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方正证券:前瞻布局的头部车企2025年有望尽享海外红利

2025年01月30日 08:38
来源: 财中社
编辑:东方财富网
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  财中社1月30日电方正证券近日发布研报,对国内客车行业相关数据进行点评。

  12月客车迎来全年高峰,大中客累计增速约30%:2024年12月中国客车行业销售6.1万辆,同比+10%、环比+32%;2024年1-12月累计销售52.2万辆,同比+7%。分车型看,12月大中客销售2.1万辆,同比+65%、环比+10%,1-12月累计销售11.9万辆,同比+30%,增幅大幅跑赢行业;12月轻客销售4万辆,同比-7%、环比+12%,1-12月累计销售40.2万辆,同比+1.5%。12月新能源客车销售2.9万辆,同比+55%、环比+98%,单月渗透率提升至47%,1-12月累计销售14.2万辆,同比+45%。

  12月内销环比大幅增长,以旧换新成效斐然:2024年12月中国客车行业内销(含库存)5.2万辆,同比+10%、环比+41%,1-12月累计内销43.9万辆,同比+5%;其中,12月大中客内销1.6万辆,同比+93%、环比+187%,1-12月累计内销7.6万辆,同比+33%;轻客内销3.6万辆,同比-8%、环比+14%。以旧换新年末执行节点与国内客车传统旺季共振,12月公交需求增长明显,促使内需年末攀至全年高点。

  12月出口稳健增长,大中客全年累计实现高增:2024年12月中国客车行业出口8,261辆,同比+8%、环比-6%,1-12月累计出口8.2万辆,同比+16%;其中,12月大中客出口4,289辆,同比+6%、环比-6%,1-12月累计出口4.4万辆,同比+26%;12月新能源大中客出口981辆,同比+2%、环比-12%,1-12月累计出口9,343辆,同比+13%。2024年中国大中客出口保持旺盛趋势;其中,对欧洲新能源大中客出口延续高增态势,1-12月累计出口2,616辆,同比+59%,出口均价维持在248+万元的高位水平。

  12月客车格局保持稳定,宇通对欧洲新能源出口环比高增:2024年12月客车整体格局保持稳定,CR2超50%,宇通、金龙分别占据33%、21%的份额。新能源方面,12月宇通、金龙合计占据48%的份额。出口方面,12月宇通、金龙整体出口份额以36%、35%实现领跑;12月新能源出口份额集中,CR3达71%。12月宇通所在河南省出口客车1951辆,同比+18%、环比+14%;其中,对欧洲出口新能源大中客车243辆,1-12月累计对欧洲出口新能源大中客1,538辆,均价大幅提升至268万元。

  投资建议:1月8日,国家发改委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策通知,明确加力推进城市公交电动化替代,平均单车补贴金额由6万元提至8万元。国内以旧换新政策平稳过渡且力度加大,将进一步释放公交替换需求,宇通等头部车企直接受益。同时,海外新能源客车市场广阔,头部车企持续加大欧洲、南美等机会市场的销售渠道及售后网络布局,新能源出口有望高增。展望未来,前瞻布局的头部车企有望尽享海外红利,实现量价齐升、盈利向上,持续看好宇通客车,建议关注中通客车金龙汽车等弹性标的。

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(文章来源:财中社)

(原标题:方正证券:前瞻布局的头部车企2025年有望尽享海外红利)

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2025-01-31 08:14:03
亚冬会之冰雪三傻~长白山,欧亚集团,大连圣亚
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2025-01-30 23:02:27
哈哈,离场离场还是离场!!!!
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2025-01-30 21:32:24
金龙的营收赶上宇通,市值只有宇通六分之一,未来更看好金龙
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2025-01-30 18:55:16
在追光路上拾光远航 --再聊福晶科技

自2014年持股福晶科技至今,实现年化收益率约17%,时间验证了硬核科技的实力。回头看,遗憾的是没有一直重仓。自2023年初再次重仓福晶至今,做了三次保底仓高抛低吸波段操作,效果较好。
从全球视野看未来发展,继续重仓福晶十年以上大波段操作,未来年化收益率超越前十年可期。
福晶科技是光领域的“芯片大师...[展开]
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