A股突发跳水原因！是风险还是机会？

　　昨日（12月5日），上证综指再度跌破3000点。

　　自2007年首次升破3000点，十来年间，上证指数涨到过6124点的历史高点，历经2015年的5178点；也在2009年跌到过1664点，2018年触及2440点。

　　时过境迁，大盘再次在3000点附近拉响“保卫战”，不同人的心里拥有不同的感受。那么，本次跳水主要原因有哪些？国家队会出手吗？对基民来说，这是风险还是机会？

　　本次跳水是由什么导致的？

　　黑崎资本首席投资执行官陈兴文表示，最近的交易日内人民币汇率已经与A股的走势不太吻合，说明A股下跌的问题在于内部。

　　在陈兴文看来，昨日A股大跌，更多是受到消息面利空的影响。特别是房地产产业链发生利空消息，房地产板块持续下跌。这带动了保险和银行板块不同程度的下跌。同时，港股市场的药明生物股价大幅下挫，引发A股的CRO概念板块、医药板块全线杀跌。“很明显，资金对有利空的板块有担忧情绪，因此导致今天A股的下跌”。

　　“11月份的PMI数据再一次跌破荣枯线以下，反映出需求还处于低位。低迷的宏观数据是导致市场走弱的原因之一。”排排网财富研究部副总监刘有华称。

　　明泽投资基金经理郗朋认为，A股大跌是受到年底国内资金面紧张因素的扰动。此外，还受短期美国国债收益率走高、美股调整的影响。

　　国家队已经有所行动

　　市场有人在问，当下节点，国家队是不是该再次出手了？

　　事实上，继中央汇金公司在10月23日宣布买入ETF之后，上周国家队已经有所行动。

　　首先，是两大险资。

　　11月29日，中国人寿与新华保险分别发布公告，双方拟共同出资500亿元设立私募证券投资基金。

　　根据公告，中国人寿与新华保险拟分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金，由国寿资产和新华资产分别出资500万元发起设立基金管理人公司，担任上述私募基金公司的管理人。基金形式为公司制，试点基金期限为10+N年。

　　之后，还有国务院国资委监管的中央企业之一。

　　12月1日，中国国新控股有限责任公司发布公告称，旗下国新投资有限公司今日增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。

　　回望四季度以来，“国家队”已经多次出手。10月11日，中央汇金曾增持四大行；同月23日，中央汇金再度出手买入ETF产品，并表示将在未来继续增持。

　　呼应到7月24日中央政治局会议喊出要活跃资本市场的背景下，“国家队”正在一次又一次地尝试引导长期资金进到大盘，恢复人们的信心以及活跃股市。

　　除此之外，还有10月底开始的基金自购潮、上市公司的大手笔回购等等，不知道这些增量资金的入市能否给A股以及我们投资者的情绪带来一丝暖意呢？

　　是回调还是风险？

　　站在当下的位置，回调是机会的可能性比是风险的可能性更大些。

　　离2023年收官还有1个月的时间，最近一年的A股行情让人倍感煎熬，越来越多的投资者喊着“信心崩塌”，并用实际行动来表达自己信心的缺失。

图：不少投资者在底部区域割肉离场

资料来源：wind，民生证券研究院

注：2023Q3，主动偏股基金的新发规模继续回落，存量部分整体则仍被明显净赎回，且净赎回规模环比上升

　　“对”的操作，可能只有在后视镜里才能清楚看清。当下，我们应当相信的，是未来可能会越来越好的事情正在发生。

　　是买基金的好时机吗？

　　要回答这个问题，不如回溯历史，看看历次跌破3000点的时机入场后效果如何。

　　从2004年1月1日至2023年12月5日，上证综指从较高位跌破3000点的时点主要有7次。

上证指数收盘价

数据来源：Wind，2004.1.1-2023.12.5，指数过往并不预示未来

　　假设我们在上证综指跌穿3000点后的时点入场。那么持有股票型基金总指数至今的收益如下：

数据来源：Wind，2004.1.1-2023.12.5，指数过往并不预示未来

　　持有债券型基金指数的收益如下：

数据来源：Wind，2004.1.1-2023.12.5，指数过往并不预示未来

　　可以看出，在上证综指跌穿3000点后的时点买入基金指数并持有至今，长期持有后收益总体是不错的。

　　选择对未来上涨的空间和潜力视而不见，对一切的利好都持有质疑态度，那结果只会让你变得越来越沮丧，最终在黎明到来前悲观离场。

　　熬过这个冬天，或许你会发现，春天的阳光格外温暖。

　　（本文整合自国际金融报、中欧财富、南方基金）

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