中报披露进入密集期 五大机构布局路径露端倪

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　　编者按：自7月22日以来，大盘加速上行，有关“风格转换”的话题一直备受关注。随着上市公司中报披露进入密集期，基金、QFII、券商 、险资、社保等五大机构的最新布局路径成为市场追踪的焦点。今日本版根据各大机构二季度最新持仓变化，结合已公布的上市公司中报数据 ，对上述五大机构的最新布局情况以及投资风格的变化进行系统梳理，供广大投资者参考。

　　基金

　　成长与蓝筹均衡配置

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，基金二季度共持有1216只个股 ，其中新进或增持的519只个股尤为引人关注。

　　具体来看，基金二季度新进140只个股，其中，新进持股数量超1000万股的个股达到9只，分别为：湘鄂情 (2633.23万股)、华胜天成 (2586.21万股)、浙富控股 (1908.14万股)、吉鑫科技 (1735.09万股)、皖维高新 (1435.79万股)、漳泽电力 (1203.26万股)、三花股份 (1096.13万股)、凤凰光学 (1072.78万股)、天保基建 (1027.12万股).

　　而增持方面，二季度，基金增持379只个股，其中，增持股数超1亿股的个股有11只，分别为：美的集团 (19219.64万股)、民生银行 (18337.90万股)、中国联通 (17637.07万股)、农业银行 (17106.22万股)、长安汽车 (14721.25万股)、兴业银行 (14626.51万股)、保利地产 (14216.03万股)、东华软件 (13317.25万股)、永辉超市 (12406.81万股)、浦发银行 (11528.21万股)、平安银行 (10728.43万股).

　　对此，分析人士表示，作为二级市场的主力军，基金因其产品类型的多种多样，致使其投资标的通常分布各大行业，但这并不影响投资者从行业的属性来判断基金的偏好。

　　具体来看，在业绩增长稳定、周期性强的大盘蓝筹股中，银行板块就依然备受基金偏爱，截至二季度末，基金共新进或增持12只银行股，累计增持数量为71931.52万股，其中基金二季度增持数量超过1亿股的个股有5只。

　　此外，在新兴产业中，计算机成为基金最受关注的板块。基金二季度共新进或增持41只计算机股，累计增持数量为55622.23万股。其中，华胜天成、新世纪 、科远股份 、安硕信息 、迪威视讯 、飞天诚信 、兆日科技 、合众思壮等8只个股为基金本期新进品种。东华软件(13317.25万股)、神州泰岳 (5820.15万股)、汉得信息 (5522.84万股)、中海达 (3255.52万股)、启明星辰 (3088.81万股)、卫宁软件 (2728.41万股)等个股获得基金增持数量居前。

　　通过梳理发现，二季度基金重仓股主要呈现以下三大特征，第一，均衡配置。据统计，在申万一级28个行业中均出现基金的身影，其中银行、传媒、医药生物等板块基金重仓股占成份股总数比例均超过七成，而重仓股占比最低的综合、钢铁板块也分别有10只个股、8只个股受到基金持有；第二，新兴产业占据基金增持半壁江山。除了估值较低、业绩增长稳定且风险较小的蓝筹板块受到了基金的猛烈追捧外，新兴产业高成长类公司也成为了基金看好的重点标的。二季度基金共增持银行、传媒、通信、计算机等四大板块189只个股，截至二季度末上述四大板块分别获得基金增持7.3亿股、2.79亿股、1.4亿股、1.01亿股。第三，选股精准。在二季度基金重仓股中，涌现出多只三季度以来股价大涨的基金“独门股”，并购重组、中报高送转等概念股以及二季度末上市的新股均成为基金的囊中物。在二季度基金新进或增持的个股中，剔除二季度末上市新股后，盛屯矿业 、鹏欣资源 、亚太股份 、益生股份 、湘鄂情等基金“独门股”期间累计涨幅居前，为基金赢得了丰厚的收益。

　　QFII

　　紧跟政策导向进行主题投资

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，QFII二季度共持有51只个股，其中新进或增持的39只个股尤为引人关注。

　　值得一提的是，QFII二季度重仓股主要集中在汽车、化工和食品饮料等三大板块中。而上述三大板块中，汽车是二季度QFII新进或增持个股最多的行业。

　　具体来看，QFII二季度新进或增持5只汽车股，中国汽研 、鹏翎股份等2只个股为QFII二季度新进持有，持股数量分别为：382.48万股、18.97万股。与此同时，QFII在二季度继续加仓上汽集团 、华域汽车、福耀玻璃等3只个股，增持数量分别为：4317.19万股、1077.21万股和876.13万股。

　　上汽集团二季度被QFII增持数量最多，据公司中报披露，前十大流通股股东中共有4家QFII、1家社保、1家基金、1家保险合计持有2.94亿股，其中，本期新进QFII马来西亚国家银行持有3204万股，4家QFII合计持有1.86亿股。

