近万亿新基金“候场”

　　===本文导读===

　　近万亿新基金“候场”

　　330只新基金持币待购 8390亿资金伺机建仓促逆转　　　

　　新基金发行拥抱政策“风口”

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　　近万亿新基金“候场”　　　

　　“转型”是这批新股基投资的最主流方向

　　在大盘强势崛起的助推下，资金借“基”入市提速，5月至今成立新基金规模超过4000亿元，今年来新基金规模已突破9000亿元。

　　但在基民投资热情高涨的同时，基金对于当下市场的看法短期趋向谨慎。受访基金经理表示，经历前期的快速上涨，A股目前进入“观察期”，在中长期看好牛市的前提下，短期配置趋向均衡。

　　万亿新基金有望在上半年集结

　　数据统计显示，截至6月9日，今年以来成立新基金362只，首募规模合计9154.99亿元。

　　事实上，从去年下半年开始，新基金销售就逐渐回暖，而在大盘强势崛起的助推下，5月以来资金借“基”入市提速。

　　统计显示，新基金首募整体规模在4月末刚超过5000亿元，5月至今成立的新基金首募规模已达到4050.46亿元，5月25日至29日一周新增基金开户数合计达到202.13万户，再创纪录。

　　从募集时间看，新基金销售也出现提速现象。统计显示，今年各月份成立的新基金首募平均时间分别为16天、17.98天、13.88天、8.78天、9.92天和9.62天，募集时间总体趋向缩短；同时，在年内35只一日售罄的基金中，有29只基金是在4月份以后投入发行。

　　值得一提的是，本周处于发行档期的新基金数量同样创下新纪录，达到63只，且多数将在本月月底完成募集，如果按照平均单只基金25.22亿元的首募规模计算，新成立基金规模或在本月突破万亿大关。

绩优基金赚钱榜

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-06-09

　　“转型”成为主流热点

　　从类型上看，偏股型基金是今年发行大戏中的主角，而“转型”则是这批新股基投资的最主流方向。

　　统计显示，年内成立的股票型基金和混合型基金分别达到118只和211只，首募规模分别为2625.50亿元和6249.39亿元，合计占年内新基金募集总规模的96.94%。

　　从单只基金募集情况来，年内已有9只基金首募破百亿，其中易方达新丝路以一日吸金286.63亿元的首募规模成为今年以来“最好卖”的基金；此外，工银瑞信互联网+加、易方达新常态 、东方红中国优势 、富国改革动力 、中邮信息产业、景顺长城沪港深精选、工银瑞信丰盈回报、易方达并购重组等基金也都跻身首募百亿阵容。

　　事实上，今年以来成立的偏股型基金中，“转型”成为发行关键词。据不完全统计，在产品名称或招募说明书中体现出其投资聚焦国企改革 、产业升级、“一带一路 ”、健康医疗、信息产业、军工环保等主题的基金占比超过七成，其中尤以新兴产业主题最热。

　　“今年以来，以”互联网++“为代表的新兴产业板块风生水起，相关主题基金业绩先声夺人，巨大的赚钱效应使得资金对这方面的投资兴趣大增，基金公司也借势在这方面加大扩容力度。”分析人士表示。

　　而从渠道了解到的情况看，最新的基金销售热点集中于国企改革主题。“现在大家对政策层面的扶持预期比较高，又恰逢市场出现风格切换的苗头，总体看国企改革行情还能走得远些，因此最近资金对这个主题的投资热情相对较高。”沪上某基金公司市场部人士表示。

　　以次新基金富国国企改革分级基金为例，截至8日，B类份额6月以来上涨14.68%，本月6个交易日份额合计增加38.27亿份，增幅高达70.15%。

　　短期谨慎配置趋向均衡

　　需要注意的是，尽管基民入市情绪高涨，但从机构角度看，经历前期大幅上涨之后，基金经理对市场的短期判断转向保守，特别是新基金募集规模不断走高的背景下对于建仓的考虑更加谨慎；而对于“存量”基金来说，目前的配置也有趋向均衡的迹象。

　　“新发的基金产品一般都是十几亿、几十亿的规模，如果想建仓成长股，资金一进去就会拉高价格，很难保证在一个合适的价格区间内买到足够的股票，这是最大的烦恼，所以等待时机变得尤为重要。”沪上某基金经理表示。

