从外资涌入看A股潮起机会

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　　近来，一组关于外资涌入中国的数据引起了笔者的关注，据新兴市场投资基金研究公司EPFR的数据显示，截至11月27日，资金持续流入H股、红筹股及通过QFII等渠道流入上海和深圳股市，且数额由前一周净流入3.5亿美元上升至净流入4.4亿美元。在最近的9周里，该机构监测的中资股票型基金已有8周实现资金净流入。这与央行口径的外汇占款余额增量较9月份扩大近七成这一数据相互印证，看来海外资金是真的来了。

　　就在A股市场的投资者还在犹豫观望等待之际，拥有海外成熟市场投资理念的外资机构资金却大规模的进场了，甚至我们还对前不久海外的唱空言论记忆犹新。不论“末日博士”鲁比尼唱空中国经济，还是索罗斯所说的中国影子银行问题严重相似于美国次贷危机，以及拐点论、人口红利论、房地产泡沫论、通货膨胀论、地方债务问题等，其目的都是唱空中国，但是，外资却逆唱空之声跑来了。

　　这不仅证明了海外唱空中国确实存在着某种阴谋，同时，也证实了中国存在着巨大的投资机会。那么，还是回到A股市场，看看外资会进入哪些行业投资吧，从今年三季度上市公司前十大流通股股东持股情况可以了解部分实情，从行业市值变动来看，QFII三季度青睐房地产和采掘业。从持仓市值比例计算，三季度QFII对这两个行业的增仓比例分别上升了8.345%和3.41%。市值比上升的行业还包括交通运输仓储业、食品饮料业、石化和批发零售业。

　　另外，从大宗交易数据也可以寻找到QFII的蛛丝马迹，10月份以来截至昨日，几家一直是QFII交易大本营所在的营业部，通过大宗交易平台对58家公司股票进行了多达124次的买入操作，其中，涉及18类行业，以金融服务类公司最多，达19家，还有机械设备、建筑建材、信息服务类公司也均在4家以上，显示出QFII对上述行业青睐有加。

　　当然，并不是说外资买了就一定会大涨。不过，要知道十八届三中全会决定将会改变投资者中长期的投资预期，IPO改革从“核准制”向“注册制”过渡，对整个市场更是一种长远利好，进一步说，连海外机构都有信心积极介入，正在实现“中国梦”的国内投资者更没理由不敢涉足资本市场吧？

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　　QFII近期操作路径曝光 超6亿元扫货低估值蓝筹

　　IPO重启及优先股推出的消息让市场重新开始审视蓝筹，11月以来QFII也在大宗交易市场加大对蓝筹股的买入力度。证券时报数据部据数据，素有“QFII席位集散地”之称的海通证券国际部11月以来斥资6.10亿元买入27股，其中有13只为银行股。

　　从成交额来看，中国平安成交额最高，海通证券国际部11月在大宗交易市场三次买入该股共计446.7万股，总成交额约1.77亿元。海螺水泥成交额紧随其后，累计成交1.61亿元。其次为中信证券，11月海通证券国际部买入该公司638.83万股，累计成交7870万元，详情如下表所示。

　　值得关注的是，落入QFII法眼的个股大多市盈率不足10倍，如光大银行市盈率在5倍以下，交通银行、浦发银行、中国银行等多只银行股市盈率也在5倍左右，详情如下表所示。

　　（证券时报网）

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　　QFII大本营异动 主攻金融蓝筹

　　11月RQFII新增投资额度50亿 海外资金进A股意愿强烈

　　海外资金进入A股的意愿越来越强。根据外汇管理局官方网站的消息，截至11月29日，外汇局累计审批人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度增至1446亿元，获批机构增至50家。其中，11月份，RQFII新增投资额度50亿元。与此同时，QFII审批投资额度累计达492.51亿美元，其中11月份新增7.38亿美元。

　　在海外资金抄底A股的同时，国内资金进军国际市场的步伐也日益加快。统计显示，截至11月29日，市场上共成立了80只QDII基金，首募规模共计1772.04亿元。按11月29日的汇率(1美元兑换6.1049元人民币)计算，合计为288.02亿美元，占基金公司已获批QDII额度的88.90%。

　　从获批额度上看，嘉实和上投摩根两家基金公司均获得了35亿美元的QDII额度，是32家基金公司中，获得额度最高的。南方和华夏两家基金公司所获批的投资额度也在30亿美元以上，均为33亿美元。此外，易方达、工银瑞信、博时、汇添富4家基金公司的QDII投资额度在10亿美元至20亿美元之间。其余24家基金公司获批的QDII额度均在10亿美元以下，其中有16家基金公司的QDII额度为5亿美元(目前基金公司获批额度中最低的额度)，占获批投资额度基金公司总数的50%。

