节后机构一致看好的10大金股

　　神州泰岳(300002)：增资腾讯合作伙伴，增大移动互联网想象空间

　　事件

　　公司公告增资中清龙图26日晚，公司公告拟以自有资金2亿元对北京中清龙图网络技术有限公司进行增资，占其增资后注册资本的20%。

　　简评

　　中清龙图是腾讯重要的游戏开发合作商

　　中清龙图成立于2008年，主营业务是网页游戏和手机游戏的开发和发行，核心团队来自清华大学。游戏产品线目前已较为充足，目前已开发了《武林帝国》、《QQ九仙》、《天龙决》、《神枪手》等近三十款游戏产品，其中《QQ九仙》在腾讯平台上线超过2年，2012年累计充值1.8亿元，位列当年全国网页游戏充值金额第十位。

　　公司加强在移动互联网端储备，想象空间打开

　　公司此次增资腾讯游戏合作伙伴中清龙图，是公司在移动互联网布局的进一步深化，未来几年我国游戏市场(尤其是手游市场)将保持快速发展，具有实力的游戏开发商，代理商和平台商将极大收益。公司通过收购壳木软件在手机游戏开发领域走在市场前列，通过增资中清龙图加强开发能力的同时还取得了游戏代理资源，最重要的是获得了腾讯的合作资源，极大的增强了公司在移动互联网领域未来的想象空间。

　　公司平台+开发的移动互联网布局已现雏形

　　公司目前在海外市场通过与运营商合作推出功能强大的即时通信平台Urapport，该平台不仅可以上线游戏，还可以开展基于移动互联网的多种增值服务，这样可以借助运营商已有渠道和资源开展运营。在独立第三方IM产品的冲击下，世界各地运营商有很强的动力开发自有IM产品，这就给泰岳这样的公司以巨大的市场空间。我们判断泰岳的Urapport很有可能与当地运营商采取合作运营和分成的模式。同时，公司还在与其它国家运营商合建游戏联运平台Ugame，这样一来，公司在游戏领域的布局将有很大发挥空间。

　　盈利预测与投资建议

　　公司近年来加快布局移动互联网，依托飞信积累的技术和管理经验，不断在海外寻找机会，首先推出Urapport平台抢占海外IM市场，同时积极收购变现最快的游戏公司，大力拓展各种合作渠道，我们认为公司未来还将有新的运营产品来增加公司竞争力，平台+开发的模式将给公司带来巨大想象空间。我们预计公司13、14年EPS为0.92、1.12元，继续重点推荐，由于公司平台价值的体现导致估值提升，以及下半年估值切换，我们六个月目标价提至42元，维持“买入”。中信建投

　　华兰生物(002007)：血液制品为主要利润增长点

　　血液制品为主要利润增长点：2013年1H血液制品实现营收4.76亿元(YOY+44%)，预计全年整体投浆量将达到500吨左右，同比增长40%-50%，原因为：1、重庆子公司与2012年4Q开始投产，2013年全年有较大贡献；2、成熟浆站预计10%增长；3、新浆站河南长垣县、石柱县将逐步贡献。

　　疫苗类盈利能力不强：2013年1H疫苗类实现营收0.28亿元(YOY-74%)，主要原因为2012年1H确认甲流疫苗收入1.06亿元，今年没有此项收入，由于流感疫苗主要销售在下半年，全年疫苗类营收预估1.7亿，剔除甲流疫苗因素，同比增长20%，由于目前主导疫苗类市场竞争较为激烈，疫苗类盈利能力不强，为盈亏平衡点状态。

　　进军生物制药领域：公司与控股股东新乡市华兰生物技术有限公司共同投资1亿元成立华兰基因工程有限公司(其中公司投资4,000万元，股权占比40%)，致力于基因工程重组及单克隆抗体药物的研发和生产。华兰基因工程有限公司目前已开展修美乐、赫赛汀、美罗华、阿瓦斯汀四个单抗品种的研发，所选品种均为市场规模过10亿的单抗大品种，为加快研发进度，临床前试验和临床试验均外包。除单抗之外，公司还在积极进入重组基因工程领域，相关重组凝血因子产品的引入公司也在合作洽谈中。公司积极布局生物制药这一蓝海市场将有助提升其长期增长空间，但短期内不会有利润贡献。

　　盈利预测：预计2013/2014年公司实现净利润4.21亿元(YOY+40%)/5.16亿元(YOY+23%)，EPS分别为0.73元/0.90元，对应PE分别为38倍/31倍，目前估值合理，维持“持有”的投资建议。目标价29.00元(2014PEX32)。群益证券

(责任编辑：DF078)

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