　　华域汽车二季度被QFII增持数量也较为可观，据公司中报披露，前十大流通股股东中共有2家QFII、1家证券、1家基金、3家保险产品合计持有14489万股，其中，新进1家QFII首域投资持有921万股，QFII易方达资管持有5772万股，较一季度末增持156.02万股。基本面上，公司通过向上汽集团发行股份，拥有了上汽集团旗下成熟的独立供应汽车零部件业务，覆盖内外饰件、功能性总成件和热加工三大业务板块，目前公司已成为国内汽配行业龙头之一。

　　值得注意的是，上汽集团与华域汽车实际控制人均为上海市国资委 ，国资改革的预期成为QFII增持该股的重要因素。

　　此外，QFII持有6只化工股，其中4只个股为二季度新进持有。具体来看，QFII二季度新进皖维高新、回天新材 、江山股份 、金牛化工等4只化工股，持股数量分别为513.24万股、393.14万股、156.58万股和124.27万股。

　　食品饮料方面，QFII持有6只食品饮料股，其中4只个股为二季度新进或增持。具体来看，二季度QFII新进泸州老窖和洽洽食品 2只个股，持股数量分别为1840.98万股、246.69万股；QFII二季度增持了双汇发展和加加食品 ，增持数量分别为863.50万股、185.02万股。

　　通过梳理发现，二季度QFII新进或增持的个股主要呈现三大特征：首先，国企改革品种。比如中国联通、中国汽研、祁连山 、华东科技等公司均为中央企业，华菱钢铁 、华域汽车等公司为地方国企，上述两类公司均属于国企改革品种。第二，政策扶持品种。诸如新能源汽车、电子等受政府扶持品种在二季度均受到QFII的新进或增持。第三，蓝筹品种。QFII二季度增持市值超过1亿元的个股有浦发银行、上汽集团、泸州老窖、平安银行、华宇汽车，显示出QFII对蓝筹股的青睐。

　　社保基金

　　中小盘成长股受宠

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，社保基金二季度共持有130只个股，其中新进或增持的个股有76只，成为市场关注的焦点。

　　值得一提的是，社保基金二季度重仓股主要集中在机械设备、电子、医药生物等三大板块。其中，机械设备是二季度社保基金新进或增持个股最多的行业。

　　具体来看，社保基金二季度新进或增持9只机械设备股，蓝科高新 、隆华节能 、黄河旋风 、豪迈科技等4只个股为社保基金二季度新进持有，持股数量分别为：794.53万股、270.36万股、173.53万股和170.32万股。与此同时，社保基金在二季度继续加仓开山股份 、杰瑞股份 、新研股份 、永贵电器 、长荣股份等5只个股，增持数量分别为：258.05万股、220.09万股、170.04万股、166.77万股和9.95万股。

　　开山股份二季度被社保基金增持数量最多，据公司中报披露，前十大流通股股东中共有2家社保、4家基金、1家券商、1家QFII合计持有5172.5万股，其中，社保基金413组合持有1526.42万股，较一季度末增持217.08万股；社保基金418组合持有306.59万股，较一季度末增持40.97万股；本期新进QFII阿布达比投资局持有200.42万股。

　　杰瑞股份二季度被社保基金增持数量也较为可观，据公司中报披露，前十大流通股股东中共有4家基金、1家社保合计持5408万股，其中，社保基金118组合持有645.11万股，较一季度末增持220.09万股。公司中报显示，预计公司2014年1月份-9月份净利润同比增长40%至70%，净利润变动区间为99449万元至120760万元(上年同期净利润71035.31万元).

　　此外，社保基金持有13只电子股，其中9只个股为二季度新进或增持。具体来看，二季度社保基金新进国民技术 、万润科技等2只个股，持股数量分别为545.79万股、286.44万股；社保基金二季度增持了华天科技 、同方国芯 、三安光电 、立讯精密 、硕贝德 、鸿利光电 、信维通信等7只个股，增持数量分别为1065.36万股、540.04万股、429.38万股、125.60万股、65.49万股、62.29万股和20.00万股。

　　医药生物方面，社保基金持有14只医药生物股，其中，社保基金二季度增持了金达威 、康缘药业 、泰格医药 、双成药业 、康恩贝 、通策医疗 、冠昊生物等7只医药生物股，增持数量分别为496.98万股、232.82万股、109.97万股、69.96万股、52.57万股、45.06万股和25.99万股。

