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比亚迪融资“闪电战”背后的三大考量
3月11日晚,比亚迪发布公告称,公司当天已成功按配售价335.2港元向不少于六名的承配人配发及发行合计1.3亿股新H股,占经配发及发行配售股份后扩大的已发行H股总数的10.57%。经扣除佣金和估计费用后的配售所得款项净额为433.83亿港元。
据悉,这是过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目,也是全球汽车行业有史以来规模最大的闪电配售项目。比亚迪方面表示,本次融资将进一步助力公司在新能源汽车国际化领域的战略布局,加速公司在海外产能建设、渠道布局、品牌力强化等方面的步伐,推动公司出海业务实现跨越式增长。另外,融资也将助力比亚迪把握智能化发展的重要机遇,同时显著增强公司资本实力,提高经营状况的稳健性。
时机
“闪电配售”要求融资方在短时间内完成新股配售的过程,流程简化至整个配售过程甚至可能在一天内完成。当然,比亚迪这次配售过程大概用了一周。
通常,“闪电配售”是为了赶上某个“机不可失”的时间点。在3月3日发布配售公告之前的两至三周,比亚迪股价一直走势强劲,有利于比亚迪获得更好的融资价格。不过,对于比亚迪此次闪电配售,市场反应出现波动,3月4日至今,比亚迪H股一直在近期的相对地位震荡徘徊。
比亚迪股价走势强劲
比亚迪对于此次融资有更中长期的目标。比亚迪方面表示,融资将进一步助力公司在新能源汽车国际化领域的战略布局,加速公司在海外产能建设、渠道布局、品牌力强化等方面的步伐,推动公司出海业务实现跨越式增长。在智能化和高端化领域,本次融资将助力公司全方位提升技术实力,把握下半场智能化发展的重要机遇,并持续推出满足消费者多元化需求的产品,塑造新能源时代的世界级品牌。此外,本次融资亦将显著增强公司资本实力,提高经营状况的稳健性。
比亚迪近几年汽车出口增长明显。2024年全年比亚迪海外销售量为41.72万辆,同比增长71.9%。今年前两个月,比亚迪的海外销量更分别达到66336辆和67025辆,同比分别大涨83.4%与187.8%。
另外,比亚迪日前发布了雄心勃勃的“智驾平权”计划,将高阶智驾下放到10万元乃至7万元级别的车型。
无论是支撑比亚迪的海外扩张,还是智驾系统的下放,必然需要新资金的助力,从这个角度看,比亚迪这次“闪电战”一般的配售,自有其对融资时机的迫切考量。
海外
值得注意的是,这次融资,比亚迪引入了阿联酋AL-Futaim家族办公室作为战略投资者。据比亚迪方面介绍,Al-Futtaim企业集团成立于1930年代,总部位于阿联酋,由家族拥有,是当地最顶尖的集团之一,业务范围包括汽车、金融服务、房地产、零售和医疗保健等。Al-Futtaim企业集团与超过200个国际品牌在中东和东南亚地区的超过20个国家合作。
有业内人士分析认为,AL-Futaim覆盖的20多个国家,将成为比亚迪海外扩张的渠道网络,也有利于帮助比亚迪规避贸易壁垒,进一步扩大其在中东和东南亚市场的影响力——事实上,这两个区域正是中国汽车品牌增长较快的海外市场:在中东,中国对中东的汽车出口量暴涨46.2%,达到42万辆,其中阿联酋成为中国汽车出口的第三大目的地,一年进口了33万多辆汽车;比亚迪在以色列市场的销量表现尤为突出,元Plus的海外版Atto 3在以色列市场已经连续多个月蝉联当地单车型销量冠军;今年2月,比亚迪还在科威特开了一家2680平方米的超级展厅。在东南亚,比亚迪2024年在马来西亚销量8570辆,超出第二名50%以上;在泰国销量27005辆,市占率达到38.5%,比亚迪去年在新加坡的销量达到6191辆,增幅达到337%。
Atto 3在海外市场交付
虽然成绩彪炳,但前面仍有标兵,丰田是2024年全球汽车销量第一的车企,其年销量高达1082万辆,比亚迪的销量尚不足其一半,海外市场销量更是有较大的差距,要快速赶超领先者,比亚迪需要再加一把速(zi)度(jin)。
普惠
“智驾平权”是比亚迪今年开年的第一个“王炸”,但这仅仅是开始。对于比亚迪来说,今年的“平权”,或者说“普惠”战略还将延伸到其他领域。例如传闻已久的“1000V 高压平台”就即将发布,其支持5C以上的超充,发布后将快速铺开、下放,将大大提升新能源车的充能效率。
秦PLUS智驾版
实际上,近年来,比亚迪已经摸索出了一套“规模打法”——即利用自己的规模优势,叠加全产业链自研实力,将汽车上的软硬件成本都压到最低,虽然确实引起了一些供应商的反弹,但从市场效果看,确实一次次成功地赢得了用户和终端市场,对那些中小型规模的对手,更是“降维打击”,每当比亚迪推出“冠军版”“平权版”,大家仿佛都能看到比亚迪在笑着说:你们是跟还是不跟?
种种“普惠”大招的背后,需要比亚迪进一步进行研发和资金投入,进一步缓解供应商和自身的成本压力,让公司经营更稳健——这也正是比亚迪此次“闪电融资”的关键意义之一。
(文章来源:广州日报新花城)
(原标题:比亚迪融资“闪电战”背后的三大考量)
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