同系基金抱团股大起底 52只个股最扎堆(名单)

同系基金持股数占流通盘比例排行

　　二季度，同系基金控盘股数量再度提升，52只股票被同一基金公司旗下基金持有流通盘比例超过一成，创近一年新高。

　　6月30日，大盘上演V形大逆转，1600余只股票打开跌停，200多只收盘涨停。那一天，正是基金二季报收官日。虽然市场之后又经历了一周的非理性下跌，但收官日的惊魂走势仍然给市场留下深刻的烙印。证券时报数据中心推出的基金二季报盘点系列之二中显示，股票型与混合型基金二季度仓位降至57%，与一季度相比，下降了近20个百分点。

　　在大震荡行情中，整体看基金减仓自救，但同系基金新进、增持、控盘情况并不罕见。数据显示，52只股票被同一家基金公司旗下2只以上基金集中持有，持股比例最高的当属扬杰科技，宝盈基金管理公司旗下的宝盈新价值、宝盈科技、宝盈策略增长、宝盈资源优选4只基金二季度扎堆持有，持股数1270万股，占流通股本的25%，与一季度相比，4只基金均为新进。该股二季度暴涨144%，6月9日开始停牌，躲过大跌行情，但7月复牌后连续三天跌停。此外，同系基金持有同一只股票流通股本20%以上的还有三湘股份、凯美特气等。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-07-23

　　从基金扎堆程度看，二季度被10只以上同系基金抱团持有的股票多达22只。例如，兴业银行分别由富国、南方、嘉实、华夏等基金管理公司旗下十余只基金集中持有；民生银行被鹏华、华夏、富国、国投瑞银管理公司旗下11至13只基金扎堆持有。

　　同系基金控盘的52只股票中，创业板居多，占据近六成份额；中小板其次，达16只。二季度，“互联网+”持续站上风口，同系基金控盘股计算机行业最受宠，共有15只股入围。

　　根据《证券投资基金运作管理办法》相关规定，一只基金持有一家公司发行的证券，其市值不得超过基金资产净值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。由于股票大面积停牌等因素，二季度少数股票出现单一基金持股市值超限的情况。同系基金持股数超过总股本9%的有6只，最高为9.8%。

　　同系基金控盘股7月9日以来平均涨幅超过三成，整体来看不但完胜上证指数，同时跑赢中小创指数，11只个股收获五成以上涨幅，其中，先导股份、同有科技暴涨九成。

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　　顶级基金如何应对极端行情：灵活机动 底部加仓

　　A股自从6月初到7月中，走出了极速下跌而又快速反弹的深V字走势，行情演进屡屡出人意料、惊心动魄。在这段行情中，以价值投资闻名的国内偏股基金，究竟以何种姿态应对市场走势，是市场始终关心的。

　　借助最新披露的基金二季报，我们获得了偏股型基金二季度的部分投资数据，进而得以推测其操作的轮廓。总体看，偏股基金在此轮调整中，操作更为灵活、仓位调整也较以往更为积极，回避了部分净值下跌风险，但同时也暴露出持仓品种较为集中、部分基金高位建仓较激进、流动性管理不够充分等弱点，经验教训值得总结。

　　配置战术：灵活机动 底部加仓

　　从基金二季报的股票仓位数据和前后净值走势，我们可以推测，在此轮调整前后，基金整体的资产配置策略较为得当。高位持续减仓，低位有所加仓，基金经理们在仓位控制上是整体加分的。

　　天相的统计数据显示，截至二季度末，全部基金的平均仓位为61.46%，相比一季度末下降了15%，属于历史上罕见的大幅下降。在本轮暴跌的前半期，偏股基金的整体仓位水平已经收缩到较低水平，说明基金经理对于本轮股市风险爆发有一定的前瞻性，前期有意识地做了减仓，并未走上过去“追涨杀跌”的老路。

　　另一个突出证据是混合型基金的仓位突降。来自季报的统计数据显示，风格通常更为灵活的“混合型基金”，在二季度末，整体股票仓位下降到了39.6%。相比上一季度下降了四成，如此幅度的下降，在历史上也是罕见的。

　　另外，借助基金净值走势的比较也可以明显看出，在本轮市场冲顶之前，偏股基金的整体仓位已经下降。在下跌展开后，则相对稳定，没有明显的倾向性操作。在市场接近底部后，股票仓位有所上升。不考虑基金申购赎回效应的话，基金经理的操作轨迹确实在底部有净加仓行为。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-07-23