　　在其看来，经过前期过快上涨，短期A股震荡可能加剧，特别是对于中小板、创业板来说，分化是必然趋势；与此同时，近期市场显露风格切换迹象，“到底怎么投，现在进入观察期”。深圳某位受访基金经理也表示，目前宜多看少动，等待建仓机会。

　　从建仓的方向上看，多数基金还是把目光盯在成长股上。大摩华鑫基金表示，投资风格方面，在宏观环境出现根本性变化前，市场风格不会明显转变。新经济下的主题投资、资本支持下的跨界并购、传统产业向新兴产业的积极转型、互联网对社会各个层面的重构，将使市场延续目前的成长和概念投资风格。

　　而对于老基金的基金经理来说，目前均衡配置的思路也较为流行。沪上一位基金经理表示：“”互联网+“龙头我们会坚持持有，不过为了应对最近的震荡，也调仓加了点金融、消费和养殖板块。”

　　“目前看，新兴消费、医疗健康、教育、文化、体育板块以及相对滞涨的板块仍然具备投资价值。” 拟任基金经理郭党钰表示。（来源：上海证券报）

　　330只新基金持币待购 8390亿资金伺机建仓促逆转　　　

　　6月4日，A股上演大跌后的“任性”逆转，证明了新资金逢低建仓的急切。

　　当天，一只正在发行的新基金拟任基金经理就向21世纪经济报道记者表示：“如果今天能够建仓，我会趁着急跌、跌停时一把买进去。”

　　数据显示，“5·28”后，基金发行依然火爆，至6月3日，就有近40只新基金相继成立，其中不少是提前结束募集。另据中国结算公布的数据，近来，两市新开A股账户数再创历史新高，融资资金也在继续快速进场。

　　新资金入市热情不减

　　6月4日，A股市场又一次上演了“惊天逆转”。午后刚开盘，上证综指便已直下近300点，跌幅超过5%。眼看“5·28”大跌就要重现，然而，“奇迹”发生了，两市股指探底回升，强势上行，至收盘时，上证综指成功翻红，且上涨0.76%。

　　事实上，近几个交易日来，两市连续出现资金净流出，已为这次震荡埋下伏笔。6月3日，上证综指又一次败阵于5000点整数关口前，也显现出持续的追涨势头有所减弱。

　　不过，新资金渴望入市的热情也没有消弭，这一点，从6月3日、4日沪深两市总成交额仍然超过2万亿元、个股涨跌互现上可窥一斑。

　　此外，中国结算数据也显示，5月25日至5月29日，沪深两市新增A股账户数达443万户，再次创新高；参与交易A股的投资者数量也大幅增加，达到3471万人，占已开立A股账户投资者数量的40.71%。

　　从两融数据来看， 6月1日、6月2日，融资余额的日增加额都接近300亿元，6月3日，也有近200亿元。

　　北京一家券商营业部的总经理告诉21世纪经济报道记者， 6月1日、2日，开户的人将营业部围得一团乱，合计新开户数超过了1500户，还超过了“5·28”的前两天。

　　上海的一位私募基金投资经理还表示，“5·28”大跌后市场快速调头向上，反而让一些原本观望等待下跌入市的新散户不淡定了，近两日，自己的电话一天到晚响个不停，不仅亲戚朋友，连大学时的老师、同学都来询问有什么好股票可买。

　　新基金伺机而动

　　上周末，在一场第三方基金销售机构举办的投资者会上，很多投资者对偏股型基金仍抱有极大热情，期间就有投资者询问，大跌之后，是否是新基金建仓，以及自己买入新基金的好时机？

　　据统计，今年前五个月，公募基金募集金额分别为806.05亿元、398.11亿元、1794.16亿元、2602.8亿元和2789.7亿元，共有330只新基金，募集总规模达8390.82亿元，平均每只基金募集25.43亿元。

　　不过大规模基金在建仓上却遭遇了难题。

　　上海一位新成立的混合型基金的基金经理坦言，按照基金策略及自己和公司投研团队的意愿，应该主要配置成长股，但现在成长股的确积蓄了不小的风险，选股难度很大。“多么希望来一次像样的调整，给新基金一个建仓的机会”，他笑笑说。