　　通过梳理发现，二季度社保基金新进或增持的个股主要呈现三大特征：首先，政策扶持品种。比如信息安全、节能环保等行业，比如国民技术属于信息安全行业，碧水源属于节能环保行业。其次，分红力度较高品种。统计显示，目前社保基金新进或增持的76个股中，有68只个股2013年均实施了分红方案，占比89.47%。此外，万丰奥威 、豪迈科技、信质电机 、红旗连锁 、长荣股份、凤凰传媒等6只个股2014年中期也对投资者带来丰厚的“红包”，值得期待。第三，在增持或新进的个股中，中小板与创业板个股达到了49只，占比达64.5%，显示出社保基金对中小市值股票的青睐。再进一步看，49只中小市值个股中，有38只个股上半年净利润同比实现增长，其中，信维通信、金达威、硕贝德、中利科技等上半年归属母公司股东的净利润同比增长超100%。

　　在二季度社保基金新进或增持的个股中，中天城投 、双成药业、古井贡酒 、神火股份 、金达威、红旗连锁、雏鹰农牧 、硕贝德、牧原股份 、象屿股份 、永贵电器、首开股份等个股7月份以来累计涨幅居前，为社保基金赢得了丰厚的收益。

　　险资

　　周期与弱周期品种并重

　　数据显示，在已经披露中报公司中，险资现身89家公司的前十大流通股股东中，合计持股数量达30.65亿股，持股市值达303.66亿元。

　　在这89家公司中，二季度新进24只个股，分别为：天健集团 、保龄宝 、湘电股份 、圣农发展 、南玻A、深振业A、烟台冰轮 、南宁糖业 、飞乐股份 、英威腾 、五矿稀土 、方大特钢 、华星化工 、新宙邦 、东江环保 、高金食品 、塔牌集团 、东睦股份 、银河电子 、奥康国际 、雅本化学 、巴安水务 、新华制药 、斯莱克 ，新进持有数量依次为：2663.81万股、2295.87万股、1168.94万股、1117.22万股、1065.31万股、999.99万股、814.97万股、699.98万股、599.99万股、598.61万股、559.15万股、502.78万股、419.99万股、254.68万股、234.71万股、199.46万股、178.68万股、165.96万股、89.92万股、84.69万股、79.99万股、57.37万股、49.57万股、28.76万股。

　　不难看出，险资二季度新进持有天健集团数量最多，公司是深圳市国资系统惟一同时具有建设、开发、运营三大业务板块的城市综合运营平台。公司主业既有适度多元化、更有专业化特色，三大业务形成横向高度关联、纵向一体化的有机整体。公司每项业务都致力于创新商业模式，走专业化发展道路，形成协同发展、良性互动的商业模式。

　　从行业属性看，险资二季度新进持有的24家公司分别涉及到了13个申万一级行业，其中，农林牧渔(4家)、有色金属(2家)、医药生物(2家)、建筑材料(2家)、机械设备(2家)、化工(2家)、公用事业(2家)、房地产(2家)、电气设备(2家)，应该说险资二季度新进品种呈现“多点开花”的现象，既涵盖有周期性行业，如钢铁、有色金属等，又涵盖了弱周期性行业，如农林牧渔、医药生物等。

　　除此之外，险资二季度还增持了29只个股，其中，平安银行(33344.46万股)、西山煤电 (2886.79万股)、首开股份(1838.99万股)、中国联通(1181.23万股)、加加食品(889.07万股)、美菱电器 (832.29万股)、华域汽车(676.73万股)、华海药业 (573.29万股)等个股二季度险资增持数量超500万股。

　　险资二季度增持平安银行数量最多，公司是全国性股份制商业银行，拥有38家分行，机构网点528家，在北京、香港设有代表处，并与境内外众多国家和地区逾2000家银行建立了代理行关系。公司确立了“面向中小企业，面向贸易融资”发展战略，独创的“线上供应链金融”在线服务平台，在互联网时代继续保持领先的服务优势。同时，公司是国内4家获得离岸网银业务资格的商业银行之一。

　　公司2014年中报披露，报告期内，公司大力发展中间业务，实现非利息净收入及占比大幅增长。报告期内，非利息净收入101.79亿元、同比增长107.82%，在营业收入中的占比由上年同期的20.91%提升至29.31%，收入结构明显优化。投行业务保持快速增长，实现投行业务非利息净收入14.45亿元、托管业务非利息净收入5.9亿元。

　　券商

　　弱周期品种占主流地位

　　数据显示，在已披露中报公司中，券商现身83家公司前十大流通股股东中，合计持有数量5.46亿股，持有市值47.92亿元。

　　券商二季度新进持有32只个股，其中，持有数量在500万股以上的有：漳泽电力(7937.00万股)、中国联通(4113.84万股)、金洲管道 (2171.13万股)、福耀玻璃(2109.15万股)、皖维高新(1000.00万股)、豫金刚石 (849.03万股)、亚太实业 (821.76万股)、上柴股份 (770.21万股)、华星化工(650.42万股)、苏交科 (631.25万股)、小天鹅A(620.00万股)、中材国际 (530.87万股)。

