哪些蓝筹基金值得追：看重仓行业更要看重仓个股

　　蓝筹基金还能继续涨吗？从宏观经济环境、A股运行环境、蓝筹股估值等多方面来看，支撑本轮蓝筹股表现的各种正面因素都还在。对比2012年12月到2013年2月蓝筹股大涨行情，当时上证50指数的阶段最高涨幅在35%左右，而本轮上证50指数的阶段涨幅只是刚刚超过10%，从这个角度来看，本轮蓝筹股暴涨的行情，还有望持续。

　　7月下旬以来，蓝筹股出现了大幅上涨，涨幅最大的三个行业金融、采掘和房地产，平均涨幅在10%左右。中国基金报记者为投资者统计出2014年二季报中，最重仓这三个行业的23只主动偏股基金产品，7月下旬的平均净值涨幅高达7.34%，明显高于基金行业平均2.5%的涨幅。

　　蓝筹股爆发性上涨之后，是否还有继续上涨的潜力？这些重仓蓝筹股的基金是否还值得投资？看好金融、采掘、地产股的投资者应该选择哪些基金？本期理财工作室为投资者一一解答。

　　蓝筹基金涨幅为行业均值近三倍

　　蓝筹股爆发性上涨以来，很多行业都出现了上涨，从7月16日到7月31日，涨幅最领先的两个行业是金融业和采掘业。证监会17个行业的简单平均涨幅为4.43%，而金融行业平均上涨11.49%，采掘业的涨幅紧随其后，达到11.19%，涨幅第三名的是房地产行业，7月下旬的上涨幅度为8.27%，农林牧渔行业排名第四，也上涨6.97%。

　　需要说明的是，农林牧渔行业涨幅较高，主要是受到“上海福喜食品事件”的正面影响，并非受蓝筹股暴涨的影响。蓝筹股主要集中在金融、采掘和地产这三大行业中，因此，中国基金报记者在统计重仓蓝筹股基金时，重点考虑这三大行业。(点此查看：蓝筹主题基金 股基收益排行)

　　天相投顾根据最新发布的2014年二季报基金行业配置数据发现，同时重仓金融、采掘和地产三个行业合计占基金资产净值30%以上的共有24只主动偏股基金，剔除同时进行股指期货做空的嘉实绝对收益基金，一共有23只基金入围特别重仓蓝筹股基金名单，其中以普通的主动股票型基金为主，达到了17只，还包括了3只行业基金和3只混合型基金产品。

　　这23只主动偏股基金在7月下旬业绩表现领先，全部明显高于2.5%的行业平均业绩，最高达到了10.83%，为华宝资源基金，最低也有4.44%，为农银精选，均值为7.34%，是行业平均水平的近3倍。

　　从整体数据来看，重仓金融、采掘和地产行业比例越高，在7月下旬的业绩优异的可能性就越大。

　　例如，工银金融地产、金元核心动力和华宝资源重仓三大蓝筹行业合计比例分别为75.82%、54.78%和54.35%，并且在主动偏股基金中，仅有这3只基金的重仓占比超过了50%。在业绩方面，这3只基金净值分别大涨9.05%、8.82%和10.83%，明显高于行业平均水平。

　　重仓三大行业占比30%到35%的基金数量较多，包括工银蓝筹、博时主题、博时特许、东方成长、嘉实研究阿尔法、招商大盘、新华行业轮换、新华优选、华安行业轮动、国泰金鹏、金鹰行业优势、申万新动力和大成优选共计13只基金产品，尽管这些基金的业绩表现也不错，平均水平在7%左右，但比起重仓金融采掘和地产行业占比50%以上的基金还是有一定差距的。

　　行业配置比例参考价值大

　　在选择蓝筹股基金进行投资的时候，投资者不能只看基金名称，在国内基金业，基金名称和实际投资的股票有时差异性很小，有时差异性很大，名称中带有蓝筹字样的基金并不一定投资于金融、采掘、地产等蓝筹股集中的行业。

　　判断一只基金是不是蓝筹股基金，重要是看基金所投资的行业和股票是不是蓝筹，其中行业投资占比的参考价值比较大，在A股市场中，金融采掘等行业是蓝筹股集中的行业，因此，看基金是否重仓蓝筹股集中的行业，是判断蓝筹基金的重要指标，这个指标比基金名称中是否有“蓝筹”两字更重要。

　　以7月下旬蓝筹股暴涨时的行情和蓝筹股的行业分布来看，金融无疑是蓝筹股最集中的行业，并且金融股中绝大多数都是蓝筹股，采掘和房地产行业中大量也是蓝筹股，或者跟随蓝筹股市场表现而有表现的一些中盘股，当然也有一些小盘的采掘和地产行业股票，但并不是主流。

