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中原证券:短期资金偏好转向防御性板块 市场进入风格再平衡阶段

2025年03月16日 12:30
来源: 中原证券
编辑:东方财富网
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  核心观点

  A股市场综述

  周五(03月14日)A股市场高开高走、震荡上行,早盘股指高开后震荡上行,盘中股指在3420点附近遭遇阻力,午后股指强势震荡,盘中保险食品饮料游戏以及酿酒等行业表现较好;航天航空电源设备、电力以及电网设备等行业表现较弱,沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。创业板市场周五震荡上涨,创业板成分指数全天表现强于主板市场。

  后市研判及投资建议

  周五A股市场高开高走、震荡上行,早盘股指高开后震荡上行,盘中股指在3420点附近遭遇阻力,午后股指强势震荡,盘中保险食品饮料游戏以及酿酒等行业表现较好;航天航空电源设备、电力以及电网设备等行业表现较弱,沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.24倍、38.63倍,处于近三年中位数平均水平,适合中长期布局。两市周五成交金额18413亿元,处于近三年日均成交量中位数区域上方。逆周期调控政策持续加码,财政发力与货币宽松形成支撑,资本市场改革深化成为焦点。政策预期升温,重点关注科技创新、消费提振、绿色经济等领域的具体措施落地。央行维持适度宽松基调,叠加美联储降息预期,外资回流或为市场提供增量资金支持。3月至4月为年报披露高峰期,企业盈利修复情况将直接影响市场信心,需警惕业绩不达预期的个股风险。短期资金偏好转向防御性板块,高股息红利资产表现稳健,而科技成长板块因估值高位承压,市场进入风格再平衡阶段。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进,未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征,建议投资者把握结构性机会,兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注软件开发互联网服务、金融以及酿酒等行业的投资机会。

  风险提示:海外超预期衰退,影响国内经济复苏进程;国内政策及经济复苏进度不及预期;宏观经济超预期扰动;政策超预期变化;国际关系变化带来经济环境变化;海外宏观流动性超预期收紧;海外波动加剧。

  报告正文

  1. A股市场走势综述

  周五(03月14日)A股市场高开高走、震荡上行,早盘股指高开后震荡上行,盘中股指在3420点附近遭遇阻力,午后股指强势震荡,盘中保险食品饮料游戏以及酿酒等行业表现较好;航天航空电源设备、电力以及电网设备等行业表现较弱,沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。创业板市场周五震荡上涨,创业板成分指数全天表现强于主板市场。上证综指收市报3419.56点,涨1.81%,深证成指收市报10978.30点,涨2.26%,科创50指数上涨1.72%,创业板指上涨2.80%。深沪两市全日共成交18413亿元,较前一交易日有所增加。

  从盘中热点来看,两市超过八成个股上涨,其中保险、食品饮料、多元金融、游戏以及酿酒等行业涨幅居前;航空航天以及电源设备等行业小幅下跌,另外煤炭、电网设备以及电力等行业涨幅较小。证券、酿酒、软件开发、食品饮料以及互联网服务等行业资金净流入居前;综合、银行通信服务、电力以及航天航空等行业资金净流出居前。

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  2. 后市研判及投资建议

  周五A股市场高开高走、震荡上行,早盘股指高开后震荡上行,盘中股指在3420点附近遭遇阻力,午后股指强势震荡,盘中保险、食品饮料、游戏以及酿酒等行业表现较好;航天航空、电源设备、电力以及电网设备等行业表现较弱,沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.24倍、38.63倍,处于近三年中位数平均水平,适合中长期布局。两市周五成交金额18413亿元,处于近三年日均成交量中位数区域上方。逆周期调控政策持续加码,财政发力与货币宽松形成支撑,资本市场改革深化成为焦点。政策预期升温,重点关注科技创新、消费提振、绿色经济等领域的具体措施落地。央行维持适度宽松基调,叠加美联储降息预期,外资回流或为市场提供增量资金支持。3月至4月为年报披露高峰期,企业盈利修复情况将直接影响市场信心,需警惕业绩不达预期的个股风险。短期资金偏好转向防御性板块,高股息红利资产表现稳健,而科技成长板块因估值高位承压,市场进入风格再平衡阶段。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进,未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征,建议投资者把握结构性机会,兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注软件开发互联网服务、金融以及酿酒等行业的投资机会。

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(文章来源:中原证券

(原标题:【中原策略】市场分析:权重行业领涨 沪指突破3400点)

(责任编辑:18)

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