VC/PE周报丨国资热捧大模型；中金保时捷基金首投落地

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　　在近日的创投市场中，国资热捧大模型企业，智谱半个月内两轮融资落袋；中金保时捷基金首投落地，看好智能驾驶赛道。此外，嘉御资本、松禾资本均有新基金设立。

　　智谱获珠海国资5亿元投资

　　继获得杭州国资战略投资后，智谱又一笔融资敲定，近日，珠海最大的综合性国有企业集团华发集团宣布已战略投资智谱 ，金额5亿元，用于推进智谱基座GLM大模型的技术创新与生态发展。

　　据珠海网消息，珠海高新区、华发集团和智谱近期签署合作协议，正式宣布联合智谱搭建首个城市级GLM大模型空间——“智谱+珠海华发空间”。依托珠海的产业和算力基础以及智谱全自研GLM基座大模型和成熟的MaaS(Model as a Service）开放平台，“智谱+珠海华发空间”将为珠海产业提供从技术层、平台层到应用层的全栈AI技术支持，创新高密度产业集群AI生态区的模式，加速珠海打造人工智能产业高地。

　　点评：杭州国资和珠海华发集团对智谱的战略投资，体现了地方政府希望通过引入人工智能技术，推动本地产业向高端化、智能化转型。珠海通过引入智谱，不仅提升了本地产业的科技含量，还探索了一种新的AI生态模式，这种模式有望为其他城市提供借鉴。

　　中金保时捷基金首投落地

　　近日，中金保时捷基金宣布完成国内首笔投资，参投智能驾驶系统供应商智驾大陆的数亿元天使轮融资，此轮融资由高瓴投资领投，浙江金控共同跟投，这是中金保时捷基金自2024年成立以来首次在中国市场落子。

　　智驾大陆成立于2022年，由地平线与大陆集团合资组建，公司产品包括皓月Luna和繁星Astra两条智能驾驶产品线，皓月Luna作为L2级别辅助驾驶产品，提供主动安全和基础行车泊车功能，繁星Astra是L2++智能驾驶产品，支持更高级别的智能驾驶功能，如城区NOA、高速NOA、记忆泊车等。

　　保时捷中国总裁及首席执行官潘励驰（Alexander Pollich）表示，智能驾驶技术的突破将重塑未来出行，智驾大陆在量产能力、技术积累及全球化布局方面，与保时捷的战略高度契合。

　　点评：中金保时捷基金首次在中国市场投资，标的为智驾大陆，显示了其对中国智能驾驶领域的高度重视，这不仅是对智驾大陆技术实力的认可，也是对中国智能驾驶市场潜力的看好。

　　AI制药领域又现大手笔投资

　　近日，英矽智能宣布完成1.1亿美元E轮融资，本轮融资由惠理集团旗下私募股权基金、浦东创投、浦发集团、锡创投和宜兴国控联合领投，同时吸引了专注于行业和科技领域的新晋投资者参与，并得到了现有投资者的支持。

　　英矽智能是一家由生成式人工智能驱动的临床阶段生物医药科技公司，通过下一代人工智能系统连接生物学、化学、临床医学和科学研究，利用深度生成模型、强化学习、转换模型等现代机器学习技术，构建人工智能药物研发平台，识别全新靶点并生成具有特定属性分子结构的候选药物，其主要聚焦癌症、纤维化、免疫、中枢神经系统疾病、衰老相关疾病等领域。

　　点评：此轮融资反映了AI制药领域的快速发展和资本市场的强烈关注，AI制药不仅改变了传统的药物研发模式，还推动了整个医药产业的升级。未来，随着更多资本的涌入和技术的成熟，AI制药将成为医药产业的重要组成部分。

　　GPU独角兽获投资

　　近日，上海国投先导人工智能产业母基金宣布联合领投国内大算力芯片领域企业壁仞科技，数家知名投资机构及产业资本跟投，这是上海国投先导人工智能产业母基金首个直投项目，也是上海国资在AI生态布局中的重要一子。