　　随机抽样的290只偏股基金(含首次公布季报的新基金 )的净值走势显示，在从5月末到7月中的5个波动剧烈的单周中，前三周基金和市场指数的波动基本同步，最后两周有所升高，表明了基金整体的股票仓位在股市下跌后期是上升的。

　　当然，值得注解的是，上述操作一定程度上受到了基金申购和赎回行为的影响。比如，众所周知，在本轮大跌的尾声，偏股型基金遭遇了一定的赎回，那么这种总份额的减少，是有助于基金提升股票仓位的。同样的，在行情最火热的二季度中，不少股票基金获得了大额的申购，有的微型基金规模上涨超过20倍，这种申购客观上也一定程度摊薄了基金的仓位。

　　但整体上看，即便有申赎，基金经理仍有足够时间进行交易操作，资产配置仍是基金经理的主动选择。

　　选股风格：投资“新势力”成型

　　因为年末年初的大批投资精英的流动，2015年，各家基金公司都把构造新的投研团队当做重要课题，而二季报无疑就是这场考验的“期中答卷”。

　　“答卷”显示，随着新的投研力量逐步到位，各家的投资风格增在经历磨合再造，能够挖掘出雏凤初鸣的优秀新人、能够较好的进入新产业的投资领域的团队已经开始展露它们的锋芒，行业的格局变换只是时间问题。

　　以各家团队的重仓股和业绩领先的基金，做一个策略分析，大致可以看出其中的变化脉络。

　　近年业绩领先的汇添富基金 ，旗下民营、消费、移动互联 、社会责任、美丽30五只基金进入股基前20名。二季报显示，该团队的交叉重仓股仍然集中在一贯的优势领域：“互联网 ”和“互联网+”，包括东方国信 、东方网络 、万达信息 、同花顺 、赢时胜 、光环新网等皆是如此。二季度中，它继续加仓了同板块个股，且独家挖掘了华信国际 .

　　近年团队换阵颇大的易方达基金也渐渐有了新的色彩，二季报显示，易方达的交叉重仓股包括：汉威电子 、绿盟科技 、石基信息 、翰宇药业 、同策医疗、达安基因 、迪安诊断 、泰格医药 。显然，“基因诊断和医药”类公司，成为易方达最看重的“重镇”。

　　近年延揽多员大将的中欧基金也颇引人注目，他们的目标也在“医药”上。南派基金经理打理的中欧明睿新增重仓品种集中在万达信息、海虹控股 、银之杰 、卫宁软件等“互联网医疗”个股上。而由名将曹剑飞打理的中欧行业成长也多次增持了尚荣医疗 、一心堂 、东富龙 、嘉事堂等。兼顾“基因测序和医药电商”两大热门领域。

　　另外，一些老牌和新锐基金公司中都冒出了一些“新手名家”，他们的持仓动向也很引人关注。

　　业绩靠前的鹏华新兴产业 ，二季度重点增持了北京文化 、省广股份 、泰格医药、迪安诊断等。“传媒和医药”是其热衷。上升势头颇猛的上投阿尔法则把增仓目标锁定在数字政通 、隆鑫通用 、启源装备 、理邦仪器等公司上，高端制造和高科技是它的偏好所在。银河主题策略等基金则把超图软件 、三六五网 、飞利信 、联化科技纳入囊中。

　　总体上看，排名前列的基金和团队，都非常重视新产业和新技术的投资领域，也多数因此而斩获漂亮业绩。与之形成对比的是，多支规模常年排名前列的超大型基金团队，今年以来普遍业绩不够理想。整体重仓股的风格稳定或许是一种原因。这其中，唯一有较大改变的是嘉实基金，其的重仓股中今年增纳入多只新兴产业和技术股，包括先导股份 、同有科技 、丹甫股份等。

　　从基金业整体看，以新产业和新模式为一边，以经典制造业和金融消费品为另一边，场内基金基本分成两大分野。能够胜任前者投资的往往业绩都比较理想，而坚守后半场的则基本业绩都在下半程。

　　流动性管理亟待加强

　　除了进步外，过去的市场急跌也暴露出基金行业的一些投资瑕疵和教训，值得行业共同汲取。

　　首先，截至二季度末，有十只基金的期末股票仓位超过100%，最高者达到了114%。这对于股票持仓上限为95%的股票基金而言，无疑是敲响了警钟。据了解，上述超限或与6月底开始的上市公司大批停牌后，导致基金应对赎回能力下降有关。但也无疑暴露了部分基金经理流动性管理能力不强的问题。

