市场震荡调整 灵活配置组合

　　2月A股市场人气有所回暖，但上周四的暴跌严重影响了市场情绪，未来股指或将维持区域震荡的态势。考虑到目前场内情绪仍较为谨慎，在偏股基金具体的投资策略上，建议投资者控制仓位，重点关注善于把握结构性行情的灵活配置型基金的比重，重点可关注管理人操作风格灵活、选股能力出色且在震荡市中业绩表现稳健的基金作为投资标的。

　　本文推荐了华泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金、华安科技动力混合型证券投资基金、广发行业领先型证券投资基金和嘉实成长证券投资基金，供投资者参考。

　　华泰柏瑞价值增长

　　投资要点

　　华泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金设立于2008年7月16日，通过投资于市场估值较低、基本面良好的公司，重点关注其中基本面有良性变化、市场认同度逐步提高的优质个股。

　　业绩优异：华泰柏瑞价值增长成立以来(截至2016年2月25日，下同)已取得257.06%的收益，大幅超越同期沪深300指数254.75个百分点，年化回报18.19%，在同类可比507只偏股混合型基金中列第72位。从其他各统计区间来看，最近一年、最近两年、最近三年业绩均居同业前列，分别取得了40.36%、105.84%和139.40%的优异成绩。

　　操作风格灵活：华泰柏瑞价值增长操作风格灵活，在成长股和蓝筹股风格灵活切换，与市场热点高度契合，为持有人赚取超额收益。从2015年操作来看，该基金一季度减少了金融业、房地产行业配置，增加信息技术相关个股的配置比例。由于对市场前景开始担忧，二季度减持了信息技术等行业，增加了包括金融、能源等相关的配置并降低了仓位。谨慎策略取得了较好的效果，在股灾期间控制了基金的风险暴露。随着市场逐步企稳，该基金随形势提高了股票仓位，取得较好效果。

　　基金经理方纬2007年加入华泰柏瑞基金公司，投研经验丰富，管理业绩稳健，现在同时管理着华泰柏瑞旗下多只基金。

　　华安科技动力

　　投资要点

　　华安科技动力混合型证券投资基金设立于2011年12月20日，重点投资于产业价值链中占据优势地位的行业或企业，关注其科技创新或技术突破后产生的增长动能，力争实现基金资产的长期稳健增值。

　　历史业绩十分优异，各统计区间均领先同业：华安科技动力自成立以来，已取得132.70%的收益，年化回报19.77%，高于同业平均水平。从区间表现看，该基金最近一年收益率为14.94%，在同类可比451只基金中位列第69位；最近两年收益率为44.05%，在同类可比427只基金中位列第167位；最近三年收益率125.23%，在同类可比401只基金中位列第16位。该基金业绩表现优异，为投资人创造了丰厚的回报。

　　审时度势，灵活配置大类资产：华安科技动力根据市场环境灵活配置大类资产，相对注重高端制造业、科技股、文化产业等新兴产业的投资。从2015年操作来看，一季度基本维持较高仓位运作，增加了计算机、汽车及零部件、化工的行业配置。二季度由于观察到部分个股和行业也开始呈现泡沫化的迹象，在维持较高仓位运作的同时，也降低了持股的集中度。随着市场逐渐走稳，基金在仓位选择和个股风格配置上都相对积极地参与了市场反弹，增加了新消费、新科技等标的的配置，对于基金净值产生了较大正面贡献。

　　广发行业领先

　　投资要点

　　广发行业领先混合型证券投资基金设立于2010年11月23日，通过把握宏观经济周期及行业的发展趋势，发掘发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行业中的领先企业，实现长期稳健增值。

　　历经五年牛熊考验，业绩表现优异：广发行业领先自成立以来经历牛、熊、震荡等各类市场，各统计区间业绩均居同业前列。成立以来总回报76.00%，年化回报11.35%，超出同期沪深300指数83.98个百分点。

　　从最近一年业绩表现来看，该基金凭借其稳定的投资管理能力取得了8.91%的成绩，超越同期同类可比开放混合型基金的平均水平。从中长期业绩来看，广发行业领先最近二年、最近三年净值分别增长70.05%和103.00%，均居同业前列。

　　偏好成长，操作灵活：广发行业领先行业分布偏重交通运输，先进制造和软件，持股风格偏重成长风格，属于成长风格的混合型基金。股灾期间积极调整仓位结构，在第一波下跌后降低了组合仓位至65%-70%之间，降低了互联网相关行业以及航空板块的配置，增加了养殖板块的配置，保留了业绩更为稳定的行业和个股，同时减少交易，降低交易冲击成本。四季度基金有意识增加了成长股的比例，主要增加了精准医疗、无人驾驶、云计算等行业的配置，获得了一定的超额收益。基金整体风格稳定，风险控制良好。

　　嘉实成长收益

　　投资要点

　　嘉实成长收益证券投资基金属于混合型基金，设立于2002年11月05日。该基金定位于成长收益复合型基金，在获取稳定的现金收益的基础上，积极谋求资本增值机会。

　　各阶段业绩稳定，高于同业平均水平：统计显示，嘉实成长收益成立以来累计已取得822.17%的收益，大幅超越同期沪深300指数688.07个百分点，年化回报18.16%，收益高于同业平均水平，在同期可比507只偏股混合型基金中排名第73位。该基金最近一年、两年、三年分别取得了29.42%、66.65%和102.04%的收益。

　　行业优选，积极轮换：嘉实成长收益投资于那些基本面已出现积极变化、景气程度增加但股票市场却反应滞后的行业，并根据行业的基本面变化以及股票市场行业指数表现，实施积极的行业轮换，不断寻找新的行业投资机会。2015年上半年采取较高仓位运作的积极投资策略，减持金融股，增持了成长性更高、长期前景更好的信息技术、电子、环保、军工等行业，获取了良好收益。股灾期间适度减低了股票仓位，增持了食品饮料、公用事业等防御性行业。四季度增加新兴产业行业个股配置比例，取得了良好收益。

　　双基金经理投研经验丰富：基金经理之一邵秋涛曾任职于成都证券、大鹏证券、国信证券 ；2006年12月加盟嘉实基金管理有限公司 ，现管理嘉实领先成长 、嘉实成长收益两只基金。另一位基金经理谢泽林曾管理嘉实新机遇基金。

(责任编辑：DF058)