“炒股”亏麻！19万股东懵了

　　周五(1月19日)市场全天震荡调整，三大指数均收跌，两市成交额6666亿，较上个交易日缩量1982亿。截至收盘，沪指跌0.47%，深成指跌0.68%，创业板指跌0.98%。

　　板块方面，旅游、手机游戏、家用轻工等板块涨幅居前，BC电池、POE胶膜、鸿蒙概念、等板块跌幅居前。

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海通荀玉根：

　　三路资金有望成增量

　　在上个交易日三大指数反弹后，周五两市量能有所不足，因此大盘指数日内反弹考验5日均线后有所回调，大票表现强于小票。

　　海通证券首席经济学家、研究所所长荀玉根近日表示，ETF、保险资金、北向资金等有望成为2024年A股重要的增量资金来源。宏微观基本面有望持续修复，白马成长风格或将占优，消费板块存在结构性机会，银行和券商板块可能有阶段性机会

　　银河证券研报指出，国内宏观经济逐步企稳，市场对稳增长政策的关注度持续提升，政策对股市波动将产生较大影响。海外通胀短期回落放缓，欧美经济体降息预期降温，市场风险偏好较低。加上A股估值水平持续下探至底部，短期内，A股震荡上行可能性加大。

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“中药股神”炒股巨亏

　　云南白药宣布“戒股”了！据中证报，昔日 “股神”云南白药在1月17日晚间发布的投资者调研会议记录中表示，在进一步聚焦主业、谨慎投资的原则下，公司已于2023年三季度退出全部二级市场证券投资，并计划于2024年不再开展二级市场证券投资业务。截至2023年9月30日，云南白药最新股东户数为18.50万户。

　　近年来，云南白药整体业绩较为疲软，而证券投资的失利正是导致云南白药业绩下滑的重要原因。

　　云南白药炒股之路始于2019年。2019年年报显示，云南白药买入了九州通、中国抗体等多只股票，此外还购买了多只债券型基金。这一年，云南白药的投资成本约为72亿元，当期盈利4.09亿元。

　　也在2019年云南白药董事会审议通过了《关于自有闲置资金调整证券投资额度的议案》，此前按照规定，云南白药投资额度不得高于10亿元，但修改后的议案删除了10亿元的上限规定，云南白药的证券投资额度也就此开始暴涨。

　　2020年，云南白药则全面出击，投资版图上出现了腾讯控股、小米集团、贵州茅台、恒瑞医药等多家不同赛道的头部企业，其中仅对小米集团的投资成本就超过了16亿元。

　　当时市场迎来“白马牛”，云南白药也因“炒股”赚得盆满钵满，公司当年期末交易性金融资产为112.29亿元，占当期流动资产比重达22.79%；公允价值变动净收益达到22.4亿元，占云南白药同期净利润的比例超过40%。

　　而随着2021年2月白马结构牛见顶，云南白药净利润也迎来大反转。2021年年报显示，当年云南白药全年实现营收363.74亿元，同比增长11.09%；归母净利润28.03亿元，同比减少49.17%，其中报告期投资亏损16.14亿元，这也是近10年来云南白药第一次出现净利负增长。

　　2022年云南白药“炒股”继续亏损，财报数据显示，2022年，云南白药实现营收为364.88亿元，同比微增0.31%；归母净利润为30.01亿元，同比增速也只有个位数7%。这一年，云南白药证券投资的报告期损益是亏损5.2亿元。

　　也就是说21年和22年两年云南白药炒股亏损超21亿元。

　　到了2023年云南白药基本“清仓”。2023年财报显示，截至2023年9月末，云南白药交易型金融资产余额2.87亿元，较2023年年初下降88.13%，主要原因是三季度处置了公司持有的全部小米集团股票及部分基金投资，这与2020年巅峰期的112.29亿元相比减少了接近110亿元。

