一季度业绩企稳 QDII成避险“利器”

　　海外市场的持续向好，正让QDII产品的资产配置功用日渐凸显。统计显示，今年一季度QDII产品业绩企稳向好信号明显。

　　业内资深人士指出，在人民币汇率双向波动趋势日渐明显的当下，QDII的严冬正在成为“过去时”，QDII产品未来将成为投资者规避单一投资市场风险的“利器”。

　　一季度业绩企稳

　　与一季度投资A股的基金表现相比，基金系QDII受到全球股市整体向好以及人民币贬值等因素的影响，整体表现可谓不错。据华泰证券最新的报告统计，今年一季度，QDII基金整体表现较好，平均上涨0.76%。

　　具体来看，一季度主题类QDII基金整体上涨6.85%，表现最好。其中，黄金、大宗商品 、抗通胀以及不动产主题的QDII基金分别上涨5.92%、5.93%、1.46%和8.92%。(点击查看：QDII收益排行)

　　在这些主题类QDII基金中，不动产主题最为抢眼，银河证券截至4月25日的数据显示，今年以来成立满1年的4只(美元和人民币份额合并计算)海外房地产主题QDII基金的业绩，在82只股票型QDII基金中排名前十，且目前的配置价值依然显著。

　　不仅基金系QDII交出了不错的“成绩单”，运行时间更长的银行系QDII同样表现良好。据普益财富的统计，截至5月4日，正在运行的206款银行QDII理财产品中，近一年累计收益率为正的有100款(占比48.54%)，所有产品近一年的平均净值增长率为1.19%。其中，花旗银行的“施罗德多元化投资方略基金系列-亚洲灵活配置”位列产品收益榜首位，其近一年的累计收益率为44.83%。

　　从银行性质看，中资银行正在运行的16款QDII理财产品中，有11款产品(占比68.75%)近一年累计收益率为正，招商银行的“德盛总回报亚洲股票基金链接”产品以10.60%的近一年累计收益率排名第一。此外，外资银行正在运行的190款QDII理财产品中，有89款产品(占比46.84%)近一年累计收益率为正。

　　继续看好欧美股市

　　“目前来看，投资QDII产品是个不错的时机。”渣打银行个人银行财富管理部产品总监郑毓栋表示。他认为，今年以来由于人民币兑美元持续贬值的趋势明显，使得市场对于人民币汇率未来双向波动趋势加强的判断更为确定。“同时，鉴于欧美经济处于复苏的背景下，人民币汇率的贬值或者波动加剧也将使得QDII投资叠加汇率收益。因此从资产配置的角度看，QDII无疑是投资者分散风险、对冲单一货币投资可能带来损失的最好工具。”

　　具体从投资领域来看，华泰证券的统计显示，一季度QDII 基金的区域配置中，美国市场继续受到投资者青睐，占比从去年四季度的21.9%上升到24.3%，比例提升2.41%。

　　此外，国金证券的最新研报表示，综合QDII基金一季报的观点，未来继续看好成熟市场股市，但关注点转向欧股。报告指出，虽然欧元区各国经济改善并不均衡，但是欧洲市场基本面已逐渐改善，估值水平具有吸引力，而且欧洲央行宽松的货币政策将有利于其资本市场的表现。

　　郑毓栋也认同该观点：“近期欧元区公布的PMI数据和企业的盈利情况都不错，美股虽然不久前又创新高，但是在经济环境向好的大背景下，我们相信企业的业绩和盈利是有保障的。所以，虽然银行系QDII产品的投资范围很广，但目前我们更看好欧美成熟市场的股票投资。”

　　数据显示，一季度QDII 基金行业配置占比最高的三个行业分别是金融(占比23.0%)、信息技术(占比20.1%)和非日常生活消费品(占比15.3%)。

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　　就在偏股基金(行情 专区)整体低迷之际，债券基金的表现相对非常抢眼。昨日，A股市场收盘再次下挫，震荡低迷态势难以改变，而债券基金则整体表现抢眼，部分基金甚至收益较高，而新债基产品也在抢搭顺风车。

　　数据显示，截至2014年4月末，参与统计的639只债券基金今年以来平均净值增长率为2.4%。据悉，债券基金领跑今年前4个月的基金赚钱榜，其中表现最为优异的11只基金收益率均超过6%。(点击查看：债基收益排行)

　　值得一提的是，在业绩榜前10名的债基明星中，有半数来自新华基金。具体来看，新华纯债添利A(基金 净值 基金吧 购买)与新华纯债添利C(基金 净值 基金吧 购买)收益分别为6.77%和6.61%，排名分居218只中长期纯债基金第一和第二。另外，新华信用增益A、新华安享惠金A及新华信用增益C投资回报分别达到 6.38%、6.25%和6.19%，排名分列同类基金第一、第四和第二位。

　　而据景顺长城景兴信用纯债基金经理汝平介绍，一季度，债券市场整体回暖，主要券种收益率全线下行。景顺长城景兴信用纯债基金及时加大了债券资产的配置比例，获得一定正收益。

