上半年QDII基金最高赚三成 油气类赚钱行情里哭瞎

　　纵观上半年的资本市场，港股与美股可谓是风起云涌，受此影响，上半年QDII基金平均收益达8.85%，秒杀其他各类型产品。从涨幅靠前的产品看，互联网主题QDII一骑绝尘，其中交银中证海外中国互联网以28.59%的业绩摘得上半年QDII基金收益冠军。

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2017-07-06

　　相比之下，油气类QDII则要悲催很多。从跌幅前二十名的QDII基金看，一半都是以油气和大宗商品为主的产品，华宝兴业标普油气、国泰大宗商品、南方原油、诺安油气 、易方达原油等跌幅均在10%以上。

　　油价持续下跌油气类QDII躺枪

　　2017年上半年已经告一段落，但在国际油价及大宗商品的持续下跌中，此类主题的QDII基金却依然沉浸在悲伤中。根据记者统计，在有可比数据的183只QDII基金里，今年上半年共有153只实现盈利，除2只收益为零外，其余28只亏损，占比达15%。

　　而在这些亏损的QDII当中，油气资源类毫无疑问的全军覆没，从下跌前二十名数据看，前十一只基金皆是此类，其中更有四只产品跌幅超过20%。

　　华宝标普石油指数与华宝兴业标普油气上游股票美元成为跌幅冠、亚军，两只基金半年度成绩分别为-24.37%和-22.74%。从亏损最多的华宝标普石油指数看，该基金为指数型QDII产品，具体跟踪标的为标普全球石油净总收益指数。

　　资料显示，该基金成立于2011年9月29日，截止2017年7月5日，其成立以来的累计回报是-44.60%。最新的基金经理为周晶，其从2014年9月18日管理至今，但任职回报为-53.6%，周晶先生为高学历海归人士，2005年至2007年在华宝兴业任内控审计风险管理部主管，此后离职，但2011年再次加入华宝兴业基金任策略部总经理兼首席策略分析师，现任国际业务部总经理。

　　而华宝兴业标普油气上游股票美元，虽然成立于2015年6月18日，但仅仅两年的时间就累计亏损了32%，而基金经理同样是周晶。另外，尽管数据披露截止日并不统一，但这两只基金始终是亏损前二十名中，资产管理规模最大的基金，前者截止今年二季度末为30.77亿元，后者截止今年一季度末有32.31亿元，远超其他基金的个位数规模。而从此前披露的持有人结构看，绝大多数都是以个人为主，相信这些投资者如今也是欲哭无泪。

　　其余两只跌幅超两成的QDII分别为国泰大宗商品和南方原油，成绩为-22.01%、-21.26%。前者成立于2012年5月3日，但累计净值已经亏损了62.20%，从其历史规模变动看，大多数时期都仅是个位数，截至最新的6月30日，资产规模为2.68亿元。后者成立时间较晚，为2016年6月15日，也许正是这个原因其累计净值亏损最少，仅有12.98%。该基金一直由黄亮管理，此人曾任职于招商证券股份有限公司 、天华投资有限责任公司，2005年加入南方基金国际业务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓工作；2007年9月至2009年5月，担任南方全球基金经理助理；2014年12月至今，担任国际业务部副总监；2015年9月至今，任国际投资决策委员会委员。

　　易方达原油的各类账户也都下跌明显，幅度在-15.81%至-13.85%不等。据了解，该基金主要投资于海外原油ETF和原油基金的产品，业绩比较基准为标普高盛原油商品指数收益率，指数标的资产由西德克萨斯原油期货 (WTI)近月主力合约构成，和原油价格相关度更高。

　　该基金由张胜记和范冰管理，资料显示，张胜记从2005年3月加入易方达基金管理有限公司，曾任投资经理助理、基金经理助理、研究部行业研究员。范冰在2005年6月至2006年6月任皇家加拿大银行托管部核算专员；2006年10月至2007年8月任美国道富集团Middle Office中台交易支持专员；2007年8月至2009年11月任巴克莱资产管理公司悉尼金融数据部高级金融数据分析员、主管，新加坡金融数据部主管；2009年12月至2016年7月任贝莱德集团金融数据运营部部门经理、风险控制与咨询部客户经理、亚太股票指数基金部基金经理。2017年3月加入易方达基金管理有限公司。

　　另外，诺安油气能源成立于2011年9月27日，成立以来的业绩回报为-15.6%，截至7月4日的累计净值为0.844元。从2012年11月24日至今，该基金一直由宋青负责管理，但4年又225天后，其任职回报却是-10.78%。