　　其次，部分基金高位建仓过于激进，导致浮亏可能也较为严重。结合交易所的交易公开信息，我们可以发现，这样的案例或有不少。比如，众所关注的中国中车 ，在持续上涨的中后期，有批量机构席位进场买货，后续浮亏估计相当明显。类似情况也发生在闽福发、湖南发展等个股身上。虽然，个股投资不能以短期盈亏来衡量，但连续涨停的情况下，大手笔介入后发生明显回调，至少证明，部分基金经理的交易技巧值得反省。

　　其三，个别基金尝试超短线操作，这个苗头值得关注。对照基金二季报和相关公开信息可以发现，在一些题材股上，部分基金的“短炒苗头”相当明显，比如，在一些传媒股上，一些基金在6月中下旬大手笔介入，在月末却已经没有踪迹。这样的“短平快”操作，对于规模较大的基金而言，可能不是长久之计。(上海证券报)

　　基金调仓换防策略大曝光：回避概念类伪成长股

　　从基金二季报统计数据看，在股票型、混合型基金持仓中，制造业占比最高，占股票投资市值比为53.40%，信息传输、软件和信息技术服务业和金融业分居二、三位，占股票投资市值比分别为16.19%和5.72%。从板块看，创业板股票占比再度上升，基金投资仍重成长。

　　面对前所未有的极端行情，公募基金是如何调仓换防的？随着基金二季报的披露完毕，基金行业配置变化及重仓股变动情况也逐一浮出水面。统计数据显示，在二季度的前期飙涨、后期暴跌的行情中，大多数基金密集调整重仓股，尽管在大跌之前大幅降低仓位的基金不多，但是讲故事的概念股已经大幅降低。

　　换防优质成长股

　　从基金公司二季报看，在此次急跌行情中，从截至6月底的数据看，基金经理已经进行了大幅调仓换股。从绩优基金重仓股的调仓情况看，部分跟风概念股被调换，具有业绩支撑、逻辑合理的成长股被保留。

　　从基金净值变化可以看出，年内偏股型基金冠军富国低碳环保在此次市场大跌期间，仓位大幅降低，净值回撤非常小，这也使得该基金重新夺回年内业绩冠军。该基金二季报显示，十大重仓股中，除了百润股份以外，其余9只全部被更换，卖出TMT板块个股，大幅加仓航空股，一季度末重仓的乐视网 、联络互动 、腾邦国际 、金固股份 、辉丰股份 、三六五网 、卫宁软件 、上海钢联和隆基机械等，在二季报中不见了踪影；取而代之的是航空股和消费股，南方航空 、春秋航空 、东方航空和中国国航以及海澜之家 、立讯精密 、华胜天成等进入重仓股名单中。该基金二季报透露，在5月份新兴产业板块快速上涨后，估值整体相对偏高，转而开始配置相对价值较为突出的蓝筹股。

　　年内偏股基金亚军易方达新兴成长基金，重仓股中有6只被调整，保留了达安基因 、石基信息 、中源协和与汉威电子 ，新进得润电子 、通策医疗 、机器人 、北陆药业 、迪安诊断和迪威视讯 ，一季度重仓的全通教育 、中科金财 、用友网络等不见了踪影。

　　从年内偏股基金季军宝盈新价值基金看，重仓股同样被更换，该基金二季度新进国联水产 、汉得信息 、杨杰科技和天和防务 ，智慧能源 、天康生物等被抛售。从其他绩优基金表现看，添富民营重仓股新增了光环新网 、生意宝等，新南洋 、安硕信息等被调出。华宝兴业服务混合基金二季度小幅增持了科学研究和技术服务业等。该基金前十大重仓股在二季度仅保留了数字政通 、迪安诊断和泰格医药 ，新进重仓股包括天瑞仪器 、科大智能 、威创股份 、中源协和、恒生电子 、金信诺和华胜天成。

　　长安宏观策略基金经理栾绍菲表示，今年二季度，受流动性和政策面利好影响，增量资金加速涌进市场，无论融资融券余额的增速还是新增A股账户的增速都出现了明显加速上行的特征，以创业板为代表的成长股大幅上涨，遥遥领先于蓝筹股涨幅，估值泡沫快速放大。在6月底的剧烈调整行情中，加大了具有中长期成长空间行业的组合配置，减持了基本面前景不明的个股，“在极端行情中，需要坚决回避讲故事的概念股，转而集中持有真正的成长股，就不用担心市场调整，如果买入后仍然下跌，还有低价买入的机会，这些真正的成长股将在未来的大浪淘沙中显示出真正的价值。”

