大盘三年一轮回：基金资产配置大PK

　　业绩篇

　　择良机选好股

　　华夏大盘景顺能源“涨时大涨跌时抗跌”

　　农银汇理、华商、天治、天弘和银河等5家基金公司，旗下基金年平均收益率居前

　　截至5月30日，上证指数收于2317.75点，这个点位与2010年7月2日上证指数的最低点2319点相差无几，上证指数在这3年的时间里完成了一个牛熊的轮回，重归起点。

　　数据整理发现，在大盘这次轮回之前，60家基金公司共有主动管理型偏股基金333只。

　　从基金公司整体来看，农银汇理、华商、天治、天弘和银河5家基金管理有限公司年平均收益率居前，而基金份额和资产规模前三位的华夏、易方达和嘉实3家基金公司年平均收益率排名均在20名以后。

　　3年以来复权单位净值增长率排名前十位的基金中，景顺长城和广发2家基金公司旗下基金合计抢占5席；其中华夏大盘和景顺长城能源基建2只基金在大盘上涨时净值大涨，在大盘深跌时净值抗跌。

　　基金公司

　　年均收益率最高5.23%

　　数据显示，在2010年7月2日成立之前的60家基金公司中，年平均收益率前五名的基金公司分别是农银汇理基金管理有限公司、华商基金管理有限公司、天治基金管理有限公司、天弘基金管理有限公司和银河基金管理有限公司，年平均收益率分别为5.23%、4.89%、3.38%、3.11%和2.99%；排名后五位的有融通基金管理有限公司、金鹰基金管理有限公司、金元惠理基金管理有限公司和银华基金管理有限公司等，年平均收益率分别为-4.72%、-2.48%、-2.46%、-2.12和-2.09%。

　　基金份额和资产规模居前三位的华夏、易方达和嘉实三家基金公司分别以0.52%、-0.19%和1.08%的年平均收益率排名第31位，第39位和第25位。

　　“实际上，根据整体业绩对基金公司排名也有其局限性。”某中型基金公司的分析师赵先生告诉记者，“那就是每家基金公司的基金数量是不同的，要将收益率和基金数量结合起来看才更客观。”

　　记者注意到，60家基金公司中，年平均收益率排名前五位的农银汇理、华商和天治旗下均有4只基金，天弘和银河基金公司旗下均有3只基金；排名后五位的基金公司中，金鹰和金元惠理旗下均有4只基金，融通和银华旗下分别有5只和6只基金。

　　3年基金业绩前十

　　景顺长城广发共占5席

　　自2010年7月2日开始计算，截至今年5月30日，复权单位净值增长率居前5位的基金分别为广发核心精选(基金经理朱纪刚)、广发聚瑞(基金经理刘明月)、农银汇理行业成长 (基金经理曹剑飞 )、泰达宏利红利先锋(基金经理梁辉 )和景顺长城内需增长(基金经理王鹏辉、杨鹏)，复权单位净值增长率分别为64.71%、62.40%、62.05%、57.72%和54.38%；居后五位的基金分别为华商产业升级(基金经理刘宏 )、中海能源策略(基金经理许定晴 、王巍)、东吴行业 (基金经理任壮 )、民生加银稳健成长(基金经理蔡锋亮 )和益民红利成长 (基金经理蒋俊国)，其复权单位净值增长率分别为-22.29%、-17.45%、-17.33%、-16.50%和-15.24%。同一时间区间的基金净值回报率首尾相差有84.34%。

　　在同类基金区间收益排名和区间净值超越基准收益率这2项之中，基金排名的前五位和后五位与上述排名相同。

　　此外，在复权单位净值增长率排名前十名的基金中，景顺长城基金管理有限公司占据3席，分别为景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号(基金经理王鹏辉、杨鹏)和景顺长城优选股票(基金经理丛林、陈嘉平)，广发基金管理有限公司占据2席，为广发核心精选和广发聚瑞。

　　华夏大盘景顺能源

　　“涨时大涨跌时抗跌”

　　众所周知，自2010年7月2日至今大盘经历了一个从2319点到3186点(2010年11月11日)的上涨周期和从3186点至今的下跌周期。

　　2010年7月2日至2010年11月11日，上证指数从2319点上涨至3186点，涨幅为32.6%，333只主动管理型偏股基金的复权单位净值增长率位居前三位的基金分别为华夏优势 、天治创新先锋、景顺长城能源基建，分别为58.83%、53.43%和51.51%；后三位的分别为交银优势行业、宝石动力和民生加银稳健成长，增长率分别为8.29%、9.32%和13.80%。

　　2010年11月11日至今年5月30日，上证指数深跌25.60%，同期复权单位净值增长率排名前三位的基金分别为景顺长城优选股票、广发核心精选和农银汇理行业成长，回报率分别为17.09%、14.85%和14.78%；排名后三位的基金为东吴行业轮动和广发大盘成长等，回报率分别为-44.14%和-38.89%。

　　通过观察在2010年7月2日至2010年11月11日净值回报率排名前十名的基金，发现华夏大盘精选和景顺长城能源基建2只基金在上证指数大涨时涨幅居前，同时在上证指数深跌时却跌幅不大，“涨时大涨，跌时抗跌”的特征明显。

　　具体来看，在上证指数大涨32.6%时，华夏大盘精选的复权单位净值增长率为48.74%，跑赢大盘16个百分点，也跑赢基准收益率20个百分点；而在上证指数深跌25.6%时，同期华夏大盘精选净值增长率仅下跌3.26%，自2010年7月2日至今净值回报率为43.94%，区间收益在同类基金中排名首位。

　　同样，在上证指数大涨时，景顺长城能源基建的复权单位净值增长率为51.51%，跑赢大盘18.9个百分点，也跑赢基准收益率29.95个百分点；而在上证指数深跌时，同期景顺长城能源基建的净值增长率仅下跌7.50%，自2010年7月2日至今净值回报率为40.48%，区间收益在同类基金中排名也居1/10.

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