债市收盘|央行罕见公布逆回购投标量，国债收益率日间全线上行约1bp

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　　财联社3月25日讯 可跨季资金价格上涨幅度较大，央行罕见公布公开市场操作投标量，与中标量一致。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.49%，具体来看：

　　国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.49%报115.89元，10年期主力合约涨0.13%报107.675元，5年期主力合约涨0.07%报105.52元，2年期主力合约涨0.02%报102.368元。

　　银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行1bp报1.81%，30年期国债活跃券2400006收益率上行0.55bp报2.023%，10年期国开活跃券250205收益率上行1.5bp报1.8525%。

　　（资料来源：WIND，财联社整理）

　　业内人士对财联社表示，全天来看国债期货和现券走势有所背离。国债期货全线高开收涨，补涨前一日的现券行情。昨日下午现券市场迅速反应MLF招标方式变化的利好，叠加今天早盘走势，10年国债收益率共定价了4bp左右，行情比较快，此外，跨季资金价格抬升，所以在期货收盘后行情小幅回吐。

　　华西证券最新研报指出，央行事先公告MLF续作，除了向市场释放跨季暖意之外，可能也在间接缓解地方债的发行压力。若本月MLF续作如期实现结构性降息，债市关于“宽货币”落地信心或将重新凝聚。或受国债收益率持续上行至高位，以及“发飞”风险较高的困扰，3月中上旬地方债发行节奏明显偏慢，截至21日仅发行4613亿元，剩余的4720亿元集中于月末一周发行。跨季期间逆回购投放力度可能不弱，跨季资金压力相应缓和。长端利率可具备破位下行的基础，10年、30年国债收益率有望率先朝着1.75%、1.90%等“疤痕点位”试探；久期品种已经具备较高的布局价值。

　　公开市场方面，央行公告称，3月25日以固定利率、数量招标方式开展了3779亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.50%，投标量3779亿元，中标量3779亿元。Wind数据显示，当日2733亿元逆回购到期，据此计算，当日净投放1046亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行2.5BP报1.775%；7天期上行7.0BP报1.815%；14天期上行1.9BP报2.119%；1个月期下行1.1BP报1.955%。

　　银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001涨3.0个基点报1.78%；FDR007涨0.86个基点报1.8086%；FDR014跌5.0个基点报2.05%。

　　银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨3.0个基点报1.82%；FR007涨48.0个基点报2.3%；FR014涨1.0个基点报2.13%。

　　银行间回购利率多数上行：

　　（资料来源：WIND，财联社整理）

　　一级市场方面：

　　存单方面，今日3M期国股在1.88%-1.96%位置需求较好，较前一日下行2.5bp，1Y期国股报在1.89%-1.92%的位置，较前一日下行1.5bp，AAA级存单方面，9M成交在1.9%，1Y成交在1.905%的位置。

　　（资料来源：Choice，财联社整理）

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（文章来源：财联社）

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