近七成股基第一重仓股三季度以来领跑大盘

　　点此查看>>>基金持仓      基金导购>>>优选股票基金

　　今年下半程开局已近30天，189只二季度末时被主动管理偏股型基金列为第一重仓的个股也交出了漂亮的成绩单。截至8月6日，三季度以来189只股票的股价已平均上涨12.71%，涨幅超同期上证指数3倍。

　　由于第一重仓股对基金净值影响较大，因此基金公司也会随着市场变化而对其“首席”进行适时地调整。《证券日报》基金新闻部根据数据显示，189只股基二季度第一重仓股中，有114只在今年连续两季被基金看重并列入第一重仓股名单，占比62.3%，也就是说，有近四成今年首季被基金列为第一重仓股的股票，在二季度时遭到基金的撤换。

　　从基金公司角度观察，旗下股基第一重仓股重合的现象在二季度中得以缓解，在可比60家公司中(旗下纳入统计范围内股基在3只以上)，有16家旗下股基第一重仓股完全不重合，占比26.7%。而民生加银、东吴和上投摩根等3家公司旗下股票型基金，二季度末时的第一重仓股重叠现象较为明显，其首席重仓股数量均不足可比基金总数的一半。

　　近四成“首席”遭撤换

　　基金持8股市值超净值10%

　　“第一重仓股”的头衔可谓是股票“身份”的象征，作为基金持仓之首，势必为基金最看好的股票，而这些个股的表现也往往直接影响着基金净值的涨跌和业绩排名的变化。

　　《证券日报》基金新闻部根据数据显示，今年二季度末时，可比497只主动管理偏股型基金将189只股票选为“首席”，与今年一季度末时相比增加6只。整理显示，其中的114只个股连续两季均被基金看重并列入第一重仓股名单，占比逾六成，为62.3%。即有近四成在今年一季度被基金列为第一重仓股的股票在二季度时遭到基金的撤换。

　　值得一提的是，189只股基第一重仓股中，有8只股票被基金持仓市值超过基金净值10%。具体看来，富国通胀基金在二季度末时，对其第一重仓股片仔癀重仓持有16.77万股，持仓市值为2294万元，持仓市值占基金净值比例超过10%红线规定，达到12.42%。

　　同样对单只个股持仓市值超过净值10%的还有国泰成长优选 、金元惠理消费 、华商动态 、博时卓越 、中邮中小盘灵活配置、嘉实成长和银河竞争优势成长等7只股票型基金，在今年二季度末时，持仓其第一重仓股国机汽车 、勤上光电 、华映科技 、美的电器 、万邦达 、长城汽车和盛运股份的市值分别占基金净值的11.04%、10.31%、10.23%、10.21%、10.12%、10.07%和10.03%。

　　业内人士表示，我们所看到的仅是6月30日的时点数据，股票市值的波动会引起基金持仓超红线规定值现象的出现，只要在规定时间内调整至10%以内即可。

　　上投摩根等3公司

　　首席重仓股不及基金数量一半

　　近年来，由于市场环境疲软，基金持仓格外谨慎，出现不少旗下基金抱团持仓单只个股以规避分散性风险的基金公司，这也体现在对第一重仓股的选择上。

　　《证券日报》基金新闻部根据数据显示，今年二季度基金公司旗下同门股基第一重仓股重叠现象得以缓解，在可比60家公司中(旗下纳入统计范围内股基在3只以上)，有16家旗下股基第一重仓股完全不重合，占比26.7%。

　　而重叠现象最明显的是民生加银基金公司，该公司旗下7只股票型基金纳入统计范围内，今年二季度末时，第一重仓股仅有3只，在除前述16家公司外的44家公司中，对首席重仓股的抱团度最高。

　　除该家公司外，上投摩根和东吴两家公司旗下可比股票型基金今年二季度末时的第一重仓股总数，也均仅为基金数量的一半。

　　近七成第一重仓股领跑大盘

　　首尾相差88.39个百分点

　　今年下半程开局已近30天，189只二季度末时被主动管理偏股型基金列为第一重仓的个股也交出了漂亮的成绩单。《证券日报》基金新闻部根据数据显示，这189只股票截至8月6日，三季度以来股价平均上涨12.71%，涨幅超同期上证指数3倍。其中，127只个股跑赢大盘，占比近七成，为67.2%。