　　壁仞科技成立于2019年，聚焦高性能通用GPU领域，打造自主原创的高性能GPU软硬件体系，构建国产智能计算产业生态，此前已完成多轮融资，投资方包括IDG资本、高瓴、松禾资本、招商局资本等机构。

　　点评：上海国投先导人工智能产业母基金领投壁仞科技，是上海国资在AI生态布局中的重要举措，也是对国产高性能GPU领域的有力支持。上海正在积极打造全球领先的AI产业集群。投资壁仞科技有助于吸引更多AI企业和资本集聚，形成完整的产业链。

　　嘉御资本参设一只跨境电商基金

　　近日，甬元投资与嘉御资本签约共同组建“宁波甬元嘉御跨境电商孵化和赋能基金”。该基金首期规模5亿元，聚焦跨境电商全产业链，重点投向跨境电商及其数字化服务领域。

　　据介绍，本只基金采用“国有资本+产业龙头+专业GP”的架构，由甬元投资联合慈溪工信基金，以及米奥会展、荣泰健康等产业资本共同出资，民营资本占比60%。

　　嘉御资本成立于2011年，管理美元及人民币资产总额超190亿元人民币，专注于新消费、跨境电商和出海品牌、技术驱动的企业服务以及前沿科技领域的投资。

　　点评：宁波作为中国重要的外贸城市，拥有良好的跨境电商产业基础，该基金的设立有望推动宁波跨境电商产业的升级，吸引更多优质企业和资源集聚，形成产业集群效应。

　　松禾资本备案一只新基金

　　近日，松禾资本与安徽省芜湖市、吉林长春市合作设立的安徽松禾长风瑞合创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称松禾长风基金）在中国证券投资基金业协会完成备案，正式启动投资运作。

　　该基金总规模3亿元人民币，由松禾资本联合安徽省、芜湖市、鸠江区三级产业引导基金、长春市产业引导基金及市场化机构共同出资。据介绍，该基金将服务芜湖、长春两地优势产业集群，重点瞄准智能硬件、智能家电、智能传感、新能源、新材料等前沿创新技术和传统产业链国产替代与智能化升级。

　　松禾资本方面表示，此次将采用“一基双城”模式，围绕芜湖、长春两地优势产业和产学研资源，投资具备技术突破能力、供应链整合潜力的成长期企业。家电、汽车等在内的传统硬件制造业，随着AI、智能传感、新能源、新材料等新技术发展，孕育着巨大的升级机会，而在全球化重构的背景下，产业链安全依然是投资大主题，更多国产替代的机会将隐藏在二级、三级供应链环节中。

　　点评：该基金创新采用“一基双城”模式，围绕芜湖和长春两地的优势产业进行投资，这种跨区域的协同发展模式有助于整合两地资源，形成互补优势，推动区域经济的可持续发展。

　　最高容亏50%，无锡国资发布最新容错机制

　　国资探索容错机制，无锡出了新政策。近日，无锡国资委印发《无锡市市属企业基金尽职免责及优化绩效评价实施办法》（以下简称《实施办法》），其中提到允许基金清算时出现最高不超过50%的容亏率：对主要投向种子、天使等初创项目的基金，容亏率不超过50%；对主要投向较成熟项目的创投基金、产业投资基金，容亏率不超过30%；对主要投向成熟项目的并购基金，容亏率不超过20%。前述导致的投资亏损，可在下一年度的年度绩效评价中计算国有资本保值增值率、净资产收益率等指标时，经企业申请后予以剔除。

　　此外，无锡国资提出对管理人的年度考核将不再完全是“以年为单位”，而是针对基金投资期、退出期、延长期的特点，与基金的全生命周期评价有机结合。从制度上减轻了基金决策人员因项目亏损而被追责问责的压力。

　　点评：根据基金投资的不同阶段设定了差异化的容亏率，这种分类管理的方式更加科学合理，能够更好地匹配不同阶段投资的风险特征。对种子期和天使期项目设置较高的容亏率，体现了对早期创新项目的支持，这有助于引导国有资本投早投小，更好地支持战略性新兴产业的发展。

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（文章来源：每日经济新闻）

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