　　而大跌已让不少新基金趁势大举建仓。

　　从新成立基金5月28日前后的业绩表现上便可发现，如民生加银研究精选、中邮趋势精选、易方达新丝路等都是在5月27日成立的，到5月29日公布净值数据时，它们的业绩都有所变动。易方达新丝路是一只首募规模达到286.63亿元的“巨基”，其5月29日的“首秀”净值低于1元，为0.998元，也就是说，建仓后，一日蒸发了5700万元。另一只基金建信新经济，于5月26日成立，5月29日显示的单位净值为0.971元，不难发现也是成立即建仓，并受到“5·28”大跌所累。

　　此外，与5月28日之前相比，新基金成立速度有加快趋势。

　　5月29日-6月3日，新成立的基金有近40只。值得一提的是，不少新基金提前结束募集，抓紧时间成立。6月3日，博时基金公告，原定为2015年6月5日截止募集的博时中证银行指数分级证券投资基金提前结束募集；工银瑞信互联网加股票基金当日发售，中午即出消息说，临时缩短募集期，原本三天改为一日售罄；中融中证银行指数分级基金原本定于6月30日募集截止，但6月2日即宣布募集结束。还有泓德泓富灵活配置等也将募集截止日提前。

　　对此，基金分析人士的观点是，此举一方面是发售情况着实火爆，基金公司出于便于管理等想法限制首募规模；而另一方面，也是为封闭期建仓考虑，资金量过大，完成建仓需要较长时间，当下的市场，好的建仓时点非常难得。

　　“5000点前，特别是经历了5月28日下跌后，市场震荡下跌的机会加大，随时持币等待下一个下跌买入机会是新基金经理的迫切需求”，上述新基金拟任基金经理表示，6月4日这次盘中急跌，新基金的基金经理都是很开心的，牛市格局未变，上涨行情没有结束，大跌时就大举买入。（来源：21世纪经济报道）

　　新基金发行拥抱政策“风口”

　　随着A股牛市行情纵深发展，投资者对公募基金产品热情日益高涨，新基金发行持续火热。引人注目的是，近期发行的新基金都特色鲜明地拥抱政策风口，互联网+、一带一路、国企改革等相关热点主题类基金不断涌现，直接嵌入热点主题的基金名称颇显时尚与前卫。

　　尽管布局政策新风口让新基金发行赚足了眼球，但也有业内人士提醒称，政策带来的主题机会，其中部分可能是市场短期的热点，一旦政策主题转向，有些主题类基金的前途或将面临很大的不确定性，投资者需要从中认真鉴别。

　　“互联网+”主题基金登台亮相

　　自李克强总理在今年两会上首次提出“互联网+”以来，跨行业的“互联网+”已经成为资本市场的投资热点。嗅觉灵敏的基金公司纷纷布局这一风口，抢发相关主题基金，最大程度地分享“互联网+”的市场机遇。

　　其中，工银瑞信于6月3日开始发售的“互联网加股票型证券投资基金”，是业内首只明确以“互联网+”为主题的股票型基金。原定募集截止日为6月5日，已提前于6月3日结束，其火爆程度可见一斑。

　　据招募说明书显示，该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为80%-95%，其中投资于本基金界定的“互联网加”主题范围内股票不低于非现金资产的80%，覆盖信息安全、大数据应用、工业4.0、互联网金融、互联网医疗和智慧城市等热点。

　　该基金将由“黄金搭档”刘天任和王烁杰共同管理。公开资料显示，目前两人还同时管理着工银瑞信信息产业和工银瑞信创新动力两只股票型基金，此外，刘天任还是工银瑞信稳健成长的基金经理。

　　除了首只明确以“互联网+”为主题的互联网加股票型证券投资基金之外，日前，天弘基金发行的互联网主题基金——天弘互联网基金，也是看好“互联网+”巨大的投资潜力，其首发共募集25.8亿元，并于5月29日正式成立。据招募说明书显示，该基金股票投资比例为基金资产的0%-95%，投资于引领互联网技术发展升级的信息产业及相关受益行业的证券资产不低于非现金基金资产的80%。此外，博时、华安等公司旗下的互联网主题基金甫一问世，也都受到了投资者的热捧。

　　根据证监会公示的信息显示，目前200多只等待审批的新产品中，仍有多只是互联网主题基金。

　　“一带一路”主题基金持续火热

　　作为我国中长期重要的发展战略，“一带一路”战略一被提出就在资本市场上掀起一轮热潮，基建、高铁、高端装备等相关概念股迎来轮番暴涨。公募基金发行的“一带一路”主题基金也备受投资者追捧。