　　不难看出，券商二季度新进持有漳泽电力数量最多，公司今后火电发展的方向是“煤电联营、煤电一体化”，优先发展高参数、大容量的发电机组，改造成为坑口电厂；凡新上的电厂，必须建设在拥有充足煤炭资源的煤矿附近；通过资本扩张收购兼并的电厂必须是有煤炭资源的煤电一体化项目；一些直供本公司电厂用煤的煤矿，将采取措施，逐步注入公司。

　　从行业属性看，这32家公司共涉及到了19个申万一级行业，其中，以弱周期性行业为主：医药生物(4家)、汽车(3家)、轻工制造(2家)、建筑装饰、公用事业(2家)、电子(2家)。

　　除此之外，券商二季度增持了18只个股，其中，利源精制 (598.77万股)、步步高 (496.39万股)、大立科技 (360.84万股)、金叶珠宝 (283.16万股)、德威新材 (250.46万股)、银河磁体 (196.38万股)、中超电缆 (180.08万股)、同方国芯(150.00万股)、隆鑫通用 (100.30万股)等个股券商二季度增持数量均超过100万股。

　　券商二季度增持利源精制数量最多，目前券商共计持有利源精制1000万股，公司主要从事各种铝合金型材产品的开发、生产和销售，主要产品包括工业铝型材、建筑铝型材、深加工铝型材等铝合金型材产品，产品广泛应用于汽车、轨道列车、消费电子电器、机电设备、电力设备、医疗器械、建筑等领域。2012年，公司成功试制了地铁封闭门用铝型材及深加工材、西门子大型电子设备散热器、铝合金无缝管及变径无缝管、宝马 V205汽车用铝合金保险杠型材、平板电脑壳体铝型材、高压齿轮泵壳体、太阳能电池边框、90地弹门、74断桥隔热窗9项新产品，部分新产品已投放市场。特别是铝合金变径管的试制成功，是一个重大突破，可替代进口添补国内空白。

　　值得注意的是，利源精制预计2014年1月份至9月份净利润约28300万元至32740万元(去年同期净利润为21824.63万元)，同比增长30%至50%。业绩变动原因系公司两期募投项目产能陆续投放，相应带来业绩增加。

　　六大机构新宠>>>

　　QFII二季度增持24股 传统行业吃香(附股)

　　社保基金中报投资版图曝光 制造业占比超七成

　　上市公司中报：基金成功潜伏汽车计算机行业

　　险资二季度增仓20% 低风险大消费股成主攻目标

　　私募动态：王亚伟加仓三聚环保徐翔扫货3股

　　券商二季度新进重仓21股 持3股市值过亿

　　社保基金中报投资版图曝光 制造业占比超七成

　　社保基金最新布局：大肆加仓制造业

　　截至8月14日，在已公布半年报的上市公司中，共有113家公司中出现了社保基金的身影，其中二季度新进的有41家，加仓的有42家。

　　二季度末社保基金持有的上市公司中，有76只属于制造业，占比高达七成以上，包括专用设备制造业、电器机械制造业、食品和医药制造业等。

　　随着上市公司半年报的逐步披露，社保基金的持仓情况也浮出水面。最新统计数据显示，二季度社保基金新进41股，加仓42股，从这些新进加仓股所属行业看，七成属于属于制造业。

　　统计数据显示，截至8月14日，在已经公布半年报的上市公司中，共有113家公司中出现了社保基金的身影，其中二季度新进的有41家，加仓的有42家。

　　在社保基金持有的上市公司中，二季度末市值最高的是上汽集团。数据显示，社保基金一零三组合二季度持有3550万股，占总股本的0.36%，二季度末市值为5.43亿元。紧随其后的是双汇发展，社保基金118组合持有1501万股，二季度末市值为5.37亿元；第三名为社保基金117组合持有的天士力，二季度新进1081万股市值为4.19亿元。在社保基金新进的重仓股中，市值最高的是碧水源，社保基金115组合和118组合分别持有823万股和783万股，二季度末市值合计为4.72亿元；社保基金103组合持有4200万股的平安银行紧随其后，二季度末市值为4.16亿元；接下来是东华软件、新华医疗和国民技术等。

　　而在社保基金减持的上市公司中，超华科技、科大讯飞和长青股份被减持市值居前。数据显示，一季度末，社保基金602组合持有1355.87万股，到了二季度末，减持了755.87万股至600万股。有意思的是，在社保基金大肆离场后不久，在超华科技的增发计划中，出现了中植系的身影，根据超华科技的公告，在其发布非公开发行股票预案，公司向常州京控泰丰投资发行7000万股募资近6亿元。公开数据显示，京控泰丰的合伙人常州京控资本和常州星河资本，都是中植资本的全资子公司。

　　从社保基金持仓变动情况看，二季度末社保基金持有的上市公司中，有76只属于制造业，占比高达七成以上，包括专用设备制造业、电器机械制造业、食品和医药制造业等。其中山大华特、美克家具、华天科技等同时被2只社保基金持有，东睦股份被3只社保基金持有，国机汽车更是被4只社保基金持有。