　　在此背景下，新债基的发行当仁不让。其中，互联网分级债基“易方达聚盈 A”公告显示，易方达聚盈A即将结束第二个封闭期，于5月12日打开一天申购，约定年收益率为6%。该基金规模有总额限制，并且只在12日当天才能申购。此外，聚盈A每期封闭期仅为3个月，能兼顾相当部分投资者的流动性需求。

　　与此同时，上投摩根优信增利债券基金即将发行，其所持有债券资产的投资比例将不低于基金资产的80%，其中信用债和可转债的比例合计不低于非现金基金资产的80%；股票等权益类投资比例不高于基金资产的20%。

　　正在发行的诺安永鑫一年定期开放债券基金在管理费收取模式上同样采取了浮动费率管理机制。在封闭运作一年之后，以封闭期净值增长率为基础，采用Min函数的计算方式，由低到高划分为四档不同等级的浮动费率。(新闻晨报)

　　社保连续七季增仓 看好机械设备

　　昨日上证指数低开低走，全天弱势下行，收盘下跌0.89%，成交维持600亿元以下的地量水平。日K线收出中阴线，跌破了前3个交易日形成的小平台，2000点关口再次面临考验。

　　数据显示，2014年第一季度被列入上市公司前十大流通股股东的社保基金(行情 专区)持股市值合计为987.97亿元，为历史第二高，仅比2013年第四季度的999.41亿元(即历史最高值)少11.41亿元，减少幅度为1.14%。若考虑上证综合指数今年第一季度3.91%的累计跌幅，社保还是出现了微幅增持迹象。而在今年一季度之前，社保基金已连续6个季度增仓。(点击查看：社保持仓)

　　一季度大幅调仓

　　社保基金2014年第一季度持有股票只数为490只，比上一季度减少18只，为历史次高。其中，减持的股票数量为126只，环比上一季度少6只，为历史次高；新进的股票数量为143只，环比少18只；增持的股票数量为138只，环比增加12只，为历史最高值；持平的股票数量为83只，环比少6只。

　　从上述数据看，社保基金在今年一季度增持、减持和新进的股票均处于历史最高或次高水平，显示社保基金有大幅调仓动作。

　　重点增仓机械设备

　　从行业配置看，社保基金在连续两个季度保持机械设备、采掘业、医药分别位居持股市值一二三名。

　　机械设备已经连续二十一个季度维持第一名的位置。社保基金2014年第一季度持股该行业96家上市公司，比上一季度少6家；持仓市值为187.45亿元，比上一季度增加了22.30亿元，增加幅度为13.50%，对比大盘跌幅，有增持迹象。持股家数减少而市值增加，显示持仓更加突出重点。社保基金对机械行业(行情 专区)整体增持，对所持各个子行业的股票多数看好。

　　采掘业已经连续两个季度位居第二名。2014年第一季度社保基金持股该行业20家上市公司，比上一季度多1家；持仓市值为87.76亿元比上一季度减少了4.52亿元，减少幅度为4.90%，对比大盘跌幅，持仓基本持平。

　　医药已经连续两个季度位居第三名，连续四个季度位居前三。2014年第一季度社保基金持股该行业42家上市公司，比上一季度多1家；持仓市值为85.47亿元，比上一季度减少了0.56亿元，减少幅度为0.65%，对比大盘跌幅有微幅增仓的迹象；从子行业看，社保基金对中药、化学制药类个股多数看好，对生物制品类分歧较大。

　　第一重仓中国建筑(行情 股吧 买卖点)

　　第一季度社保基金持股市值较大的前十家上市公司中，伊利股份(行情 股吧 买卖点)、大秦铁路(行情 股吧 买卖点)、美的集团(行情 股吧 买卖点)、中国北车(行情 股吧 买卖点)、华侨城A(行情 股吧 买卖点)、中国太保(行情 股吧 买卖点)被增持，中国石油(行情 股吧 买卖点)、农业银行(行情 股吧 买卖点)、中国神华(行情 股吧 买卖点)持股未变，中国建筑被减持。十大重仓股中持股市值最高的为中国建筑，为32.8亿元；持股比例最高的是华侨城A，比例为9.35%。和2013年第四季度相比，中国建筑、中国石油、农业银行(行情 专区)、伊利股份、大秦铁路、中国神华、美的集团、中国北车共8只股票维持前十的位置。

　　第一季度社保基金持股占流通A股比例最高的前十只股票持股比例都在8%以上，其中，阳光电源(行情 股吧 买卖点)、天齐锂业(行情 股吧 买卖点)、开山股份(行情 股吧 买卖点)、华侨城A、承德露露(行情 股吧 买卖点)、盛运股份(行情 股吧 买卖点)被增持，牧原股份(行情 股吧 买卖点)新进，涪陵榨菜(行情 股吧 买卖点)、东方电热(行情 股吧 买卖点)、隆鑫通用(行情 股吧 买卖点)被减持。持股比例最高的是涪陵榨菜。和2013年第四季度相比，涪陵榨菜、阳光电源、东方电热、华侨城A、隆鑫通用共5只股票维持前十的位置。

　　社保基金在2014年第一季度整体出现微幅增仓，较大幅度增持了机械。(证券时报网)

(责任编辑：DF058)