　　需要指出的是，二季度末时被银河主题策略、兴全轻资产、银河行业优选和泰信优势增长等4只股票型基金同时选为“首席”的卫宁软件，在三季度以来股价表现突出，截至昨日收盘，该股三季度以来股价已实现62.54%的上涨，位列189只基金第一重仓股之首。数据显示，4只将其选为首席的股票型基金净值受益，三季度以来分别实现25%、13.76%、25.91%和19.48%的上涨，均跻身同期同类基金业绩排行榜前1/10阵营。

　　除卫宁软件外，二季度末分别被2只、1只、1只和2只股票型基金列为第一重仓的华平股份 、华闻传媒 、华谊兄弟和省广股份等4只股票同期股价也均实现50%以上的上涨，涨幅分别为56.08%、55.29%、53.56%和52.65%。

　　相反，被多只基金同时看中并选为第一重仓的广汇能源 、江河创建 、东方园林和富瑞特装等4只股票同期股价却逆市领跌，跌幅均超过10%。其中，被嘉实、金鹰等6家基金公司旗下的8只股票型基金同时列为第一重仓的广汇能源跌幅最深，统计期间内股价累计下跌25.85%。

　　综上所述，截至8月6日，三季度以来189只股基第一重仓股表现严重分化，首尾相差88.39个百分点。

　　半年报业绩增强市场信心 优质成长股仍是基金首选

　　消费升级背景下，新兴消费形态的强力扩张有力地推动着影视文化、手游、互联网等各行业的发展，确定性的业绩增长依然是科技、互联网、文化传媒等行业吸引机构资金的主要因素。

　　用户的消费产品从传统走向新兴越来越多的影响着消费形态的变化，随着互联网和移动互联网的崛起，用户的消费门槛变得更具有吸引力。影视、手游及其他互联网形态的消费在移动互联网背景下迅速崛起，而在传统经济产业链疲惫不堪之际，新兴的互联网消费却变得越来越具有吸引力，互联网和文化类公司的业绩变得越来越好。

　　在上述背景下，市场很快就分化开来，创业板新兴产业受到追捧，而传统的周期则受到压制，尽管中间也常掺杂周期强、新兴弱的波动。博时基金的一位人士对此也坦言，尽管波动会打乱市场的节奏，但周期和成长的分化将会继续，经济的前景本身虽然难以确定，但未来的市场属于新兴产业则是非常确定的逻辑。

　　“下半年板块配置继续建议采取哑铃型策略，重点超配优质成长股。”信达澳银高级策略研究员王辉良指出，随着政治局会议明确了下半年的经济任务，市场对国内经济单边下滑的担忧将明显减退。促改革取代防风险，成为下半年的核心任务之一；而国内财政政策的扩张和库存投资的见底回升将给经济的企稳带来有力支撑。信达澳银认为，6月份的资金过度紧张的局面难以再现，A股市场可能已经处于上行通道，三季度的A股市场有望整体呈现上行格局，具有确定性增长逻辑的新兴产业依旧是未来投资的首选标的。

　　值得一提的是，市场曾认为半年报业绩来临将显著压制创业板和中小板行情，但中报业绩似乎更加强化了市场对这类品种的追逐。尽管创业板、中小板公司将经历中报业绩考验，但由于较早公布中报的公司通常业绩也较好，导致市场对成长股的做多热情进一步得到激发，创业板指数经历周初的短暂回调后得以继续上行。以当前手游股为例，虽然手游股行情不乏炒作情绪，但手游的业绩增长却也是客观事实。如华夏基金所持有的北纬通信预计2013年上半年净利润2278.97万元-2629.58万元，比上年同期增长30%-50%。而新华基金所持有的中青宝也预计2013年中期净利润盈利约在1750万元至2050万元之间，比上年同期增长66.37%至94.89%。

　　上述因素和市场逻辑的变化正一步步将机构投资者推向新兴产业，在A股市场进入科技和互联网的大背景下，投资逻辑越来越多的指向受益于未来经济的转型。

　　大摩华鑫基金公司人士认为，市场对经济系统性风险预期和流动性紧缩担忧短期减弱，市场活跃度有所提升，但经济基本面尚不足以支撑市场较大空间的趋势性上涨。单纯依靠投资拉动的时候已经过去，传统周期品因普遍产能过剩对投资者而言依然难有吸引力。对管理层监管政策的预期或成为影响市场的主要因素，也使得医药消费、TMT、节能环保等优质成长板块将中长期受益于中国经济的改革转型。(上海证券报)