　　资料显示，宋青曾先后任职于香港富海企业有限公司、中国银行广西分行、中国银行伦敦分行、深圳航空集团公司、道富环球投资管理亚洲有限公司上海代表处，从事外汇交易、证券投资、固定收益及贵金属商品交易等投资工作。2010年10月加入诺安基金管理有限公司，任国际业务部总监，目前共管理诺安油气能源和诺安全球黄金2只基金，但从任职回报与同类均值的对比看，其业绩相差甚远。

　　而除了油气类QDII，上半年跌幅较大的还有华夏大中华信用债券、鹏华全球高收益等多只债券类QDII，前者下跌2.42%，最新规模为9.42亿元；后者下跌4.28%，最新规模为6.70亿元。其实此前债券QDII的行情并不差，原因是债券价格上涨加上人民币对美元汇率贬值，但今年以来人民币汇率对美元相对稳健，而美联储加息等因素，也导致美元债券价格出现调整。

　　港股、美股“红旗飘”相关基金笑开颜

　　然而市场中不是只有石油，还有港股和美股，上半年，互联网主题QDII以靓丽的业绩摘得半程冠军。其中，指数基金交银中证海外中国互联网基金表现最为突出，以28.59%的业绩摘得上半年QDII基金收益冠军。资料显示，该基金成立于2015年5月，截至今年6月底的规模为10.96亿元。另外还有诸如嘉实全球互联网股票、华宝兴业海外中国混合、华夏全球股票等也都十分优异，涨幅均超过20%。

　　以交银中证海外中国互联网指数为例，公开资料显示，截至3月末，其前十大重仓股中，腾讯控股、阿里巴巴、百度、京东、携程等均在列，也正是因为该基金赶上了上半年海外中概股的整体大涨行情，业绩表现较同类基金更优。

　　而其他涨幅靠前的QDII基金也同样如此。嘉实全球互联网基金经理张丹华表示，“上半年取得亮眼业绩，主要原因有二：首先，全球科技行业今年整体表现不错，包括美国科技、中概股、香港恒生咨询业，龙头公司盈利超预期推动股价上涨，估值也小幅扩张；其次是把握了几个大的科技方面的alpha机会，包括人工智能芯片、电动车、苹果产业链、中国教育、社交平台、游戏等。”

　　根据此前的报道，多数沪港深基金和QDII基金已将腾讯控股纳入囊中，统计显示，共有23只基金前十大重仓股中出现腾讯控股，总计持仓市值超过26亿元，较2016年年末增加了13亿元，是当之无愧的老大，尤其是在QDII基金中则更明显，出现在46只基金中，其中有31只基金将其作为第一重仓股。

　　但随着港股的持续飙升，在6月中下旬时，市场中也出现了一定程度的调整，尤其是进入7月份，腾讯控股也出现调整，市值单日就蒸发了千亿港元，对其持仓较大的基金净值进而也跟随调整，市场上质疑腾讯控股能否继续走强的声音逐渐多了起来。

　　不过多数机构还是看好腾讯未来的表现。中信证券就认为，腾讯近期股价波动是大幅上涨之后的回调，不影响其长期成长逻辑。腾讯游戏业务享有平台优势，产品储备充分，对于单款游戏的依赖有限。腾讯在金融、数字内容等领域多点开花，打造强粘性和长产业链的互联网巨头，料将成为极强稀缺性的全球互联网寡头。中信证券表示坚定看好公司的长期成长性。

　　花旗银行更是力挺腾讯。花旗认为，腾讯限制手机游戏《王者荣耀》的玩家上线时间会有一定影响，但对游戏收入实质影响甚微。由于受相关文章批评，相信腾讯短期股价弱势也较为波动。不过，花旗又表示，腾讯或会推出一些限制玩家及消费行为的措施，短期内会降低集团将手游转化为收入的步伐，但总体而言对基本面及财务影响仍十分有限。花旗将腾讯目标价定在315元。

　　但至于下半年美股和港股的走势，业内人士却多持相对谨慎的态度。尤其是对于港股，部分业内人士认为，经过上半年估值行情的修复，部分港股的估值水平已经接近A股。虽然由于美股的强势，港股也许仍会有一波行情，但下半年基于补涨行情的考虑，A股行情可能强于港股。

　　2017年上半年QDII基金业绩涨跌前二十名

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(责任编辑：DF333)