　　据了解，在此次市场大跌行情中，不少基金经理已经开始密集调换重仓股，以至于调仓完毕后，新进重仓股再度遭遇连续跌停，在投资者持续赎回乃至市场下跌的情况下，让部分从没有见过如此形势的基金经理濒临崩溃，“已经换入我认为真正的价值成长股，没想到接下来依然是两个跌停板，我只能选择我认为市场好转后涨得最多的品种。”

　　看好绩优成长股

　　经历了前所未有的市场下跌，让不少基金经理开始重新认识市场，也开始反思并警醒既有的投资策略，以吸取这次在新杠杆市场环境下暴涨暴跌过程中的经验教训，坚决回避概念类、题材类的伪成长股。

　　不少基金经理原先认为持有优质成长股可以无惧调整，但在此次市场急速下跌中，非常好的优质成长股，同样被流动性丧失的下跌浪潮裹挟而下，由于投资者赎回，不得不把非常看好的股票卖掉用于应对。

　　掌管宝盈基金旗下5只基金的明星基金经理彭敢表示，在今年四五月份市场火爆时，每天净申购量十几亿乃至几十亿，显著摊薄了收益和仓位，在此情况下，会使得部分基金经理出于博弈的角度买入新的股票，从而也同杠杆资金一样，成为助涨股市的一分子，经历了此次市场暴跌，机构投资者应该随着市场演化不断学习，提升自己。

　　从基金二季报统计数据看，在股票型、混合型基金持仓中，制造业占比最高，占股票投资市值比为53.40%，信息传输、软件和信息技术服务业和金融业分居二、三位，占股票投资市值比分别为16.19%和5.72%。从板块看，创业板股票占比再度上升，基金投资仍重成长。数据显示，二季度基金重仓股整体市值规模为3670 亿，较一季度缩小100亿；其中主板占比43.7%，较一季度下降6.4个百分点，为2006年以来最低水平。股票型基金重仓股中，创业板股票二季度占比高达30.40%，创下历史新高；混合型基金中，创业板股票占比达29.35%，较一季度再度上升。

　　对于基金持仓创业板占比进一步上升，沪上某基金研究人员表示，因为在6月底的流动性丧失行情中，大部分创业板个股根本卖不出去，只能选择卖出大盘蓝筹股以应对流动性。在他看来，基金依然青睐新兴成长股，但是对于个股选择更加谨慎，精选有价值个股成为主流，某基金第三方销售机构分析师表示，对于公募基金来说，青睐创业板与其评价体系密切相关，由于公募基金的业绩排名模式，使得部分基金为了追求高业绩而去追捧小盘股。

　　对于接下来的市场，栾绍菲认为，经历了前期暴跌后，市场杠杆率快速下降，风险不断释放，很多优质个股已经跌出了长期的绝佳买点，预计三季度股市会逐步企稳，优质成长股会领先市场率先复苏。在彭敢看来，市场更可能呈现双分化(蓝筹股和成长股都开始分化)、双轮驱动(优质蓝筹和优质成长齐飞)的格局。(上海证券报)

　　基金二季度增仓159只个股 三板块成“香饽饽”

　　基金二季度增仓159只个股 建筑材料等三板块成“香饽饽”

　　编者按：随着基金二季报的披露完毕，基金增持个股也逐步曝光。《证券日报》研究中心统计显示，基金二季度新进或增持的个股达159只，其中，农业银行、蒙发利、通鼎互联分别增持17013.62万股、2809.11万股、2307.19万股，位居前三。从行业分布看，建筑材料、纺织服装、农林牧渔等三类新进或增持个股占基金重仓股的比例居前，成为基金新看好的行业。本文特对以上三行业进行仔细梳理，并挖掘相关龙头个股投资价值，以飨读者。

　　建筑材料 看好三类优质公司

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，基金二季度新进增持5只建筑材料股，占基金重仓建筑材料股的62.5%。

　　具体来看，基金二季度分别新进持有宁夏建材、扬子新材，分别持有235.99万股、15.56万股，同时增持天山股份、海螺型材、建研集团，分别持有417.17万股、59.01万股、33.34万股。