　　进入三季度以来，市场依然是分化行情，不过市场风格有了变化。以沪深300为主的蓝筹股大幅飙涨近8%，与此同时创业板指遭遇深度调整，创业板指经历了“V”型调整。在社保基金持仓股票中，三季度以来涨幅超过20%的多达20只，其中社保基金115组合持有的瑞康医药涨幅高达40.84%，社保基金413组合持有的海南海药涨幅为37%，社保基金114组合持有的蓉胜超微涨幅为35%。神火股份、隆鑫通用、雏鹰农牧、古井贡酒等涨幅均超过25%。而在下跌的公司中，东华软件、隆华节能和新国都进入三季度后跌幅均超过10%。

　　透过上述涨幅较高的上市公司发现，总市值相对不太大，一般介于50亿到100亿元之间，业绩相对较好，或者有较高的扩张预期。以瑞康医药为例，上半年净利润为7894万元，净利润同比增长率为29.9%，并且最近5个季度净利润增长率始终大于29%。沪上某基金研究人士表示，一般来讲，社保基金的操作风格更为稳健，更加倾向于长期价值投资，选择具有良好发展空间和有良好业绩支撑的公司。(上海证券报)

　　上市公司中报：基金成功潜伏汽车计算机行业

　　自7月22日蓝筹带动大盘反弹以来，除非银金融、有色等板块表现出色以外，汽车等板块也表现不俗。从近期公布的上市公司中报来看，基金等机构在二季度就已加仓汽车、计算机等表现出色的板块。

　　政策利好机构加仓汽车

　　二季度共有4只公募基金加仓南方轴承，公司中期净利润同比增长52.42%。同时，精锻科技也被宝盈系基金和新华系基金买入，二季度以来股价上涨近三成。

　　从刚刚公布的上市公司中报来看，部分汽车及零部件制造的个股在二季度获得基金加仓。以从事滚针轴承和超越离合器制造的南方轴承为例，今年一季度末，南方轴承的前十大流通股东中还仅有一位私募基金为机构股东，其余均为个人股东。根据中报显示，二季度共有4只公募基金加仓，大成价值增长、华夏优势增长、华夏兴和、华夏回报分别持有242.25万股、221.68万股、134.98万股、74.99万股，进入其十大流通股东席位，合计占流通股的比例为6.3%。

　　作为国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一，南方轴承今年中期净利润同比增长52.42%，预计1月至9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度40%-60%。在近几个季度业绩持续上升的情况下，其股价也升温迅速。去年下半年至今年2月，其股价区间上涨近3倍。今年一季度股价高位回撤，基金也纷纷撤出该股，而上述4只基金逆市加仓，最终二季度其股价企稳小幅反弹，上涨11%。

　　从事汽车精锻齿轮研发的精锻科技在二季度则被宝盈系基金和新华系基金买入。宝盈泛沿海购入447.34万股新进成为精段科技第一大流通股东，流通股占比达到6.31%，新华优选分红、宝盈旗下封闭式基金鸿阳、新华钻石品质则分别买入113.14万股、 108.69万股、49.31万股，同样位列其前十大流通股东席位上。一季度末在列的富国天益价值、富国天成红利灵活则撤出股东之列。二季度以来，精锻科技股价上涨近三成。

　　此外，中国汽研、主营业务为汽车铝合金车轮的万丰奥威、从事汽车等精密铝合金压铸件产品开发的广东鸿图等个股也受到基金喜爱。

　　自7月22日大盘反弹以来，申万一级行业中，汽车板块总市值加权平均涨幅为10.99%，不比采掘板块表现差。而今年以来，汽车板块的累计涨幅已接近20%，在所有申万一级行业中涨幅第二，仅次于电子。有分析指出，随着整车和汽车零部件反垄断的推进，国产零部件和乘用车中的龙头企业将迎来较大利好。

　　基金对计算机方兴未艾

　　新世纪二季度获4只基金买入，而重大资产重组复牌以来股价连拉数个涨停板并震荡走高。辉煌科技也被大幅加仓，且股价呈现慢牛形态，至今已上涨3倍。

　　除汽车外，计算机板块也有众多个股被大幅加仓。其中以新世纪和辉煌科技为代表。

　　主营应用软件开发与销售的新世纪二季度获4只基金买入，工银瑞信稳健成长、诺安股票、广发新经济、易方达旗下封闭式基金科瑞在二季度新进入其前十大流通股东席位上，分别持有202.01万股、167.61万股、77.28万股、 60万股。而在此之前的连续两三个季度，都没有公募基金持有该股。新世纪上半年亏损294万，同比减亏72%。不过自其二季度重大资产重组复牌以来股价连拉数个涨停板并震荡走高，上述4只基金如介入时机较早，收益仍然不俗。

