DeepSeek冲击芯片需求？黄仁勋最新发声！科创芯片50ETF(588750)溢价频现！全球大厂资本开支高增

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　　3月24日，科创芯片50ETF（588750）低开高走，当前涨0.57%，连续3日吸金近3500万元，资金布局汹涌！

　　科创芯片50ETF(588750)标的指数成分股走势分化，恒玄科技涨超7%，芯源微涨超6%，安集科技涨超5%，华海清科、芯原股份涨超4%，寒武纪、中芯国际等微跌。

　　消息面上，英伟达在GTC 2025发布了Blackwell Ultra、Rubin和Rubin Ultra加速卡，显示未来两代加速卡面积进一步增大。Rubin面积约为两倍光罩极限，FP4算力为Blackwell Ultra三倍；Rubin Ultra面积达四倍光罩极限，算力进一步翻倍。由于单颗中介层面积逼近八倍光罩极限，Rubin Ultra采用两块中介层+I/Odie的封装设计，以超大型ABF基板替代传统大尺寸中介层，折射出当前大面积CoWoS封装的技术挑战。

　　此外，英伟达创始人CEO黄仁勋表示，外界担心DeekSeek的人工智能模型R1需要更少的芯片，但这种顾虑是错误的。“外界对R1的理解完全不对，其实这种模型对算力的需求要高得多。”他解释称，“这种推理AI比非推理AI模型消耗的计算量高100倍。DeepSeek这个突破性的模型实际上需要的计算量比业内许多人想象的要多。”

　　【大厂资本开支高增，AI算力产业保持高景气】

　　据统计，大厂受益于 AI 对核心业务的推动，持续加大资本开支。北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊 2023 年开始持续加大资本开支，2024 年四季度四大云厂商的资本开支合计为 706 亿美元，同比增长 69%，环比增长23%。国内三大互联网厂商阿里巴巴、百度、腾讯 2023 年也开始不断加大资本开支，2024 年四季度三大互联网厂商的资本开支合计为 720 亿元，同比增长 259%，环比增长 99%。

　　兴业证券火线点评，大厂资本开支高增，AI算力产业保持高景气。英伟达在GTC大会发布新一代芯片架构Rubin，并表示未来AI模型推理需求会推动算力保持高增长。腾讯最新财报显示，公司2024Q4资本开支365.78亿元，同比增长386%，2025年计划进一步增加资本开支；中国移动宣布 2025 年在算力领域投入373亿元。算力产业作为财报端具有强兑现潜力的赛道，建议持续关注其产业进展，布局核心龙头公司。（来源于兴业证券20250323《电子周报：英伟达发布新一代芯片架构，看好端侧AI硬件创新浪潮和国产算力需求》）

　　【AI算力芯片是“AI时代的引擎”, 国产AI算力芯片将加速发展】

　　中原证券表示，AI算力芯片是“AI时代的引擎”。人工智能进入算力新时代，全球算力规模高速增长，根据IDC的预测，预计全球算力规模将从2023年的1397 EFLOPS增长至2030年的16 ZFLOPS，预计2023-2030年复合增速达50%。AI服务器是支持生成式AI应用的核心基础设施，AI算力芯片为AI服务器提供算力的底层支撑，是算力的基石。AI算力芯片作为“AI时代的引擎”，有望畅享AI算力需求爆发浪潮，并推动AI技术的快速发展和广泛应用。

　　DeepSeek有望推动国产AI算力芯片加速发展。DeepSeek通过技术创新实现大模型训练及推理极高性价比，DeepSeek模型的技术创新主要体现在采用混合专家（MoE）架构、多头潜在注意力机制（MLA）、FP8混合精度训练技术、多 Token 预测（MTP）及蒸馏技术等。DeepSeek-V3性能对标GPT-4o，DeepSeek-R1性能对标OpenAI o1；根据DeepSeek在2025年1月20日公布的数据，DeepSeek-R1 API调用成本不到OpenAl o1的5%。DeepSeek-R1实现模型推理极高性价比，蒸馏技术使小模型也具有强大的推理能力及低成本，将助力AI应用大规模落地，并有望推动推理需求加速释放。IDC预计2028年中国AI服务器用于推理工作负载占比将达到73%，由于推理服务器占比远高于训练服务器，用于推理的AI算力芯片国产替代空间更为广阔。国产算力生态链已全面适配DeepSeek，DeepSeek通过技术创新提升AI算力芯片的效率，进而加快国产AI算力芯片自主可控的进程，国产AI算力芯片厂商有望加速发展，并持续提升市场份额。（来源于中原证券20250321《AI算力芯片是“AI时代的引擎”，河南省着力布局》）

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（文章来源：界面新闻）

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