　　后市热点非常分散 基金下半年暂时“蛰伏”

　　或许是受持续高温的影响，基金整体观望气氛浓厚。随着高温天的持续，基金情绪也受到感染，整体处于“蛰伏”迹象明显，就在最新一期的仓位数据显示，基金仓位呈现微幅变化态势，但整体观望气氛浓厚，而对当前的结构式行情，热点的判断也比较分散。

　　基金仓位微幅变化

　　对于上周的基金仓位，市场出现增减分歧，但变化幅度均非常有限。数据显示，截至8月2日，股票型、标准混合型、偏股型基金平均仓位均小幅上升0.5个百分点左右，分别上升0.55%、0.44%和0.51%，当前仓位分别为 86.80% 、72.97%和81.88%。同样，来自众禄基金研究中心的数据也表达了类似观点，截至8月2日，本期样本内开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金)平均仓位自上一期的81.33%上涨0.85个百分点至82.18%。其中，股票型基金平均仓位为87.14%，较前期上涨0.9个百分点；混合型基金平均仓位为73.39%，较前期上涨0.76个百分点。

　　不过，德圣基金研究中心的数据则表明，上周基金仓位有所下降，虽然目前市场情绪有所恢复，但基金对后市仍保持谨慎，本周延续小幅减仓趋势，且操作方向较为一致，但操作幅度不大。总而言之，基金仓位不管是上涨还是下降，整体幅度都很小，观望气氛比较浓厚。

　　中小基金仓位相对活跃

　　而从公司和产品层面来看，相对于大中型基金公司的整体稳定，中小型基金要更加活跃。众禄基金研究中心的数据表明，从具体基金产品来看，加仓幅度居前的是：华宝兴业先进成长 、天治趋势 、鹏华消费优选、天治品质优选 、大摩卓越成长、泰信先行策略等。而在减仓基金中，泰信优势增长 、银河银泰理财分红、华商盛世成长 、长城双动力等相对突出。

　　从具体基金公司来看，本期加仓幅度居前的是：浙商、安信、天治基金、泰达宏利、摩根士丹利华鑫。本期减仓幅度居前的是：金元惠理、华商、中银、国金通用、天弘。

　　而德圣基金研究中心的报告也指出，大型基金公司中，嘉实、华夏仓位变化较小，易方达、博时、南方等减仓幅度较大，而整体减仓幅度较大的仍集中在小型基金公司，如纽银、浙商、华富、金元惠理、东吴等。而中型基金公司中，国泰、国联安、国投瑞银、农银、富国等减仓幅度较大。而从风格来看，本周成长风格基金普遍减仓幅度较大。

　　后市热点非常分散

　　对于后市，在整体保持谨慎的前提下，结构性行情依然是基金的主流判断。不过，即使面对结构性行情，市场热点的判断还是比较分散。

　　其中，在上半年尝到甜头的华商基金 ，下半年依然看好传媒板块。华商基金指出，从大的范畴来看，所有行业的发展都跟人的需求密切相关，人的需求无非就是吃喝玩乐住行六大类。具体到中国现阶段，玩、乐这两个精神需求层面供给有限，正在进入一个爆发期，因此，生产这类满足人们精神需求产品的公司，也到了一个迅速做大的时候，后市传媒行业将会创造更多的投资价值。

　　而在华泰柏瑞投资部副总监沈雪峰看来，三季度市场整体难有系统性的投资机会，而未来的新兴产业也会有这样的一个趋势性的行情，就是需要多少时间的问题，比如TMT板块，目前市值权重远未到位，这是由行业的发展趋势所决定的，要在个股分化中布局未来的龙头。此外，农银汇理区间收益基金经理陈富权认为，下半年，重点关注三方面的投资机会：1、受益政策扶持、符合消费升级的行业，如移动互联、医药、节能环保、文化传媒和军工行业等；2、既能提振经济、又符合转型需要的行业，如4G通信、智能电网、铁路建设等；3、处于大周期底部的行业，如光伏、LED等。(新闻晨报)

(责任编辑：DF058)