　　值得一提的是，今年首次募集规模最大的产品就是一只“一带一路”主题基金。原定于5月25日至5月29日为募集期的易方达新丝路基金，仅发行一天就募资287亿元，从而提前结束募集，成为今年牛市单日募集规模最大的基金。该基金于5月27日成立，投资的非现金资产中不低于80%的资产将投资于新丝路主题相关的资产，旨在通过“陆上丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路经济带”(简称“一带一路”)沿线各省各国进行包括基建、贸易、金融、科技、文化等多方面的深入合作，实现共同发展。该基金主要从区域受益和产业受益两个维度界定基金的投资范畴。

　　包括易方达新丝路基金在内，今年已经成立的“一带一路”主题基金已有约10只，其中有华安新丝路基金、国投瑞银新丝路、前海开源一带一路混合基金、博时丝路主题基金等主动偏股型基金，还有跟踪中证一带一路主题指数的多只指数分级基金，分别是鹏华中证一带一路分级基金、安信中证一带一路指数分级基金、中融中证一带一路指数分级基金和长盛中证申万一带一路主题指数分级基金。

　　多位基金经理认为，“一带一路”主题将成为贯穿全年的投资热点。其中，易方达新丝路基金的基金经理樊正伟表示，在中国的资本、技术、劳动力加快走出去的过程中，看好那些原本海外市场收入利润占比低，具有良好的国内外政治、外交、融资协调能力、激励机制到位的上市公司。

　　安信中证一带一路主题指数分级基金的基金经理龙川也曾在接受媒体采访时表示，中国在“一带一路”上的总投资有望达到1.6万亿美元，是2013年对外投资全年总量的16倍。“‘一带一路’主题涵盖了这么大的体量、这么多的行业和这么多的公司，决定了‘一带一路’上涨空间是非常巨大的。”

　　据悉，上海证券交易所与中证指数有限公司将于2015年6月24日正式发布上证一带一路主题指数。该指数从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的股票组成指数样本股。从中不难看出，市场对于“一带一路”主题的热度可见一斑，未来跟踪该指数的主题基金有望如雨后春笋般涌现。

　　“国企改革”主题基金受宠

　　与互联网+和一带一路同样具有号召力的还有国企改革。

　　近期，广州国企改革方案落地，二级市场上的国企改革概念股再掀炒作热潮。业内人士称，国企改革将是下半年重要的投资机会，随着近期相关的政策陆续落地，有望迎来更多的投资者关注。基于对改革红利的预期，国企改革基金也成为今年最受欢迎的主题基金之一。据统计，今年以来，新成立和正在发行的国企改革概念基金已超过20只，涉及基金公司多达到10多家。

　　其中，今年以来仅南方基金一家基金公司就发行了多只国企改革主题产品，对该题材的偏爱不言而喻。该公司于2015年发行的第1只基金——南方产业活力股票型基金便是一只“国企改革”主题基金，资料显示，该基金以“积极抓住改革红利”为核心，重点挖掘国企改革投资机会。南方基金在5月19日又成立了紧密跟踪国企改革等各项重大改革主题方向的南方改革机遇基金，首募33.72亿元。一周之后，即5月25日又开始发行国企改革指数分级产品，原定6月5日为募集截止日，由于投资者认购踊跃，已于5月29日提前结束募集。

　　除此之外，已经成立的博时国企改革、光大保德信国企改革、工银国企改革、中融国企改革和富国中证国企改革指数分级基金，以及即将成立的交银施罗德国企改革混合基金、长盛国企改革主题混合基金等都是明确标榜“国企改革”的主题基金。再加上虽然没有标榜“国企改革”，但在基金选股策略中已明确将其作为重要的投资方向的长城改革红利灵活配置、易方达改革红利、泰达改革动力、富国改革动力基金等新基金，“国企改革”主题基金的队伍空前庞大。

　　时间临近年中，市场对于央企整合与改制高潮即将到来的预期不断升温。博时基金特定资产管理部副总经理兼博时裕益、博时沪港深基金经理招扬就表示，考虑到6月中下旬国企改革纲领性文件可能出台，预计新一轮改革风口也将来袭。

　　西部利得基金投资总监付琦曾在接受媒体采访时表示，本轮牛市的两个主轴是国企改革和经济转型，由于年内以创业板为代表的新经济类股票涨幅较大，而国企改革大幕刚拉开，“预计下半年国企改革有望成为市场主流热点之一”。（来源：经济参考报）

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