　　持有辉煌科技的基金也在二季度大幅加仓，景顺长城内需增长、景顺长城内需增长二号在二季度分别持有辉煌科技335.34万股和293.98万股。相较一季度末，分别加仓约111万股和80万股，两只基金均为去年四季度新进，继一季度小幅加仓之后，二季度再度加仓。信达澳银领先增长和景顺长城新兴成长则为二季度新进，分别持有230万股和151万股。

　　辉煌科技主营铁路信号通信领域产品的研发，受益于铁路投资建设提速影响，辉煌科技上半年扣非净利润增长2倍，而从股价表现来看，自2012年12月以来，其股价呈现慢牛形态，至今已上涨3倍。

　　与新世纪类似，安硕科技、科远股份等一季度没有基金列席股东席位的个股也在二季度被基金买入。其中安硕信息为今年上市的新股，华夏优势和华夏红利在二季度成为其第1和第3大流通股东。科远股份也在二季度被华夏成长、金鹰主题买入。除此以外，中海达、达实智能、海隆软件、皖通科技、长城信息等个股也在二季度被基金增持。今年内以来，计算机板块的总市值加权涨幅近17%，同样也是两市中表现较为牛气的板块之一。而行业层面，计算机近年来景气度高企，其中软件板块则被认为是将迎来10年牛市。(金融投资报)

　　险资二季度增仓20% 低风险大消费股成主攻目标

　　编者按：8月13日，国务院发布保险业新“国十条”，提出保险公司要为股市和债市发展提供有利支持。特别是今年上半年，保险业银行存款达25618.46亿元，为向A股输送长线资金带来了巨大的空间。随着市场行情的不断推进，牛市预期下保险资金的最新布局动向尤为引人关注。

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市共有619家上市公司公布了2014年中报 ，75家公司前十大流通股股东中显露险资身影，险资二季度持股数量达29.48亿股，较一季度未增持4.96亿股，增仓幅度达到20%，其中，44只股票得到了险资的增持或新进，这些个股主要集中在电气设备、家用电器、医药生物、房地产、建筑材料等消费类行业，体现了稳健型资金对风险高度敏感的特征。今日本文特对保险资金的最新布局情况进行跟踪梳理，供广大投资者参考。

　　一直以来险资均对估值较低的消费类个股青睐有加，这一点从二季度金地集团 、金融街等一线地产股受到其疯狂举牌便可窥得一斑。有分析人士表示，险资投资风格一向以稳健著称，而消费类股又以业绩增长稳健、股息率较高而著称，因此目前尚处于估值洼地的消费类个股可以说是正对了险资厌恶风险的“胃口”。

　　持仓呈现三大特点

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日收盘，沪深两市上市公司已发布中报619份，其中75家公司的前十大流通股股东中出现险资身影，有44只股票获得本期险资新进或增持。其中，平安银行 (33344.46万股)、西山煤电 (2886.79万股)、天健集团 (2663.81万股)、保龄宝 (2295.87万股)、首开股份 (1838.99万股)、中国联通 (1181.23万股)、湘电股份 (1168.94万股)、圣农发展 (1117.22万股)、南玻A(1065.31万股)等个股备受险资偏爱，本期新进或增持数量均超过1000万股。

　　从行业的属性来看，农林牧渔、电子、医药生物等三行业本期险资持有个股数量最多，分别为9只个股、7只个股、7只个股。具体来看，农林牧渔板块中，险资本期新进保龄宝(2295.87万股)、圣农发展(1117.22万股)、南宁糖业 (699.98万股)等3只个股，增持丰乐种业 127.11万股，本期持股数量为1192.82万股。减持了顺鑫农业 、中牧股份 、西王食品 、雏鹰农牧等4只个股，减持数量分别为143.64万股、209.86万股、313.89万股、1258.97万股，此外，安琪酵母本期持仓数量不变，仍为232.97万股。

　　电子板块方面，险资本期新进1只个股为飞乐股份 ，持股数量为599.99万股。此外，立讯精密 (233.12万股)、法拉电子 (51.31万股)、深天马A(43.32万股)等个股亦受到险资不同程度的增持。

　　医药生物板块中，新华制药为本期新进，持股数量为49.57万股，除此之外，险资增持了华海药业 (573.29万股)、天士力 (281.89万股)、浙江震元 (102.39万股)等3只个股。

　　从目前已披露中报提供的数据来看，险资本期持股主要有三大特点。其一，消费类个股最受宠。在险资二季度新进或增持的44只个股中，共包含36只消费类个股，占比高达81.82%，成为本期险资持仓的最大特点。这些个股主要分布在医药生物、农林牧渔、家用电器、电子以及电气设备行业之中，上述行业本期均有4只个股受到险资新进或增持。其二，对传统行业格外偏爱。虽然险资本期也新进或增持了电子、计算机等新兴产业个股，但这并不影响险资对传统行业的偏爱，甚至诸如建材、房地产等其余机构鲜有问津的板块，也均出现险资增持的痕迹。其三，对景气度初现拐点的行业青睐有加。例如今年中期景气度拐点初现的畜牧、种子等行业个股，本期均受到险资增持。

