精智达遭股东大举减持，回购仅2万股“杯水车薪”！背后现业绩隐忧

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　　3月23日晚间，精智达（688627.SH）发布股东减持计划公告，称公司多个股东计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，合计减持不超过282.03万股公司股份，减持比例将不超过公司总股本的3%。

　　对此，天使投资人、资深人工智能专家郭涛对《华夏时报》记者表示，从正常退出角度来看，投资机构有其自身的投资周期和资金回笼需求，但结合当前半导体检测设备行业的竞争格局、市场需求变化以及公司自身面临的挑战来看，这种集中减持也可能暗示着投资机构对公司未来发展前景存在一定程度的担忧。

　　值得一提的是，就在减持公告发布的次日晚间，精智达又披露了股份回购进展，不过与股东减持规模相比，公司回购数量似乎显得微不足道。公告显示，公司于近日回购公司股份2万股，占公司总股本的0.02%，回购股份的最高成交价为72.99元/股，最低成交价为72.63元/股，支付的资金总额为人民币145.5万元。

　　此外，公司近期披露的业绩快报也显示了一定的经营压力。2024年公司增收不增利，营收同比增长了23.83%，而归母净利润及扣非净利润分别同比下降了28.93%及19.61%。同时，公司还存在客户集中度过高、应收账款过高等问题。

　　股东减持,公司回购

　　公告显示，源创力清源、常州清源天使创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“常州清源”）、苏州新麟二期创业投资企业（有限合伙）（下称“新麟二期”）及上海力合清源创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“力合清源”）的执行事务合伙人及管理人同受深圳清源时代投资管理控股有限公司控制，互为一致行动人（下称“源创力清源及其一致行动人”），合计持有精智达709.47万股份，占公司总股本的7.55%。

　　深圳国中创业投资管理有限公司－深圳国中中小企业发展私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“中小企业基金”）持有公司股份523.09万股，占公司总股本的5.56%，深圳南山架桥卓越智能装备投资合伙企业（有限合伙）（下称“南山架桥”）持有公司股份504.67万股，占公司总股本的5.37%。

　　因股东自身资金需求，源创力清源及其一致行动人拟通过集中竞价交易方式合计减持股份数量不超过94.01万股，占公司总股本比例不超过1%；中小企业基金拟通过大宗交易及集中竞价的方式减持股份数量合计不超过94.01万股，占公司总股本比例不超过1%；南山架桥拟通过集中竞价方式减持股份数量不超过94.01万股，占公司总股本比例不超过1%。前述减持计划将4月16日至7月15日进行。

　　对此，精智达在公告中表示:“本次减持计划系公司股东根据自身需要进行的减持，不会对公司治理结构及持续经营情况产生重大影响。公司股东将根据市场情况、自身资金需求等情形决定是否实施本次股份减持计划，存在减持数量、减持时间、减持价格的不确定性，也存在是否按期实施完成的不确定性。减持计划实施不会导致上市公司控制权发生变更。”

　　值得一提的是，2月10日，公司公告其控股子公司合肥精智达集成电路技术有限公司与某客户签订了半导体测试设备采购协议，合同总金额为人民币3.22亿元。

　　对此，郭涛表示：“对于客户而言，他们会关注公司内部的稳定性和持续发展能力，股东的减持行为可能会引发客户对公司经营状况和供应链稳定性的担忧，从而影响合作信心。”

　　面对股东减持，中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元对本报记者建议，中小投资者密切关注公司基本面变化，同时，控制仓位，避免过度集中投资，另外也要关注行业动态和政策变化。

　　在二级市场，3月24日，公司股价似乎未受到股东减持消息的影响，报收于72.73元，上涨2.73%。

　　当天晚间，公司便发布了《关于以集中竞价交易方式首次回购股份》的公告，根据公司此前回购方案，近日公司首次通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施了回购，该日回购公司股份2万股，占公司总股本的0.02%，回购股份的最高成交价为72.99元/股，最低成交价为72.63元/股，支付的资金总额为人民币145.50万元。

　　然而，市场似乎并不买账。截至3月25日收盘，公司股价报收于71.76元/股，下跌1.33%。

　　经营、财务存在多重风险

　　公开资料显示，精智达是测试检测设备与系统解决方案提供商，主要从事新型显示器件检测设备和半导体存储器件测试设备的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于以AMOLED为代表的新型显示器件制造中光学特性、显示缺陷、电学特性等功能检测及校准修复场合，以及以DRAM为主的半导体存储器件的晶圆测试和修复、封装老化测试和修复、封装颗粒高速测试等场合。

　　在业绩方面，2024年公司增收不增利。业绩快报显示，2024年公司实现营收8.03亿元，同比增长了23.83%，归母净利润为8222.23万元，同比下降28.93%，扣非净利润为6780.28万元，同比下降19.61%。

　　“公司半导体存储器件测试设备业务市场份额进一步扩大，收入增长显著。但公司利润同比下滑，一方面是客户产线建设进度不同，导致高毛利率的产品占比下降，公司总体毛利率下滑，另一方面是公司持续加大半导体业务的研发投入，公司研发的FT测试机在2024年度内取得重大进展。”精智达表示。

　　对于上述两项影响因素是否会在2025年持续等问题，本报记者致函精智达，但截至发稿未收到回复。

　　据了解，精智达所处的行业具有技术密集、知识密集、研发周期长等特点。公司在新技术、新产品持续投入人力物力。

　　2024年三季报显示，公司2024年年初至9月30日，研发投入为7758.35万元，同比上涨57.60%，占公司营收比例为12.28%。“主要是持续扩充研发队伍、加大对新技术和新产品的研发力度，导致研发费用增加。”精智达方面表示。

　　然而，“若公司在研发过程中的关键技术未能突破，或者因关键技术人才流失的情形导致产品开发不及预期，或者未能及时将新技术运用于产品开发并实现产业化，将对公司的市场竞争力造成不利影响。”精智达在公告中表示。

　　在经营方面，公司主营业务聚焦在新型显示器件检测设备和半导体存储器测试设备领域，前五大客户占据该行业大部分市场份额，2023年前五大客户销售占公司总收入的86.76%。“公司客户集中度过高，意味着公司业绩对少数大客户依赖严重，若大客户流失或减少订单，将对公司营收造成重大冲击，增加经营风险。”支培元表示。

　　对此，精智达坦言：“如果以上客户的经营情况出现不利变化，或公司未能获得预期的市占率等，可能对公司经营带来不利影响。”

　　同时，2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.15亿元。“公司在经营活动中现金流出大于流入，可能影响公司的日常运营和发展所需的资金支持。”郭涛指出。

　　在财务方面，截至2024年9月30日，公司应收账款账面价值为4.15亿元，合同资产账面价值5909.51万元，合计占公司总资产比重为24.71%。对此，精智达表示，如果公司相关客户经营状况发生不利变化导致支付能力和信用恶化，或者客户因资金计划推迟支付款项，可能影响公司利润和经营性净现金流的目标达成，给公司经营业绩造成不利影响。

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（文章来源：华夏时报）

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