新基金发行“紧盯”医药环保 偏爱新兴成长股

　　新年伊始，医药、环保主题基金纷纷“强势登台”。从新基金的发行来看，受益于政策扶持，行业发展目前远看不到“天花板”的医药、环保，依旧是基金的“心头好”。

　　据悉，鹏华环保产业股票于2月10日进入发行期，该基金将不低于80%的非现金资产用于环保产业股票的投资，其中包括清洁能源、节能减排、环境保护、清洁生产、可持续交通、新材料和生态农业等。(点此查看>>>医药主题基金 环保主题基金)

　　环保行业与民生息息相关，过去一年行业层面订单增加，工程在不断推进，业内人士预期，2014年政策面方面仍有地表水、环境税等政策预期，环保行业仍处于高速发展过程中。

　　2013年环保行业的并购案例增加显著，既有行业内扩大业务需求的并购，也有混业并购。环保公司的并购和扩张也被部分基金经理所看好。业内人士认为，环保企业未来2-3年内将迎来行业并购和整合高潮。在鹏华基金投研人士看来，在产业发展大趋势下，A股环保主题投资前景广阔，具备技术领先优势和市场竞争力的优质环保企业将创造更大的市场价值。

　　此外，近期发行的长城医疗保健股票基金、国投瑞银医疗保混合基金以及南方医药保健基金等均瞄准了医药保健。值得注意的是，南方医药保健灵活配置基金、国投瑞银医疗保健基金股票仓位为0%-95%，可根据市场行情灵活调整，攻守兼备，帮助投资者捕捉医疗板块的投资机会。

　　沪上一位投资总监表示，创业板估值高企，IPO开闸初期能够提升市场对相关公司的炒作热情，但随着未来新股批量上市，将对现有估值体系形成冲击，而在经济增速下行的背景下，医药尤其是医疗服务与器械的配置价值将得以体现。

　　长城医疗保健股票拟任基金经理徐九龙表示，经历去年下半年以来的调整，医疗保健行业目前估值相对合理，值得投资者长期关注与配置。

　　在国投瑞银医疗保健基金拟任基金经理倪文昊看来，马年的A股市场将在改革推进的预期下逐步化解系统性风险，资金价格的阶段性宽松带来市场的结构性机会。而随着医疗体制改革市场化导向的确定，今年有望成为医疗服务市场化的元年，反观资本市场相关医疗板块也将迎来新的投资机遇。

　　倪文昊明确表示看好医疗服务的行情，他认为，目前医药服务子行业仅占医药板块整体市值的2.1%，随着公立医院改革快速推进，其投资价值开始展现。

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　　上市公司2013年报渐次披露，基金等机构投资者的操作动向也由此显现。年报显示，在去年科技、媒体和通信(TMT)行业冲高回落的背景下，去年四季度易方达、博时、汇丰晋信等基金公司旗下基金转而增持业绩稳定增长的医药(行情 专区)、食品(行情 专区)饮料、液化天然气(LNG)行业的股票。(点此查看>>>基金行业配置)

　　顺鑫农业(行情 股吧 买卖点)年报显示，在控制“三公”消费背景下，该公司生产的中低端白酒牛栏山二锅头白酒放量增长，2013年顺鑫农业营业收入90.72亿元，同比增长8.76%，净利润1.98亿元，同比增长57%。由于业绩稳定增长，去年四季度银华和汇丰晋信基金公司旗下基金集体增持顺鑫农业。其中，汇丰晋信龙腾(基金 净值 基金吧)基金买入686万股，银华成长买入359.2万股，全国社保基金一一八组合买入338.59万股，汇丰晋信低碳先锋(基金 净值 基金吧)买入283.96万股，消费红利买入279.87万股，平安分红险买入280.67万股。

　　与很多周期行业不同，医药行业(行情 股吧 买卖点)由于其业绩增长稳定，一直受到基金青睐。去年四季度佐力药业(行情 股吧 买卖点) 、尔康制药(行情 股吧 买卖点)也获得了基金的增持。

　　具体来看，2013年佐力药业净利润8099.75万元，同比增长30.64%，去年四季度基金同益(行情 股吧 买卖点)增持佐力药业130.06万股至510.25万股，广发聚丰(基金 净值 基金吧)买入369.03万股，上投摩根阿尔法买入109.55万股。

　　以生产药用辅料为主的尔康制药也是基金重点增持对象。2013年尔康制药净利润1.93亿元，同比增长27%，去年四季度嘉实主题精选(基金 净值 基金吧)增持尔康制药563.71万股，华夏红利(基金 净值 基金吧)增持364.7万股，华夏优势买入173.38万股。不过中邮核心成长(基金 净值 基金吧)基金去年四季度减持了157.81万股。

　　除此之外，近两年行业景气度高、利润增长好的LNG行业中的上市公司也是基金重点增持的对象。

　　富瑞特装(行情 股吧 买卖点) 2013年年报显示，2013年富瑞特装净利润2.34亿元，同比增长105.46%，去年四季度博时新兴基金增持富瑞特装91.98万股至499.97万股，上投摩根内需动力买入369.77万股，国泰金牛买入286.68万股，汇添富均衡增长(基金 净值 基金吧)增持33.77万股至259.93万股，易方达积极成长(基金 净值 基金吧)买入180万股。

　　从去年四季度基金增持或买入的上述公司来看，这些公司所处行业均为非周期性行业，而且盈利增长比较稳定，再加上行业前景预期比较好，所以基金增持力度比较大。(证券时报网)