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重新聚焦主业

　　实际上在2022年年报里，云南白药已经承诺，为在确保日常经营需要和资金安全的情况下，提高公司闲置资金的使用效率，同时择机妥善处置公司当前所持有的二级市场股票投资，逐步退出，不继续增持。

　　2023年3月，云南白药公告称，王明辉因个人原因申请辞去董事长一职，由董明代为履行董事长职责。

　　董明曾在华为工作21年，先后担任华为技术有限公司技术工程师、西安代表处固网行销部部长、东欧地区部固网产品行销部长、独联体地区部副总裁、VIP系统部部长、北京分公司总经理、移动系统部部长、华为技术有限公司中国区副总裁等职位。2021年3月，董明就任云南白药总裁，并于2022年11月成为云南白药法定代表人。

　　在新战略框架指导下，云南白药聚焦主业，公司研发投入有所增长。财报数据显示，2023年前三季度，云南白药研发投入2.19亿元，同比上涨5.17%。

　　云南白药方面表示，在研发能力构建方面，公司成立研发管理委员会统筹管理整体研发体系，以传承云南中药精华、赋能健康产品升级、精心布局创新药物、AI辅助的药物设计为研发思路，进行资源统一、高效的管理。与此同时，研发立项和授权体系科学明确，多元化和优势聚焦并行，进一步加强对公司科技研发的监督管理。

　　财报数据显示，2023年前三季度，云南白药实现营收296.89亿元，同比增长10.3%；实现归母净利润41.23亿元，同比增长78.9%；实现扣非净利润38.53亿元，较上一年同期增长42.46%，创同期历史最高水平。

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有人走了也有人来了

　　不过证券市场向来都是“有人走了，又有人来了。”

　　海南矿业1月18日晚发布关于使用部分自有资金进行证券投资的公告称，为提高公司自有资金使用效率，合理利用自有闲置资金，增加公司收益，在公司保持主营业务正常经营的前提下，公司拟提请股东大会授权公司经营管理层决定，公司及合并报表范围内的子公司以不超过人民币3亿元的自有资金进行证券投资，在证券交易场所进行证券（含股票、基金、债券等）二级市场交易。在上述额度范围内，用于证券投资的资金可循环使用。授权有效期为自股东大会审议通过之日起12个月。

　　公司表示，此前，海南矿业2021年度、2022年度分别提请股东大会审议通过了5亿元的证券投资额度，此次证券投资授权事项为公司常规年度授权事项之一，需提交股东大会审议后生效。

　　盐湖股份1月17日也曾公告，为充分发挥闲置自有资金作用，提高资金使用效率，公司拟授权全资子公司青海盐湖投资有限公司在不影响公司日常生产经营资金需求及有效控制投资风险的前提下，使用不超过20亿元（含20亿元）的自有资金用于证券投资。

　　瑞凌股份1月13日公告称，公司及控股子公司拟继续使用额度不超过人民币39000万元的闲置自有资金进行证券投资，该额度在投资期限内可以由公司及控股子公司共同滚动使用，投资取得的收益可以进行再投资。

　　1月5日柏康科技公告称，为进一步提高资金使用效率、增加资金收益，实现股东利益最大化，在确保资金安全、不影响公司日常运营、有效控制风险的前提下，公司拟使用闲置自有资金不超过人民币100万元（含100万元）进行证券投资。

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游资、传媒强势

　　周五AI应用端的游戏、传媒等相关板块表现活跃，截至收盘，惠城科技、游族网络、上海电影、龙版传媒等涨停。

　　国金证券指出，游戏板块估值具有性价比，看好2024年有产品周期的标的。AI对游戏制作、运营、玩法创新的影响在持续发挥作用，2024年或将有新的进展，带来新的催化；此外，小程序游戏市场在快速发展中，微信小游戏用户已经超过4亿，小程序游戏拓宽了游戏受众，对于上市公司而言，有望注入新的活力，进一步挖掘游戏的商业化潜力。

（文章来源：东方财富研究中心）

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