盯紧中签基金 开辟打新第二战场

　　上周，前三批的7只新股网上发行，投资者时隔一年三个月之后再次可以打新。对于散户来说，除了直接打新之外，还可以通过申购中签新股的基金，开辟出打新的第二战场，并且申购其中一些基金的收益率可能比直接打新股还要更高。

　　投资者挑选打新基金时，需要盯紧新上市公司发布的机构网下申购报价公告和网下发行确认公告，挑选一些新股占基金资产净值比较高，且新股上涨潜力更大一些的基金产品。具体来说，相同中签新股市值情况下，基金的规模越小越好，基金规模越小，新股占基金资产净值的比例也会越高。

　　密切关注两类公告

　　从上周三开始到春节前，一共有50只左右的新股密集发行，为基金提供了很多网下打新的机会，中签的公募基金数量估计能有百只以上。

　　根据新股发行的流程和公告顺序，和基金网下打新相关的公告比较多，最应该密切关注的有两个公告，一个是在网上发行前一个交易日公告的《发行公告》。在该公告中有公募基金和其他机构投资者的网下申购报价和拟申购股份数的明细，绝大多数新股上市公告书中也会把那些机构入围网下申购公告出来。

　　例如，新宝股份 1月6日的公告显示，国联安安心成长、南方绩优两只基金的网下申购入围股份数最多，分别为2100万股和1700万股，南方深成交易型开放式指数基金(ETF)联接、信诚盛世蓝筹 、富国天惠成长、中欧新趋势和中欧新蓝筹 3只基金的入围申购股份数相同，均为300万股。

　　另一个重要的公告是《首次公开发行股票网下配售结果公告》。在这个公告中，上市公司和承销商会宣布哪些机构具体中签的股份数是多少，投资者可以计算出公募基金的中签对应金额，以及预计出对应的占基金资产净值比例。以新宝股份为例，国联安安心成长和南方绩优成长分别中签465.72万股和377.01万股，其他公募基金中签约66.5万股。

　　关注申购基金分享打新收益的投资者，必须密切关注上述两类公告，从公告中找出相关基金的入围和中签信息，然后选择中签较多，占基金资产净值比例较多的基金产品进行申购。

　　需要提示的风险点是，新股发行中入围的机构不一定能够中签，即使入围了能够获得一定比例的中签，承销商也可能给很低的中签比例。

　　例如我武生物网下发行中，东吴证券旗下的东吴汇利1号产品就是入围了100万股，最终一分钱新股也没有分到。我武生物网下发行的有效申购平均配售比例为6.64%，但分给公募基金的中签率只有3.42%，有效申购均为900万股的景顺长城内需增长 、内需增长二号和策略精选3只基金只分别分到30.81万股的我武生物。

　　30.8万股的我武生物，发行价格为20.05元，对应金额只有不到620万元，对于规模为10亿左右的景顺长城策略还能略有净值贡献，对于百亿级的景顺长城内需增长和内需增长二号，净值贡献微乎其微。

　　国联安安心成新股王

　　在已有的新股网下发行入围和中签信息中，有一只基金的表现特别突出—国联安安心成长，新股发的前四批，该基金每次都能中一只新股，并且网下申购的规模都比较大。

　　已经公告中签情况的两只国联安安心成长中签的新股分别为新宝股份和楚天科技 ，该基金中签新宝股份465.72万股，对应金额近4900万元，2013年底该基金的资产净值只有7.43亿元，仅这只新股就占该基金去年年底规模的6.6%。楚天科技今日公告网下机构的获配情况，国联安安心成长基金入围了500万股，每股40元，入围金额为2亿元。

　　此外，该基金还入围了第三批新股的炬华科技和第四批新股的天赐材料 。国联安安心成长入围炬华科技500万股，每股单价55.11元，入围的金额达到了2.76亿元；入围1810.5万股天赐材料，每股单价13.66元，入围的金额达到了2.47亿元。

　　不过，值得投资者注意的是，该基金很可能已经被新申购的资金摊薄，如果投资者新进入7.5亿，那么将被摊薄一半的收益，如果新进入15亿，将被摊薄2/3的收益，最终投资者能够获得收益将明显减少。

