人保资产迎基金业务新舵手 保险系公募能否扭转重固收轻权益的偏科困局？

　　万亿级保险资管公司迎来公募新舵手。最新公告显示，人保资产已任命贾鸣为公司公募基金事业部总经理，任职日期自2024年1月5日起，原公募基金事业部总经理蔡红标因工作安排转任公司其他岗位。

　　据悉，在过去的2023年，人保资产已发生多起人事变动，董事长和总裁先后因年龄等原因辞任，人保资产仅在2023年10月完成了新任董事长的交接，而下一任总裁将由谁来继任至今仍悬而未决。

　　事实上，在人保资产更换公募负责人之外，开年以来还有国寿安保基金、泰康基金也更换了公募舵手。业内人士表示，险资公募一个明显的短板是“偏科”严重，往往重固收而轻权益，在主动权益投资能力和产品布局方面较为单薄。如何走出舒适圈，在固收和权益投资领域实现两条腿走路，可能是摆在新任负责人面前的重要课题。

　　万亿保险资管迎公募新舵手，贾鸣履新人保资产公募基金事业部总经理

　　继泰康基金、国寿安保基金更换董事长之后，另一家保险资管公司也更换了公募掌舵人。

　　人保资产最新发布的公募基金事业部总经理变更公告显示，贾鸣于1月5日起任人保资产公募事业部总经理，原总经理蔡红标调任公司风险管理部总经理。

　　公开资料显示，贾鸣曾任铁道部资金结算中心结算部、稽核部科员，人保资产风险管理与合规部副总经理（主持工作）、金融产品事业部总经理。

　　据悉，风险管理部新任总经理蔡红标是人保资产元老级人物，曾在人保资产风险管理部、综合部、信用评估部等多个部门担任要职。

　　除了人保资产公募负责人更迭外，开年以来还有国寿安保基金、泰康基金两家保险系公募董事长发生调整。

　　1月19日，国寿安保基金公告，于泳接替王军辉担任公司董事长。

　　与国寿安保基金同日换帅的还有泰康基金。据悉，泰康基金新任董事长陈奕伦，于2015年6月加入泰康系公司，历任多个投资部门要职。

　　据了解，在上述3家保险资管机构中，人保资产、泰康资产两家险资最初都是以事业部的形式开展公募业务。

　　业内人士表示，近两年金融市场表现不佳，与其表现强关联的保险资管机构人事变动也颇为频繁。Wind数据显示，2023年末，人保资产共有10位基金经理，其中有7位均为年内新聘。同时，年内也有7位离职。今年1月，又有两名基金经理离任。

　　针对投研人员的加速流失，蔡红标曾公开回应：“人事更迭是由于种种主客观原因造成的，有水土不服的问题，有能力与公司的发展阶段不相适应的问题，还有信心不足的问题。客观来讲，人事频繁更迭，的确容易形成管理上的空窗期，容易发生一些问题。”

　　3家保险系公募固收类占比较大，后市权益类产品规模有待提升

　　观察国寿安保基金、泰康基金及人保资产公募以往规模的变化，财联社记者发现重固收而轻权益是3家保险资管公司的一大特点。

　　以国寿安保基金为例，该公司旗下权益类产品规模较小，管理规模9成以上依靠固收产品支撑。

　　Wind数据显示，截至2023年末，国寿安保基金股票型基金14只，规模65.22亿元；混合型产品35只，规模88.07亿元；债券型基金39只，规模1238.76亿元；货币型基金7只，规模1251.63亿元，FOF产品规模8.24亿元。

　　截至2023年末，国寿安保基金权益类产品规模为153.29亿元，占总规模比为5.7%；固收类产品规模为2490.39亿元，占到总规模比达93.9%。可以看出，该公司固收类基金占比较大，权益类占比较小，“重债轻股”非常明显。

　　与国寿安保基金类似，寿康基金的权益规模也较小。截至2023年末，该公司股票型基金、混合型基金规模分别为58.16亿元、211.49亿元，约占总规模的5%、20%。

　　与国寿安保基金、泰康基金重固收而轻权益类似，人保资产也是“偏科生”。Wind数据显示，人保资产目前在管21只基金，其中债基达12只，在管规模为149.31亿元，其中债券型基金就有130亿元，占据九成江山。

　　针对3家保险系公募固收类产品占比较大的问题，业内人士表示，这主要由于保险系公募基金的核心团队脱胎于保险资管公司，延续了保险资管稳健投资、以绝对收益和大类资产配置见长的投资特色。

　　据悉，保险系公募公司成立之初，为了站稳脚跟，凭借在固收产品上的优势，可以快速扩大规模。但缺点是权益类产品长期规模较小，规模增长放缓，跟同等规模的其他公募公司比起来，管理费的收入相对较少。

　　上述人士表示：“因为固收类产品管理费较低，通常在0.2%-0.3%左右，而权益类产品管理费通常在1.2%-1.5%之间。因此，保险系公募想要扩大规模，需要加强权益类的投研实力，提升权益类产品规模。”

　　未来，在新任董事长及相关投研负责人的带领下，3家机构后市权益类产品规模能否提升，公司管理规模能否继续增长，市场拭目以待。

（文章来源：财联社）

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