　　投资者选择蓝筹基金需要先看金融、采掘和房地产三大行业的占比合计有多少，中国基金报记者已经为投资者甄选出其中占比30%以上的蓝筹基金名单。

　　当然，投资者也不能只看三个行业占比综合情况，还要分类到每个行业，看每个行业的占比有多少。

　　例如，在金融行业占比高的基金中，除了行业基金工银金融地产的金融行业占比64.5%以外，农银精选、大成双动力、金元核心动力、招商大盘和金元价值的金融行业占比在30%到35%之间，属于特别重仓金融行业的基金。

　　此外，重仓金融行业在20%到30%之间的基金也算是配置比例明显超越行业平均的。南方精选、国泰聚信价值、安信策略、工银蓝筹、博时主题、博时特许、嘉实研究阿尔法、国泰金鹏、金鹰行业优势和大成优选属于这一类基金。

　　如果投资者在看好蓝筹股的基础上，更看好三大蓝筹行业中的金融行业，那么投资上述工银金融地产等16只主动偏股基金将是不错的选择。

　　从对采掘行业的配置来看，两只资源行业基金的配置比例很高，华宝资源和易方达资源行业分别配置了52.63%和44.89%。其他配置采掘行业比较多的是新华优选和农银精选，分别将12.77%和11.15%的基金资产配置在了采掘行业。如果投资者在看好蓝筹股的基础上，更看好三大蓝筹行业中的采掘行业，那么华宝资源等4只主动偏股基金将是不错的选择。

　　房地产行业被大量基金重点配置。金元核心动力、新华行业轮换和华安行业轮动配置房地产股的比例分别为16.92%、16.46%和16.37%，东方成长的房地产行业配置比例接近15%。如果投资者在看好蓝筹股的基础上，更看好三大蓝筹行业中的房地产行业，那么金元核心动力等4只主动偏股基金将是不错的选择。

　　看重仓行业更要看重仓个股

　　投资者也不能只看重仓行业的情况，对于实际购买的基金还需要观察重仓股情况。

　　同样是金融行业，银行、保险和券商三大行业的阶段收益幅度明显不同，超大盘银行股和全国商业银行、城市商业银行的收益幅度又可能有明显的差异。本轮蓝筹股暴涨中，交通银行和一些高弹性的全国商业银行表现较好，四大银行表现并不好，券商由于受到股市整体上涨和沪港通的影响，而涨幅整体领先于银行和保险行业。

　　例如，金元核心动力基金的十大重仓股中，地产股占据了三席，第一和第三大重仓股都是地产股，分别为保利地产和金地集团；金融股占据了四席，但前三大重仓股没有金融股，中国平安、海通证券、招商银行和民生银行进入十大重仓股，在金融重仓股中的配置比较均匀，保险、券商和银行股都有。

　　有的基金产品的金融股配置几乎都放在了银行股，没有重视保险和券商股的投资。例如，招商大盘基金的十大重仓股中有6只为银行股，涵盖了平安、南京、浦发、北京、华夏和兴业银行，均为银行股中盘子相对较小的，弹性比较大，并没有配置四大行，十大重仓股中也没有配置保险和券商。

　　在这种情况下，当中小银行股暴涨时，招商大盘的业绩将非常好，但如果金融股的上涨主要集中在大银行、券商股或保险股的时候，招商大盘基金的收益将十分有限。

　　农银精选11.15%的采掘行业配置主要放在了中石油和中石化两只股票上，尽管在7月下旬蓝筹暴涨时也有一些收益，但收益率并不是特别高。更重要的是，该基金的金融重仓股主要配置在建行、工行和中行上，这三大银行股在7月下旬蓝筹大涨中弹性不足，建行等股票只上涨5%左右，明显低于金融行业平均的11.49%。

　　在地产股配置中，也要区分大盘地产股和小盘地产股的问题，7月份蓝筹股暴涨中，万科保利等大盘地产股表现不错，中小盘地产股表现分化，除了特别有概念的地产股之外，涨幅不如大盘地产股，如果看好大蓝筹股上涨，那么在重仓地产行业的基金中，应该优先选择那些重仓大地产股的基金产品。

　　如果投资者看好金融行业，那么投资南方精选、国泰聚信价值等16只主动偏股基金将是不错的选择；如果更看好采掘行业，那么华宝资源等4只主动偏股基金不错；如果更看好房地产行业，那么金元核心动力等4只主动偏股基金可关注。

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　　建议投资者继续重点关注配置重仓美欧市场的QDII，但需警惕重仓美国市场QDII或将面临的短期调整风险；积极关注新兴市场QDII，根据重仓国家资源禀赋和经济形势选择性配置新兴市场QDII，继续适当回避大宗商品QDII.

　　具体到基金配置上，积极型组合推荐大摩卓越成长(30%)、添富价值(40%)、国泰纳斯达克100(30%)；平衡型组合推荐博时标普500(25%)、添富价值(25%)、宝盈收益(50%)。(中国基金报)

(责任编辑：DF058)