　　值得注意的是，该基金已经逐步对申购资金进行了限制，去年12月31日该基金公告称，从1月6日开始暂停500万以上的大额申购；今年1月3日又公告，从1月8日起暂停单笔100万以上的大额申购；最新的1月9日该基金又公告，从1月14日起暂停10万元以上的大额申购。

　　多基金已中两新股

　　证券时报记者统计显示，除了国联安安心成长之外，在前四批新股中，能够打中两只新股的基金至少还有9只基金产品，既包括已经公布部分中签情况的基金，也包括确定入围和尚未公告中签情况的基金。

　　景顺长城旗下的内需增长、内需增长二号和策略精选除了中签我武生物30.81万股以外，还同时入围了新股炬华科技，分别入围500万股、500万股和200万股，这三只基金每次新股申购都采用相同的申购价格，因此中签新股也会同时出现。

　　南方深成ETF联接除了中签新宝股份66.5万股之外，还入围了天保重装 160万股；交银成长基金除了中签纽威股份之外，还入围了天保重装200万股。为了限制投资者套利，交银成长基金已经于1月9日暂停了5万元以上的大额申购。

　　此外，天弘精选 、华安中小盘 、南方盛元 、国泰金马回报等基金也同时入围两只新股的网下发行，由于每只基金的规模差异很大，新股网下申购的中签率差异很大，网下申购的金额也差异很大，对于具体能中多少新股，占基金净值比例有多高还要投资者甄别计算。

　　天弘精选基金同时入围了良信电器和应流股份两只新股的网下申购，入围的股份数为422.4万股和600万股；华安中小盘同时入围了良信电器和思美传媒两只新股的网下申购，入围的股份数分别为252.4万股和600万股；南方盛元红利同时入围了炬华科技和思美传媒两只新股的网下申购，入围的股份数分别为150万股和180万股；国泰金马回报同时入围了天赐材料和安控股份两只新股的网下申购，入围的股份数分别为1810.5万股和250万股。

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　　8只新股IPO 基金获配家数普遍超三成

　　IPO重启首周，多家机构参与了此次“盛宴”，毫无例外，基金仍是打新的“中坚力量”。

　　有参加了多次打新的基金经理感慨道，“这简直就是买彩票的心态”、“能中签，那就真是中大奖了”。有屡次不中的基金经理甚至称 “中签区间太窄，没信心了”，而中签的基金经理则笑称“只能说是太幸运了”。

　　《每日经济新闻》记者统计发现，上周发行的8只新股中，除了纽威股份(行情 股吧 买卖点)外，基金获配家数超过三成。

　　公募基金网下申购数量最大/

　　基金对打新股向来情有独钟，这次IPO重启，基金打新的热情再次被点燃。

　　从网下投资者分类别的申报情况来看，公募基金的申购数量占据最大的比例。

　　截至上周末，已经有多家拟上市公司公布了配售情况，新宝股份(行情 股吧 买卖点)(002705，SZ)和我武生物(行情 股吧 买卖点)(300357，SZ)饮下IPO重启的头啖汤。

　　新宝股份网下申购有效报价投资者数量为19家，有效申购资金为21.37亿元，有效申购数量为2.035亿股。其中7只基金获得配售，家数占比36.8%。

　　我武生物网下申购有效报价投资者数量为19家，有效申购资金为15.24亿元，有效申购数量为0.76亿股。其中8只基金获配，占比42%。

　　尚未公布最终中签结果的几家拟上市公司的网下有效配售对象公告已经公布。楚天科技(行情 股吧 买卖点)(300358，SZ)网下有效配售对象有20家，基金占据其中的11个席位，占比55%；纽威股份(603699，SH)的有效配售对象为20家，其中基金仅占一个席位；天保重装(行情 股吧 买卖点)(300362，SZ)网下有效配售对象有18家，基金占据其中的12个席位，占比66%；炬华科技(行情 股吧 买卖点)(300360，SZ)网下有效配售对象有20家，基金占据其中的8个席位。