　　近九成重仓股实现上涨

　　据统计显示，7月份以来，上述75只险资二季度重仓股中，有67只个股实现上涨，占比近九成。其中，深天马A(102.63%)、凌云股份 (64.39%)、海南海药 (35.94%)、天玑科技 (30.84%)、华域汽车(29.20%)、中南建设 (24.60%)、雏鹰农牧(24.12%)、司尔特 (23.17%)、圣农发展(23.04%)、福耀玻璃 (21.55%)等成为二季度险资持有的十大牛股。

　　其中，深天马A在7月份以来实现股价翻番，基本面上，公司从事液晶显示器及液晶显示模块产品的研发、设计、生产及销售，目前，在裸眼3D显示、触控一体化、AM-OLED等量产技术方面已经做到全球领先。值得一提的是，据公司7月16日于深交所互动平台披露显示，公司控股的NLT Technologies公司开发成功的全新的3D人眼追踪显示系统可以运用于全息手机，目前是全球第一款量产的3D智能手机产品。

　　此外，凌云股份7月份以来股价累计涨幅也超过六成。公司是目前国内大型的汽车辊压件、汽车冲压件产品生产厂商之一，子公司涿州亚大是目前国内PE燃气管道领域惟一能从管材、管件、施工机具到设计、施工、维修、提供成套服务的企业，也是PE燃气管道领域惟一进入国际市场的企业，其PE燃气管道产品在中国市场占有率居全国首位。(证券日报)

　　私募动态：王亚伟加仓三聚环保徐翔扫货3股

　　根据记者的统计，截至8月13日，陆续曝光的私募大佬二季度重仓股数量已经达到46只，7月份以来，这47只股票平均上涨了11.08%，其中有40只录得上涨，占比超过八成。

　　其中，7月份以来涨幅超过20%的私募重仓股就有8只。东方热电(000958.SZ)、贵州百灵(002424.SZ)和蓉胜超微(002141.SZ)涨幅居前，分别达到46.55%、39.78%和35.24%。其中东方热电和蓉胜超微是尊嘉资产宋炳山的重仓股，而贵州百灵则获得混沌投资王歆的青睐。

　　本期私募重仓股解读中，私募大佬徐翔、王亚伟坚守的重仓股不得不看，而趋势派高手展博投资陈锋二季度布局的3只创业板个股也都大有来头。

　　泽熙重仓股高送转搏击涨停

　　除了明牌珠宝(002574.SZ)以外，泽熙投资徐翔的另外两只重仓股特尔佳(002213.SZ)和青松股份(300132.SZ)也浮出了水面。

　　青松股份也是泽熙投资少有的持有超过三个季度的个股。早在去年4季度，泽熙旗下就有3只信托产品大手笔买入青松股份，截至2014年二季度末，泽熙旗下两只产品合计持有青松股份619.83万股，分别位列其第七、第九大流通股股东席位。

　　潜伏三个季度之久，泽熙再度捕获涨停股。8月12日晚间，青松股份公布了中期业绩，每股收益0.19元，净利润同比增长50.17%。值得注意的是，青松股份还披露了中期分红预案，公司拟10转增10股。8月13日，青松股份随即冲击涨停。

　　今年以来，青松股份已经累计上涨了37.08%。对于追踪私募重仓股的投资者来说，对这类短期涨幅过猛的股票则要有所谨慎。

　　特尔佳则是泽熙一季度买入的个股，在二季度的时候，泽熙6期继续小笔增持，截至二季度末，泽熙6期合计持有特尔佳1026.72万股，位列其第一大流通股股东。

　　有私募研究员对记者指出，泽熙入主特尔佳大有“醉翁之意不在酒”的意思。特尔佳董事会此前“内斗”不断，该公司今年1月的定增方案由于第二大股东反对未能通过，3月底则遭遇深圳民企前海粤美特和一致行动人举牌，即使是董事会换届过后，最新一次董事会中，多位董事也针对一项投资预案出现了较大的分歧。在此背景之下，泽熙连续两个季度增持，持股占总股本比例达到4.98%，接近举牌线。

　　近年来，泽熙投资已经逐渐转型，意图通过大量买入上市公司的股份介入上市公司参与决策。从泽熙的持仓动作以及特尔佳的特殊背景来看，泽熙的这笔投资背后或许大有深意。

　　王亚伟加仓三聚环保不离不弃

　　“王亚伟概念”曾经是A股市场上的一种特殊股票组合，作为曾经的“公募一哥”，王亚伟“私奔”之后，虽然公开资料显示旗下昀沣证券业绩并不突出，但王亚伟的噱头还在，王亚伟的重仓股尤其值得研究一番。