　　从旗下成立的QDII基金数量上看，嘉实基金公司目前拥有6只QDII基金，是32家基金公司中拥有QDII基金数量最多的基金公司。广发、易方达和国泰目前均拥有5只QDII基金。

　　从旗下QDII基金的首募规模来看，华夏、嘉实、南方、上投摩根4家基金公司旗下QDII基金首募规模总额均超过百亿元，分别为364.48亿元、338.01亿元、309.35亿元和303.35亿元。不过，这4家基金公司之所以QDII基金的首募规模总量大，是因为其在2007年均成立了一只首募规模在300亿元左右的QDII基金。这4只基金分别为华夏全球股票(首募规模为300.56亿元)、嘉实海外中国股票(首募规模为297.50亿元)、上投摩根亚太优势股票(首募规模为295.72亿元)和南方全球精选配置(首募规模为299.98亿元)。这4只基金也是目前市场上已成立的80只QDII基金中，仅有的4只首募规模在百亿元以上的基金。（信息时报）

　　外资看多2014 QFII近期疑似提早抄底布局

　　11月26日，中国人民银行行长周小川在第三届中法金融论坛上发表讲话表示，中国将加快实现人民币资本项目可兑换，并进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)的主体资格，增加投资额度。条件成熟时要取消对QDII和QFII资格额度审批。

　　汇业证券策略师岑智勇对21世纪经济报道记者说：“如果中国经济和改革的进度良好，那扩大QFII或许是好事，能让更多外资进入A股市场。”

　　与此同时，近一周的时间内，国内外有多家机构陆续开始发布对于2014年的经济形势的预测。值得一提的是，多家机构均看好2014年中国宏观经济的走势，预测GDP增速能够维持在7.5%以上的高速增长。

　　高盛高华资深经济学家宋宇便指出，展望明年三大经济体对中国的需求将回暖，进一步促进中国出口，综合各种因素，中国明年经济增长形势依然乐观，增速预计将在7.7%至7.8%的较高水平。

　　随着监管层发出未来可能调高QFII额度的声音与境内外机构一片看好中，QFII在近期抄底布局。

　　QFII提前布局

　　近日多家境内外机构陆续发布的2014宏观经济预测普遍看多明年中国的经济形势，其中以高盛为代表最为乐观，其资深经济学家宋宇在和记者的交流中表示来年GDP的增速会落在7.8%上，随着美国的强势复苏和其他几大经济体增速情况的回暖，即使国内经济不是特别强劲，进出口也会将GDP拉到一个比较理想的增速上。

　　另有一家国内机构预测中国股市来年或会转折，在机构一片唱多声中，QFII也疑似提前布局抄底。

　　2013年11月27日，从盘后公布的大宗交易数据便可看出QFII动向。数据显示，被市场普遍认为是QFII大本营的海通证券国际部也通过大宗交易平台买入7252万元中国平安(601318.SH)、1.34亿元海螺水泥(600585.SH)、4090万元上汽集团(600104.SH)、4066万元中信证券(600030.SH).

　　另一家被认为是QFII大本营的中金公司上海淮海中路营业部通过大宗交易平台买入5350万元万科A(000002.SZ)、8329万元格力电器(000651.SZ).

　　而今日，在盘后公布的大宗交易数据中，再次多次出现了海通证券国际部的身影，其买入对象也均为蓝筹股，其中以银行股居多。

　　一位香港的机构研究员分析：“上周成交激增，可能是外资入市买货，那两天成交大的日子是在三中全会之后，在那个时侯， 投资者是看好中国改革的前景，所以入市，虽然具体细节尚未定下来。如果现在这个时候，再有资金入市的话，则可能是提前抄底者，这两天A股确实走得不错。”

　　蓝筹股估值偏低

　　对于宏观形势的乐观是QFII入市布局的其中一个原因，而另外一个原因便是QFII一向青睐的蓝筹股估值普遍偏低。

　　本周内被认为是QFII大本营中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部和海通证券股份有限公司国际部买入几只股票便都是权重蓝筹股。

　　而事实上，海外投资者自三季度以来一直在持续增持A股，尤其是银行股等蓝筹股。最新的交易数据显示，QFII近1个月来通过大宗交易再度增持A股，金额超过8亿元。

　　QFII机构人士告诉21世纪经济报道记者，外资大举买入蓝筹股，是因为A股蓝筹股估值偏低。

　　岑智勇也表示：“目前A股和H股的估值都很低，未来A股的蓝筹股很有潜力。”

　　记者根据2012年年报中披露的每股收益和11月28日报收的最新股价计算得出，16家A股上市银行的静态市盈率均在9倍以下，最高的为平安银行8.53倍。

　　“两市银行股股价被严重低估，资金此时进入成本较低。”岑智勇说。

　　一位深圳大型基金经理分析到：“低估值再加上对中国未来经济预期的上调，引发了外资机构入市买入金融类的蓝筹股。”（21世纪经济报道）

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