节后展望：重点布局十大板块优质股

　　信托期货租赁行业周报：国庆期间动力煤期货及石油沥青期货上市

　　类别：行业研究机构：海通证券股份有限公司

　　上周沪深300下降1.54%，信托行业下降6.12%，期货行业上涨2.42%，综合类公司上涨1.26%。

　　行业动态：1、进入9月，信托发行市场渐显低迷，产品成立数量和规模较上月均有不同程度下滑。截至9月24日，本月投资于房地产领域的信托成立产品规模相当于投资基础产业领域信托规模三倍，本月信托产品成立数量为193个，规模为282.27亿元，而8月信托产品成立数量为424个，规模为570.35亿元。2、国庆节前后，期货市场将再迎两个重量级新品。9月26日动力煤期货将在郑州商品交易所挂牌交易，10月9日石油沥青期货将在上海期货交易所登台亮相。3、自贸区政策中有关租赁行业的主要包括：(1)融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制。(2)允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。

　　上周信托产品发行情况：上周累计有72只信托产品发行，较前一周82只有所减少；规模合计104.27亿元，较前一周增加18.58%；平均发行规模1.93亿元，较前一周增加25.17%；平均预期收益率8.47%，较前一周有所下降。

　　上周期货交易情况：上周股指期货成交额27,419亿元，较前一周增加51.60%。年初以来股指期货成交额1,085,520亿元，同比增长172%。上周商品期货成交7,140万手，较前一周增加49.37%。其中，上海期货交易所成交2,635万手，较前一周增加31.42%，周交易量占全国份额36.90%；大连商品交易所成交2,149万手，较前一周增加35.75%，周交易量占全国份额30.10%；郑州商品交易所成交2,356万手，较前一周增加97.65%，周交易量占全国份额23.00%。

　　投资策略：

　　信托：伴随自贸区内企业高速发展，企业融资需求也将逐步旺盛。除去传统银行信贷，信托将通过资产证券化等新兴融资模式或将受到进一步关注。但长期来看，随着券商资管、保险公司和基金子公司逐步扩展投资范围，将不可避免的对信托业造成竞争，信托行业未来发展空间或将受压制，维持“中性”评级。

　　期货：与海外成熟市场相比，国内期货市场起步较晚。近几年在宏观经济的推动下，非银行金融市场快速发展；在期货品种的不断拓展，以及监管政策逐步放开的驱动因素下，国内期货公司即将进入高速发展通道。未来国内期货市场的发展潜力十分可观，维持行业“增持”评级。租赁：自贸区第一批细则中与融资租赁行业有关的政策中特别明确了将给与出口退税等税收优惠政策，明确利好。租赁行业仍将处于景气周期，给予行业“增持”评级。风险提示：创新业务推出进展低于预期，市场成交与指数持续下跌。

　　电子行业周报：智能家居产业风起云涌，如火如荼

　　类别：行业研究机构：浙商证券股份有限公司

　　报告导读

　　智能家居产业进入爆发成长期投资要点

　　苹果短期销量不足以成为超预期判断条件

　　上周申万电子行业指数下跌-0.79%，上证指数下跌-2.75%。上周电子股表现有所反弹，主要原因是周末苹果销售数据较好，从而苹果供应链的相关公司迎来反弹。但是，我们认为，对于苹果周末销售数据超越前几次是否带来5s出货将超预期仍然有待观察，首先，从首次销售的区域看，iPhone5最初只在9个市场开售，而iPhone5s/5c的开售市场为11个，其中包括中国，而中国是iPhone的一个主要市场，其次，此次包括低价版iPhone5C，产品品类有所增加，另外，我们不得不警惕渠道填充，苹果公司向合作伙伴售出了大量iPhone5C，但这些iPhone5C是否全部到达消费者手中有待观察。而从供应链情况看，镜头供应商大立光表示苹果订单健康，目前没有扩充产能以及上调预测的计划。综合以上因素，我们认为并不能就iPhone5s3天的销售数据判断未来销售数据超预期，因此，我们预计苹果供应链反弹持续性以及反弹高度或将有限。而对当前大陆智能供应链景气度。我们判断如下：

　　大陆平板电脑：拉货动能不如预期，从上游看，平板计算机用面板订单第3季不如预期。

　　大陆手机市场：大陆手机市场步调与供应链业者原先预期相当符合，对于拉货动能维持平盘，供应链业者并未感到意外。中阶手机市场仍拥有成长动能。

　　我们认为，放眼2014年大陆智能型手机市场，仍然充满成长可能性，智能型手机需求量依然持续向上走，为零组件厂商带来一片成长的沃土，但是，不同的供应链将会出现分化。

(责任编辑：DF068)

提示：键盘也能翻页，试试“← →”键