　　基金详解一月抢跑法则 重仓成长股后或兵发蓝筹

　　2014年1月，IPO袭来大盘承压，整个1月上证指数下跌3.92%。但公募基金赢得了开门红。

　　统计数据显示，今年1月份，股票型基金平均收益率为0.11%，混合型基金平均收益率为2.23%。一月份拔得头筹的公募基金产品已实现了近乎30%的收益率。

　　21世纪经济报道记者了解到，虽然重仓成长股成为基金抢跑法则，但已有基金经理开始布局低估值蓝筹股。

　　首战秘笈重仓成长股

　　1月IPO重启，A股市场增添数只新面孔。大盘受此连累，出现回调。彼时不少市场声音认为，拟登陆A股市场的新股以创业板(行情 股吧 买卖点)为主，所以IPO重启对创业板冲击最大。然而，创业板特立独行，综指一月份大涨13.38%，坚守成长股的基金在一月份赚得盆满钵满。

　　数据显示，今年1月，兴全轻资(行情 股吧 买卖点)产、兴全有机增长(基金 净值 基金吧)混合两只基金收益率均在25%以上。浦银安盛旗下浦银安盛消费升级、广发旗下包括广发聚优灵活等多只基金收益率在15%以上。

　　其中，兴全轻资产、兴全有机增长均归陈扬帆管理。其对于新兴产业情有独钟，即使去年10月创业板遭遇大幅调整时仍继续坚守。截至去年四季度末，其前十大重仓股中卫宁软件(行情 股吧 买卖点) 、华谊嘉信(行情 股吧 买卖点) 、梅花伞(行情 股吧 买卖点)等赫然在列。

　　不过21世纪经济报道记者从四季报中发现，陈扬帆对于前期重仓的手游板块进行了结构的优化调整，汰旧布新；增持了部分大健康行业的持仓；同时还增加了对受益于移动互联网改造的传统行业的个股。

　　陈扬帆表示，同样是投资成长股，2014年与2013年有明显不同。即使是在涨势最好的细分行业板块内部，也会出现阶段性的龙头更迭，个股之间投资效果大相径庭。

　　以游戏板块为例，去年底以来轻资产和有机增长两只基金就通过将游戏股配置的第一重仓及时换成梅花伞，迅速斩获了该板块的阶段丰厚的超额收益。

　　他同时指出，目前互联网和移动互联网对于传统行业的改造和颠覆已是大势所趋，对于某些传统行业甚至可以说是从来未有之变局。例如，互联网金融对传统金融业的冲击和改造之深刻迅猛，就孕育了很大的投资机会。

　　2013年混合型基金夺冠者王茹远开年业绩同样较佳。

　　她表示：“2013年成长股普遍大幅上涨，大幅抬高了估值水平，良莠不齐。2014年在高基数基础上，成长股必然不是普遍行情，IPO重启之后增大了供应，需要精选子行业和个股。而具有稳定盈利预期的大盘蓝筹到了历史低位，超低估值的蓝筹股将有望修复行情。所以对2014年我倒并不悲观，只是需要耐心和坚持。”

　　浦银安盛旗下的两只基金表现同样可圈可点，吴勇掌舵的两只基金浦银安盛红利精选股票、浦银安盛消费升级混合(基金 净值 基金吧)两只基金收益率逼近20%。

　　吴勇告诉21世纪经济报道记者，对于2014年的股票市场总体持乐观的态度，看好经济转型背景下优质的成长型公司，重点关注战略新兴产业与消费升级两大投资主线。

　　蓝筹股成新宠？

　　虽然成长股成就了今年首月的基金业绩，但已有基金经理开年布局低估值蓝筹股。

　　王茹远告诉记者，今年她看好两个方面的机会，一是最具活力的优秀成长领域，二是具有稳定盈利预期的超低估值蓝筹。“2014年除了互联网等可能带来超预期的成长领域外，我认为最大的机会可能在超跌之后的部分仍旧具有稳定盈利预期的蓝筹股以及军工领域改制和资产注入等外部带来的重大机遇，”

　　具体来说，又分为四个方向，成长领域两个方向，第一是极具颠覆性的互联网领域，其中会最关注与BAT(百度、阿里、腾讯)有潜在合作机会的公司和互联网金融；第二则是政策或者改革外因带来巨变的，主要看好围绕“国家安全”的信息安全领域、军工领域。

　　而超低估值蓝筹领域里也有两个方向。一是看好行业景气度高且具有稳定盈利预期的板块，如高铁、电力(行情 专区)等，二是过去连续超跌充分反应悲观预期的，有望出现修复行情的板块，如白酒。

　　不谋而合的是，北京一位业绩靠前的基金经理同样在陆续建仓白酒股，“下行风险都已经全部释放，所以安全系数很高，而一旦反弹有可能带来不菲收益。”

　　而改革亦是多位基金经理关注的投资主题。

　　王茹远主要关注本身行业景气向上且同时兼具改革带来超预期机会的板块，主要是军工领域和信息安全领域。

　　摩根士丹利华鑫基金助理总经理、专户理财部总监王建立同样关注市场化改革带来的投资机会。包括国资国企改革、土地流转、竞争性行业的去垄断化等改革措施，带来了一系列的改革红利。

　　吴勇同样表示关注改革主题。他认为，国有企业及国有资产改革是本轮改革重点之一，有利于提升国企经营效率、修复国有上市公司在公司治理方面的估值折价。此外，他关注的改革方向还包括国家安全改革、文化传媒(行情 专区)改革等。(21世纪经济报道)

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