震荡时期怎么避免焦“绿”？冷静寻找投资新“基”会！

　　A股自8月底政策组合拳推出后，A股走势可谓是跌宕起伏，短期市场或偏震荡运行。

　　“市场持续非理性的时间，总会比你能撑住的时间更长。”凯恩斯这句话在A股更是被体现得淋漓尽致。

　　正视市场短期波动，大涨大跌是常态

　　没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。

　　据统计，上证指数自发布以来，在牛市的平均年化涨幅为126%，熊市平均年化跌幅为58%，两者相距高达184个百分点。（数据来源：wind）

　　万得全A在2000年以来的平均振幅为68%，最小振幅也有17%，极其考验投资者的心理承受能力，也让能够坚持下来收获时间馈赠的人寥寥无几。

　　盈亏本就同源，下跌时有多么令人恐慌，反弹的斜率就有多么令人振奋。

　　从2004年起计，算上2022年这轮下跌，A股至少历经了7次大涨大跌的震荡行情。在前6次市场巨震中，Wind偏股混合型基金指数跌幅平均值为30.4%，中位数为27.6%。

数据来源：Wind，指数历史表现不预示未来走势

　　但机会是跌出来的，调整后的反弹行情往往较为强劲，平均能持续314天，反弹幅度平均可达50.7%。每次跌到底，优质的权益资产最终都能弹得起，而且总是比之前的高点更高。偏股混合型基金指数在经历回撤之后，总是能越过前高继续前行。

万得偏股混合型基金指数vs上证指数走势

数据来源：Wind

　　那些因为行情煎熬被震下车的投资者，不仅仅是把浮亏转化成了实亏，也可能错过了未来的“高光时刻”。

　　事实上，在投资情绪过热的时候，适当的市场调整，反而能够帮助走出长期向好的行情。

　　而且，这也是给投资者上了一课，我们不妨趁此机会重新梳理自己的投资是否合理、有无改进之处，评估自己真实的风险承受能力，审视自己的投资心态。

　　用闲钱理财，做好仓位控制

　　建议大家合理规划自己的资产，用闲钱理财、做好资产配置。

　　所谓闲钱，就是短期用不到的、除掉必要生活开支以外的盈余资金。这样大家在投资时，就不会过分焦虑基金净值的涨跌，心态上可以更平和，也不会因此而影响到平时的生活开销。

　　除了强调用闲钱理财，大家也要做好仓位控制。仓位体现的是对市场的判断，但现实中很多投资者，大部分时候是满仓，手上并没有“子弹”。因此面对市场调整，要么就不动，要么就割肉。

　　我们最不建议的就是一股脑儿全仓买入/卖出，我们更建议大家先从较低风险的产品、简单的投资方式接触起，先用小额资金进行尝试，不用一下子投入太多，逐渐找到适合自己的策略。

　　评估自己的风险承受能力

　　基金投资并不是随心所欲的事情，大家一定要正确评估自己的风险承受能力。

　　有些朋友对自己风险承受能力的认识未必准确，你以为你的承受风险能力比较高，但可能只有中等；或者你以为你的风险承受能力只有中等，但其实比较强。

　　有一个比较主观的评判方式：就是如果现在的亏损让你很难受，那说明你现在买的产品以及持有的仓位，可能已经超过了自己的风险承受能力，可以进行适当调仓。

　　基金是投资的一种工具，而投资应当是追求锦上添花的事情，希望大家正确评估自己的风险承受能力，毕竟适合自己的才是最好的。

　　采用合适的投资方法

　　在选择好合适的基金之后，投资者自身的投资时点很重要。“好行为”配合“好产品”，合力之下，投资效率更高。下面我们介绍几种有效的投资方式给大家参考。

　　1、组合投资

　　也就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里。在大类资产方面，可以分散投资债权、证券、海外、保险等等不同的资产。但需要注意的是，分散投资并不是样样投，也需要有一定的策略。

　　第一，不要选择太多。投资一只基金，抗风险能力比较差，而持有过多基金又会造成太过分散、不好管理，因此，投资组合一般以2-4只基金为佳。

　　第二，选择相关系数低的资产。如果这2-4只基金全部投资一类资产，将很难达到分散风险的目的。可以选择相关系数低的基金来做定投，比如三只定投基金分别为股票基金、债券基金以及海外基金的组合，做到了资产类别以及投资区域的分散，在市场波动时能够更加有效地分散风险。

　　第三，覆盖到多种风格。组合投资建议可以覆盖到不同类型的基金。比如债券基金与货币基金同属于固定收益品种，风格更稳健，股票基金、混合基金等权益品种，风格更激进，在配置时尽量兼顾两者，让整体风格趋于平衡。

　　如果投资组合中有两只权益基金，则可以是大盘+中小盘，成长型+稳健型这样的组合，合理配置投资组合中各类风险收益特征的基金产品之间的比例，能够帮助降低投资组合的整体波动性。

　　2、基金定投

　　震荡市加剧了择时的困难，而定投可能是一个不错的方法。

　　所谓定投，就是在固定时间用一定金额来买基金，也被叫做“懒人神器”。

　　与一次性买入相比，定投可能摊低入场成本，当基金净值出现上下波动的时候，相同金额可以在低点买到较多的份额，在高点买到较少的份额，从而平滑整体成本，等到市场反弹时有机会获得更多的收益。

　　长期持有，从而实现基金的“微笑曲线”。

　　通常来说，如果基金净值波动比较大，那么利用定投的方式来平滑成本的效果也会越显著。

　　因此，在市场震荡的时候，大家可以考虑选择一只长跑型、耐力好的产品进行定投。

　　3、长期投资

　　长期持有是我们提高盈利概率的有效手段。

　　持有产品期限不同，收益也是大为迥异的。A股的波动性导致了理想与现实不同，频繁的波段操作往往“适得其反”。

　　那基金持有多少期限为好呢？相对来说，持有两年的时间最佳。

　　总结来看，稳健型投资者的三大法宝：组合投资+基金定投+长期持有。

　　现在有多难熬，未来就有多闪光。

　　对于资本市场来说，波动、震荡、不确定是永恒的主题。

　　希望大家不必太在乎短期市场走势，耐得住寂寞、受得住繁华，通过坚持长期投资理念，进行合理的资产配置，时间将会见证一切。

　　（本文整合自富安达基金、国泰君安证券）

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