跟着机构买基金：9只偏股基受机构青睐(名单)

　　对个人投资者来说，跟着机构投资者的脚步买基金，或许是更为合适的策略。最新披露的基金年报曝光了机构投资者的选基偏好，9只偏股型基金成为机构的“心头好”，机构持基比例高达80%以上。

　　要在817只偏股型基金做出抉择，你会不会无从下手？

　　面对如此庞大的偏股基金阵营，再加上基金经理投资风格差异巨大，挑选基金已然成为一项浩繁的工程。

　　对于个人投资者而言，跟着机构投资者的脚步买基金，或许是更为合适的策略。最新披露的基金年报曝光了机构的选基偏好，9只偏股型基金成为机构的“心头好”，机构持基比例高达80%以上。(点此查看>>>优选基金)

　　最爱基金成打新“利器”

　　如果要问2013年机构最爱的基金是哪只？答案是，国联安基金旗下的一只混合型基金——国联安安心。

　　2013年年末，机构对该基金的持有占比高达97.17%！而该基金也成为机构借道的打新“利器”，成功抓住了首轮新股IPO机会。

　　据统计，首轮共上市了48只新股，国联安安心就打中了7只新股，成为打新能力最强的基金。热衷于打新的国联安安心成长今年以来的回报率达到了5.77%，在同类型基金中排名第12名。值得注意的是，该基金对于下行风险的控制能力较强，在近期市场大幅下跌之际，几乎没有回撤。可见该基金在IPO暂停之际，几近空仓等待时机。

　　此外，机构偏爱的混合型基金还有中欧新蓝筹 、富国天成以及泰达品质等3只基金。泰达品质的机构持有者比例从2012年末的55.34%飙升至2013年末的82.84%，该基金的优异表现也证明了机构的“眼光”。今年以来该基金涨幅达到10.22%，在同类基金中排名第三。

　　富国天成的机构持有比例也从2012年末的79.87%上升至2013年末的83.56%。该基金近1年、近2年以及近3年的业绩均表现十分优异，排名始终稳定在同类基金的前四分之一。

　　机构在过去一年大手笔加仓的还有华安逆向和银河成长 ，其中，华安逆向在2012年机构持有比例仅0.03%，到了2013年末，机构持有比例已经飙升至80.44%；银河成长2012年机构持仓占比也仅为8.86%，2013年末已经提升到了84.86%，该基金也是2013年的“黑马”基金。

　　抱团“中欧系”基金

　　一个非常有意思的现象是，最受机构“宠爱”的9只偏股型基金中，“中欧系”基金就占据了3席。

　　其中，2013年末中欧新蓝筹的机构持有比例高达93.91%，较2012年末提升近11个百分点。此外，中欧动力和中欧价值成为机构最爱的两只股票型基金，机构持有比例均超过了90%，分别达到了93.47%和92.71%。其中，中欧动力的机构持有比例在2013年提升了17个百分点。

　　中欧新蓝筹今年以来涨幅为3.37%，在同类237只基金排名28位，过往业绩也十分优异。而中欧动力和中欧价值发现今年以来的业绩并不是很突出，但机构扎堆抱团持有“中欧系”基金，却可以从侧面反映出机构对于这家公司寄予的“厚望”。

　　作为股权激励首开先河的基金公司，业内大佬不断加盟中欧基金，继原富国基金总经理窦玉明 ，原银华基金副总经理陆文俊之后，近期市场传言农银汇理投资总监曹剑飞不久也将赴中欧任职。基金分析师认为，偏好成长股投资的曹剑飞此前对农银汇理的投研实力贡献很大，在投研团队打造上起了很大作用，包括考核体系、团队构建等。

　　跟着机构买基金

　　一直以来，机构都是公募基金持有人的重要构成。截至2013年末，在3.06万亿份公募基金中，机构持有0.785万亿份，占比超过1/4.

　　历史上看，机构投资者持有的份额数不像个人投资者持有份额在2007年呈现爆炸性增长，而是呈现稳步增长趋势。在1.11万亿份股票型基金和0.53万亿份混合型基金中，机构占比为18.91%和11.62%，相对于个人投资者持有份额占比较小。

　　值得注意的是，机构持有的基金组合业绩整体战胜了市场。以半年为持有周期，从存量份额数据来看，机构投资者持有的主动股票开放型基金在2008年后战胜了市场平均水平，而个人投资者持有的基金并没有战胜市场平均水平。

　　此外，海通证券研究显示，机构增持的基金组合业绩显著好于减持基金。对2008年后，机构与个人增、减持主动股票开放型基金组合业绩进行实证检验，发现以增量份额作为权重的机构增持基金组合相对于基金减持组合的超额收益显著，平均超额收益为0.95%。此外，加权平均的组合超额收益相对于简单平均的组合超额收益更高。而机构流动资金的个基选择效果比机构存量资金的个基选择效果更加突出。

