基金发布净值精度调整公告，9月23日，富安达基金发布关于提高富安达科技创新基金份额净值精度的公告。该基金因前一日发生大额赎回，决定改日起提基金份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。

　　兴合旗下产品3度提示资产低于5000万

　　除了夏小文在管的2只（A/C类合并统计）债基外，兴合基金旗下还有2只偏股混合型基金产品，分别是孙祺在管的兴合安迎混合A/C、梁辰星在管的兴合先进制造混合发起式A/C。

　　今年5月30日成立的兴合安迎混合A/C，成立初期的合并规模为2.14亿元。而经查发现，该产品在8月12日、8月26日、9月2日均发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告。

　　据公告，截至8月11日，该基金产品已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。往前推算，兴合安迎混合A/C早在7月上旬便已出现资产净值低于5000万元的情形。

　　9月2日相关公告指出，截至9月1日，兴合安迎混合A/C已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元。若截至9 月8日日终，基金资产净值连续50个工作日低于 5000 万元，则触发基金合同终止情形。

　　今年以来，兴合安迎混合A/C收益回报均为负值，年内亏损均在5%上下。

　　另外一只主动权益产品，兴合先进制造混合发起式A/C成立初期规模仅为0.27亿元，其中还包括了管理人自购的0.1亿元。

　　作为基金经理而言，比之业内，孙祺、梁辰星资历尚浅。基金经理之外，孙祺还担任兴合基金监事、研究发展部总经理。在天相投顾任职一年多后，加入华商基金，历任行业研究员、基金经理，之后担任方正富邦基金研究部副总经理。

　　兴合基金于2021年才获批公募牌照，也成为获批的第23家个人系公募。值得一提的是，兴合基金2位高管均供职过华商基金。董事长王锋，于2005年加入华商基金，在华商基金掌管产品5年多；总经理程丹倩在华商基金担任过督察长、副总经理。从两人的履历可以看出，王锋和程丹倩前后共事长达8年之久。

（文章来源：财联社）

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