　　从已公布的上市公司中报信息来看，只有三聚环保(300072.SZ)中出现了王亚伟旗下昀沣证券的身影。

　　三聚环保可谓是王亚伟“私奔”之后的首批重仓股之一了，早在三聚环保2013年一季报中，昀沣证券就大笔买入1930万股，跻身第一大流通股股东席位。随后一年多的时间内，王亚伟一路坚守三聚环保，从2013年二季度以来，该股一路震荡起伏，截至目前累计涨幅为44%。

　　为什么王亚伟一路坚守三聚环保

　　资料显示，三聚环保是国内领先的能源净化公司，为基础能源工业提供清洁化产品、技术和综合服务。上市后，公司由剂种生产逐步向工程设计、工程建造业务拓展。

　　从业绩上看，公司半年报显示，报告期内，公司实现营业收入9.9亿元，比上年同期增长了115.19%；实现归属于母公司净利润1.82亿元，比上年同期增长了153.91%。

　　陈锋二季度扫货创业板3个股

　　“静若处子，动如脱兔。”这是业内对于展博投资陈锋投资风格的描述，在业内人士看来，陈锋无疑是私募界中趋势派稳健投资明星。

　　陈锋善于把握A股市场波动和趋势，旗下明星产品展博1期2009年6月份成立以来，净值稳步攀升，运作四年实现25%的年化复利。对于看好的行情和个股，陈锋更勇于阻击进攻，这位趋势派高手的重仓股大多数时候也更具有进攻性。

　　从已经公布的中报信息来看，展博投资旗下的产品悄然现身三只创业板个股十大流通股股东席位，分别是上海钢联(300226.SZ)、安硕信息(300380.SZ)和华昌达(300278.SZ).7月份以来，除了上海钢联上涨了7.38%以外，安硕信息和华昌达均录得下跌。

　　作为A股市场曾经的“妖股”，上海钢联曾在8个月内上涨5倍，旗下的钢银电商平台是其最大的看点，多家研究机构均表示看好其交易平台的增值空间。但也有媒体质疑其钢银电商平台交易数据存在造假，上海钢银8月6日因此停牌，复牌之后股价走势却并未受到太大的波及。

　　展博投资陈锋的另一重仓股安硕信息是今年一月份上市的次新股，公司专注于银行信用风险IT领域，是国内银行信贷、风险管理系统的领先企业。

　　资料显示，安硕信息国内银行客户超过140家，包括9家股份制商业银行。公司大部分收入来自老客户的更新和维护，庞大的优质客户是公司业绩的有效保障。兴业证券就指出，随着银行流程的优化以及互联网金融的发展，公司所处的银行IT领域会迎来新一轮的发展机遇。

　　与此同时，安硕信息8月7日发布公告称将设立征信子公司从事企业征信、个人征信服务，这一举动也引起了多家机构的关注。有机构就指出，安硕信息设立征信子公司相当于进入千亿蓝海市场。

　　华昌达在今年凭借进军机器人行业的消息而在资本市场大红大紫，早在今年4月，华昌达便发布公告称，将购买上海德梅柯100%的股权，该公告一出即引起投资者强烈关注。6月16日，公司股价创下15.88元(前复权)的历史新高，较停牌前大涨116%。而也就在其大红大紫的二季度，展博投资旗下的展博一期大笔买入99.47万股，成为该股第四大流通股股东。

　　展博投资二季度大肆布局创业板，而随着A股当前蓝筹行情的袭来，陈锋二季度布局创业板的思路是否已经发生改变？

　　从展博投资最新的投资策略可以看出，其当前对创业板仍然十分看好，认为2000点成为中长期底部的可能性逐渐增大，而创业板指数则有机会创出历史新高。(第一财经日报)

　　券商二季度新进重仓21股 持3股市值过亿

　　据证券时报数据部统计，截止到最新，券商二季度共新进重仓21只个股。从期末持股市值角度看，国泰君安二季度新进福耀玻璃2109万股，期末持股市值达1.77亿元位居榜单首位；国泰君安二季度还新进重仓了中国联通4113万股，期末持股市值达1.32亿元位居次席；中信证券、东吴证券、申银万国3家券商二季度新进金洲管道，合计持股2171万股，期末持股市值1.23亿元位居第三位。另外长城信息、豫金刚石、上柴股份等7只券商新进重仓股，期末持股市值超过5千万元。

　　对于券商新进的持股特点来看，稳健的投资策略凸显无疑。大部分个股预期的成长性都较稳健。而从券商新进持股三季度以来的市场表现看，半数的个股跑赢了大盘。其中涪陵电力大涨23.81%位居榜单首位；福耀玻璃涨幅超过23.2%屈居第二，此外西王食品、襄阳轴承、山东药玻等7只个股涨幅超过10%。7月以来唯一下跌的个股珠江钢琴，跌幅达到了6.2%。(陈见南)

　　(证券时报网)

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