　　偏股型基金排名变脸 消费类崛起

　　随着3月份的结束，偏股型基金在今年一季度的排名也浮出水面，值得注意的是，2013年度的十强偏股型基金在今年一季度的排行榜上大多名落孙山，而消费型基金则强势崛起。业内人士指出，偏股型基金排名的变化在相当程度上反映了A股市场热点主线的运行趋势，而相关基金的重仓股在一定时间范围内也很有可能出现超越大盘整体水平的走势。

　　受年初A股市场剧烈波动的冲击，一季度偏股型基金的整体收益欠佳，据本报数据中心统计，764只偏股型基金的净值在一季度整体下跌约4.56%，而在整体业绩表现趋弱的同时，绩优偏股型基金的排名也出现了颠覆性的变动。(点此查看>>>一季度基金收益排行)

　　一季度十强基金排名大变

　　在A股市场一季度“上蹿下跳”的背景下，偏股型基金一季度的排名较去年年底发生了颠覆性的改变，2013年净值增幅排名第一的“中邮战略新兴产业(基金 净值 基金吧 购买) ”在今年一季度的净值增长约11.35%，仅排名一季度十强偏股型基金的第6位，而“融通创业板(行情 股吧 买卖点) ”等其余9只2013年的十强基金则均在今年一季度的基金十强排行榜上名落孙山，比如2013年偏股型基金的“榜眼”—“融通创业板 ”在今年一季度的净值增幅在全部偏股型基金中仅位居第89位。

　　与之形成鲜明对比的是，部分2013年表现平平的基金却在今年一季度大放异彩，比如2013年排名505位的“天弘永定成长”便在一季度凭借9.73%的净值涨幅高居偏股型基金十强榜的第9位。

　　消费类基金弱势逞强

　　实际上，偏股型基金净值排名大幅变脸仅是表象，其本质是基金公司重仓标的选取上的差异。

　　据了解，一季度排名居前的十大偏股型基金大多重仓中小市值成长类个股。不过，随着中小市值成长股的持续分化，信息服务、传媒娱乐类个股出现大幅回调，导致以相关个股为重仓对象的偏股型基金风光不再，以“融通创业板”为例，其重仓的华策影视(行情 股吧 买卖点) 、碧水源(行情 股吧 买卖点) 、神州泰岳(行情 股吧 买卖点) 、华谊兄弟(行情 股吧 买卖点)均在今年遭遇了10%以上的股价跌幅。

　　与之相反，今年一季度净值增长较明显的偏股型基金在标的甄选上却更倾向于防御性较强的消费类个股，比如“兴全轻资(行情 股吧 买卖点)产”的10大重仓股中，新华医疗(行情 股吧 买卖点) 、翰宇药业(行情 股吧 买卖点) 、梅花伞(行情 股吧 买卖点) 、九州通(行情 股吧 买卖点)均属于大消费类个股。在今年一季度的震荡行情中，消费类个股的表现相对较好，如迪安诊断(行情 股吧 买卖点)的股价在一季度累积上涨30.9%，梅花伞股价则在此期间上涨21.71%。

　　绩优基金二季度强调防御性

　　那么，绩优基金对二季度A股市场的走势及潜力热点又是怎样预判的呢？

　　天弘永定成长基金经理肖志刚认为，对于面临长期成长缺失的传统周期性行业及传统成长性行业，只能是在其中寻找结构性的周期性机会。而长期成长性确定的新兴产业在周期下行阶段仍有较有吸引力的增长，但这些行业普遍在2013年被充分估值或过度高估，因此也无法抱乐观态度。

　　财通可持续发展主题(基金 净值 基金吧 购买)基金经理吴松凯表示，一是坚持上市公司可持续发展与合理估值的有机结合，二是关注战略性新兴产业和国企改革领域中的不少公司，这些公司都将受益于改革和政策红利，从而为市场带来丰富的主题性投资机会。

　　汇添富逆向投资(基金 净值 基金吧 购买)基金经理顾耀强则指出，移动互联网、新能源、移动医疗等新兴产业正逐步萌发出新的经济增长点，挖掘和布局这些潜在的新兴蓝筹是未来一段时期内的投资重点；此外，传统大消费领域如医疗服务、大众消费品行业里的优秀公司亦是投资标的。

　　纵深

　　阶段排名

　　仅供参考

　　广发证券(行情 股吧 买卖点)投资顾问王立才认为，基金的阶段性排名只能作为一个参考，从往年的经验看，每年的十强基金大多都会在接下来一年“马失前蹄”，这是因为每只偏股型基金的投资风格和重仓方向较为固定，但A股市场的运行状态却时刻都在变化，这就使得基金通常只能在某个时间区间内获得较好的收益。因此投资者在选择偏股型基金时最好从以下三点下手，首先观察基金长期业绩排名，如果排名较为靠前且无大起大落，可以重点关注；其次，不宜选择规模偏小的基金；第三，如果基金公司人员流动过大，对于稳定性也大有影响。(重庆商报)

(责任编辑：DF058)