安森美拟溢价近六成提价收购 传感器巨头Allegro认为出价不够

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　　国际半导体巨头安森美美国时间3月5日披露，计划以每股35.1美元的现金收购Allegro MicroSystems所有发行普通股，按完全稀释后的股本计算，对应的隐含企业价值为69亿美元；相较收购前Allegro最后交易日的收盘价溢价57%。不过，Allegro最新表示董事会审查了该要约，认定该提议“不充分”。

　　安森美总裁兼首席执行官Hassane El-Khoury表示，Allegro加入安森美将使双方高度互补的业务融合，让双方客户受益，并为Allegro的股东带来即时价值。据介绍，Allegro团队在汽车和工业终端市场的磁传感和功率IC领域建立了领导地位。另外，Allegro独特的产品组合与安森美差异化的智能电源和感知技术相结合，将共同打造汽车、工业及AI数据中心应用领域的多元化领导者。

　　目前安森美与Allegr在汽车和工业市场各自的优势，收购后有望形成互补。其中，Allegro的产品组合补足了安森美的智能电源与感知阵容，将巩固安森美在汽车、工业及AI数据中心应用的领先地位。

　　回顾来看，安森美对这笔收购意向强烈。

　　过去6个月中，安森美多次尝试就潜在交易展开讨论。在2024年9月2日，安森美首次通过正式信函向Allegro提出全现金收购的潜在可能性，初始报价为每股34.5美元。随后，在2024年12月10日，安森美又发出了一封后续信函，重申了其交易意愿，并寻求进行尽职调查的途径。之后，安森美又尝试进行了建设性的接触，最近一次是在2025年2月12日提交了一封信函，将全现金报价提高至每股35.1美元，同时还强调了公司为与Allegro公司进行有意义的接洽所做的诸多努力，并表示希望迅速完成交易。

　　不过，Allegro董事会初步认为安森美每股35.1美元的报价“不充分”，并拒绝进一步评论。Allegro最新收盘26.78美元/股。

　　资料显示，作为磁传感器和电源IC领域的领导者，Allegro在汽车电动化、清洁能源及工业自动化中的核心地位，特别在霍尔效应传感器市占率领先，Allegro最大的股东是日本三垦电气公司。年报显示，2024年Allegro实现销售收入超过10亿美元，同比增长8%；最新一季度收入1.78亿美元，最新总市值约49亿美元。

　　相比，安森美主营收入来自车载CMOS图像传感器（车载CIS）和功率半导体。据研究机构统计，安森美半导体在整个汽车图像传感器市场占据领先地位，拥有高达50%的市场份额，并且在电动汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）的CIS细分市场中的份额高达68%。

　　受全球汽车芯片需求放缓以及美国部分调整电动汽车税收抵免政策影响，2024年安森美总收入超过70亿美元，同比下降约14%，最新总市值196亿美元。安森美日前还披露启动成本削减重组计划，预计2025年全球各业务部门裁员约2400人。

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（文章来源：证券时报·e公司）

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