　　市场表现方面，昨日，扬子新材强势涨停，海螺型材涨幅为5.47%，建研集团和天山股份涨幅也均超4%，分别为4.9%和4.06%，宁夏建材涨幅也达到3.08%。

　　广发证券表示，维持建筑材料行业“买入”评级。下半年应该回归优质公司，聚焦国企改革主题，基于的逻辑是：由于行业基本面连续单边下行、“转型”是热点、市场风险偏好高，上半年行业里涨幅好的都是有转型预期的小盘股，这些公司预期已经拉得很高，且比较容易被证伪，下半年上升空间有限；而行业内优质公司上半年都表现平平，预期较低，行业基本面经过长期的单边下跌，下半年有望见底回升，基本面会重回视野，有利于优质公司；国企改革在二季度末提速，下半年有望成为市场关注主题。优质公司的外延式扩张和业绩增长确定性将更被市场看中，这也将强化“回归优质”的观点；结合行业来看，下半年看好三类标的股，一是优质成长股；二是低估值龙头股；三是基本面有亮点的国企改革标的。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-07-23

　　纺织服装 海外需求增长持续

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，基金二季度新进增持11只纺织服装股，占基金重仓纺织服装股的47.83%。

　　具体来看，基金二季度新进持有蓝鼎控股、希努尔、红蜻蜓、步森股份、汇洁股份、歌力思、健盛集团、柏堡龙，新进持有股份数量分别达到286.99万股、26.39万股、19.80万股、17.02万股、8.41万股、7.51万股、7.50万股、2.03万股。

　　市场表现方面，除停牌个股外，昨日，上述个股均实现上涨，汇洁股份、柏堡龙、红蜻蜓和歌力思强势涨停，健盛集团涨幅为6.14%，而三毛派神、报喜鸟、江苏三友和步森股份涨幅则分别达到4.82%、3.57%、2.61%、1.28%。

　　海通证券预计纺织服装行业中报业绩将延续一季报表现，其中，纺织子行业受益于行业整合推进、海外需求恢复性增长持续，以及2015年原材料价格趋稳背景下，下游集中补库存需求释放、企业

　　额外原料采购，预计业绩增速将同比实现显著增长。建议从两条逻辑线来筛选个股：1。合理估值下的横向、纵向的产业链深化逻辑：首先，产业逻辑本身较为清晰的纺织子行业，受益于产业链恢复、棉价上涨的预期、越南TPP关税协议签署的预期，龙头企业华孚色纺、百隆东方、孚日股份、联发股份、鲁泰A等明显受益，预计中报业绩较好；其次，深耕细分子行业，借势于外部力量，横向、纵向深化产业链，如奥康国际、森马服饰、富安娜借力于跨境电商，深耕鞋履、休闲服、家纺细分子行业；报喜鸟等积极探索服装定制产业化；兴业科技专注于皮革产业链上下游的整合；孚日股份依托原有的热电产能，布局售电领域，受益于电力改革；2。非外延的壳资源，IPO暂缓、注册制放缓的预期下，部分小市值公司壳资源价值重新凸显，非外延、真正具备被借壳的小市值公司值得关注，如30亿元市值以下、大股东持股比例20%以下的凤竹纺织、凯瑞德等。

　　农林牧渔 业绩增长确定性高

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，基金二季度新进增持5只农林牧渔股，占基金重仓农林牧渔股的29.41%。

　　具体来看，基金二季度新进持有海利生物和众兴菌业，新进持有股份数量分别达到6.09万股和2.14万股，此外，基金二季度增持雏鹰农牧、隆平高科和大华农，增持股份数量分别为1737.95万股、1533.9万股和200.89万股。

　　市场表现方面，除停牌个股外，昨日，上述个股均实现上涨，其中，众兴菌业强势涨停，海利生物涨幅为7.64%，而雏鹰农牧和隆平高科涨幅则分别达到2.59%和1.08%。

　　安信证券表示，在未来6个月至12个月，农业板块是业绩增长确定性最高的板块。农业具备较强周期性，全球农产品价格在经过4年的下跌后， 目前整体处于大周期底部。 而今年下半年开始养殖行业进入一个新的周期，至少延续至2017年(养殖周期一般为3年)。所以当前农业不少子行业的景气周期已经悄然见底回升。与此同时，农业板块正在迎来最佳投资期。从历史经验上看，农业股取得超额收益的时期有两类特点。一方面，预期农产品价格周期向上，通胀预期明显时农业板块有超额收益。如2009年三季度至2010年第三季度、2013年三季度至2014年三季度。另一方面，三季度农业股投资大概率能够获得超额收益。这主要是因为三季度是农业季节性需求的启动期，大部分农产品价格均会在需求刺激下出现上涨。(证券日报)

(责任编辑：DF058)