这家消费类公司拿A股IPO路条，“吃穿住行”企业上市限制仍未解

　　企业行业属性被归类为消费业，却获得了创业板IPO“路条”。近期，广东太力科技集团股份有限公司（下称“太力科技”）获得注册制批文，引发了市场关心“吃穿住行”企业是否不再受“红黄灯”限制的遐想。

　　提交注册一周后，太力科技结束了两年多来的审查进程，进入发行阶段。而在此前，不少主营业务属于“吃穿住行”的企业因此撤单，无缘A股IPO。

　　对此，多位受访人士认为，“吃穿住行”企业上市仍受限制，太力科技并非传统意义上的消费公司，有一定“科技含量”，IPO支持的主要方向是传统产业升级换代发展新质生产力以及硬科技。

　　今年IPO市场会否回暖也引发遐想。对此，有投行人士当前仍持“保守”态度，但存有期待；也有业内人士认为，存在向好迹象，IPO市场能否回暖取决于A股市场行情。

　　消费企业获得批文释放何种信号

　　排队两年后，太力科技获得IPO批文。该公司的IPO申请于2022年12月27日获得受理，2023年1月份进入已问询阶段，同年8月11日过会，之后经过了18个月才于2025年2月12日提交注册，一周后的2月18日获得批文。

　　太力科技自我定位于一家专注于新材料研发和真空技术产业化应用的高新技术企业，主营业务为真空收纳、壁挂置物、气调保鲜、户外装备、安全防护等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。

　　在这之前的2025年1月14日，主营瓷砖的马可波罗控股股份有限公司（下称“马可波罗”）上会通过。

　　这与2023年和2024年大量“吃穿住行”企业纷纷撤单终止审核形成反差。2023年7月底，市场有传闻称，沪深板块涉及“吃穿住”的在审拟IPO企业基本会被劝退，未申报的不受理，除非规模较大的标杆龙头企业。此后较多“吃穿住行”企业集中撤回IPO申请。也有多位中介机构人士称，“吃穿住行”企业属于IPO“红黄灯行业”，上市受限。

　　那么，如今同属于“吃穿住行”行业的太力科技获得IPO批文、马可波罗二次上会过关，是否表明“吃穿住行”企业上市不再受限，IPO风向发生了变化？

　　“感觉‘吃穿住行’企业上市仍旧受限，从太力科技的业务来看，还是有一定科技含量的，所以这家公司并非传统意义的大消费公司。”某华东投行人士对第一财经记者称。

　　前资深投行人士王骥跃也认为，这个风向应该是传统产业升级换代走新质生产力这个方向，而不是消费类方向，太力科技属于传统产业升级换代范畴，马可波罗业务发展也趋向绿色化、智能化，并且业绩扛住了房地产市场的波动，所以再次上会通过了。

　　就太力科技来看，此前该公司的技术来源与创新性受到监管问询。太力科技称，已形成了压缩袋免抽排气技术、利用垂直空间的上墙技术等核心技术，15项核心技术为自主研发；先后研发改良TPE弹性体等材料，使用TPE弹性体的吸盘具有高承重性、高吸附力、适用基材广泛、可复用等特点。

　　对此，交易所在问询中要求太力科技说明，技术的先进性，是否具备较强的创新能力，是否符合创业板定位。在上会过程中，交易所也再次要求太力科技说明，核心技术在主要产品中的应用情况，行业技术壁垒是否较低，主要产品是否易于被竞争对手模仿和替代。

　　“发展新质生产力以及硬科技领域的相关公司，是IPO支持的主要方向。”上述华东的投行人士说。

　　王骥跃也称，不管是双创板还是主板，IPO都趋向新质生产力，当前已有大多数企业自主发展新质生产力，这是企业发展的必然趋势。

　　IPO市场会否回暖？

　　近期，拟IPO企业过会、从提交注册到获得批文的速度加快，以及近期A股市场有所回暖，也引发市场关心IPO市场会否回暖。

　　2025年以来，沪深交易所上会的企业均过会。其中，上交所召开了5次上市委审核会议，其中3次审核首发申请，3家上会企业均获得审核通过。就在2月26日，山东威高血液净化制品股份有限公司过会。另外两家过会的拟IPO企业分别为江苏汉邦科技股份有限公司、中策橡胶集团股份有限公司。深交所过会的企业则为马可波罗。

　　另外，今年获得IPO批文的10余家企业，从提交注册至注册生效的时间间隔均较短，其中，太力科技、苏州众捷汽车零部件股份有限公司均用时一周左右时间。

　　对此，王骥跃认为，这种情况也并非少数，全面注册制之后过会的公司，从提交注册到注册成功一般都较为快速，提交注册后IPO进程停滞的公司，大多数是在全面注册制之前过会的，部分全面注册制之后过会的企业，提交注册后处于停滞状态，往往因为被举报或者被发现疑点需要进一步核查，或者业绩出现了问题。

　　从IPO受理情况来看，今年以来，沪深交易所尚未新增受理企业的IPO申请，北交所目前受理了一单上市申请。

　　“现在为年报审计阶段，每年的申报高峰期在6月份，历来2月份几乎没有企业申报，所以也属正常情况。”王骥跃称。

　　相较而言，今年以来赴港上市热度提升。有股权投资机构人士告诉记者，现在会建议投资标的看看港股上市机会。

　　王骥跃认为，赴港上市掀起热潮，主要因为当前港股市场行情较好，“IPO市场是否回暖，取决于股票市场行情。市场回暖了，IPO就会回暖，A股市场也是一样”。

　　那么今年A股IPO市场会回暖吗？对此，上述华东的投行人士称，“希望会回暖，不过当前还是持保守态度，按照正常节奏对接和推进项目”。

　　也有业内人士称，有向好的迹象，IPO常态化运行有望逐渐恢复。

（文章来源：第一财经）

(原标题：这家消费类公司拿A股IPO路条，“吃穿住行”企业上市限制仍未解)

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