　　奥赛康(行情 股吧 买卖点) (300361，SZ)网下有效配售对象有19家，基金占据其中的7个席位，但是其高发行价、高市盈率及股东巨额套现让市场瞠目结舌，在上周五 (1月10日)，奥赛康突然宣布暂缓发行，好不容易获得该股配售的基金也面临很多不确定性。

　　奥赛康的发行价格最终确定为72.99元/股，对应市盈率高达67倍，创下此次IPO重启以来的发行市盈率新高。对此，有基金经理表示，“从资本市场的角度来讲，基金打新前会和大股东进行沟通，两者的方向应该是一致的，希望两者一起把公司做好，现在的情况是股东要把这个公司直接甩给基金，有点过了。”

　　良信电器(行情 股吧 买卖点)(002706，SZ)网下有效配售对象有17家，基金占据其中的7个席位。值得一提的是，国金通用基金旗下的千石资本-天泽19号资产管理计划也在中签区间，翻阅另外几家拟上市公司发布的上市发行公告，《每日经济新闻》记者并未发现有千石资本的询价情况，也就是说，千石资本仅参与了良信电器一家公司的询价，并“幸运地中签”了。

　　从目前已发行新股具体的申报情况看，国泰、华夏、中邮、南方、上投摩根、富国、景顺长城、中欧等几家基金公司参与热情很高，旗下多只基金频繁参与打新。

　　基金经理普遍表示，相对二级市场，首批新股的估值并不低。数据显示，新宝股份定价10.50元/股，对应市盈率为30.08倍；我武生物发行价为20.05元，对应市盈率为39.31倍；炬华科技本次发行价格55.11元/股，对应市盈率为33.17倍；良信电器发行价格19.10元/股，对应市盈率为24.64倍。纽威股份本次的发行价格为17.66元/股，对应市盈率46.47倍。

　　而中证指数有限公司发布的A股最近一个月行业平均滚动市盈率为33.85倍。

　　小基金更热衷于打新/

　　面对IPO重启的盛宴，基金经理的态度可谓大相径庭。

　　有基金公司人士激动地向 《每日经济新闻》记者表示，基本面都是次要的了，能抢到先抢了再说。也有基金经理很淡定，称“再观察观察，会做正常的打新工作，但没为这个(打新)刻意调仓位”。北京一位基金经理则表示“中的概率这么小，现在减仓去打新没多大意义”。

　　目前发行的新股很多，这给了规模只有几亿元的小基金打新以动力。“打新若能中签，即使是几千万元的金额，对他们的收益影响也是很大的。”一位券商分析师称，对于规模较大的基金而言，打新即使中了，给净值带来的贡献也微乎其微。

　　一些小基金受制于资金量，选择在二级市场抛售老股打新股。不过多数基金经理表示，不会专门为了打新股把仓位降下去，对于规模较大的基金，则不大会感受到资金的压力，即使只有几个点的空仓资金也够用了，同样没必要去减仓。

　　A股市场的低迷状况一直在持续，很多基金因此留有一定的现金头寸，这也在一定程度上助推了打新热。

　　相比而言，规模大的基金在打新上会比较有优势，有足够的钱去参与，特别是大型股票在IPO的时候，券商更愿意和规模大的基金交流，因此小基金在打新上总体会处于比较尴尬的境地。

　　上海一位基金经理告诉记者，“现在的新股毕竟是不愁卖的，如果最终走向注册制的话，股票不会像现在这么稀缺，券商肯定希望有长期的合作者。但A股新股发行现在还是券商主导的市场，和他们处好关系很重要”。

　　面对火爆的IPO，有基金经理表示，刚开始的时候关注度高一些，也会比较积极，因为很久没新股发行了。但以后新股如果发行多了，基金公司可能会有选择地打新。另外，目前的市场偏向不理性，如果上市之后新股有赚钱效应的话，打新热可能会持续下去，如果不挣钱的话，市场就会逐渐变得偏理性。(每日经济新闻)

(责任编辑：DF058)