A股上行疲弱，什么情况？

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　　3月25日，市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指几乎平盘报收，深成指跌0.43%，创业板指跌0.33%。

　　盘面上，今日市场热点较为散乱，个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。沪深两市全天成交额1.26万亿元，较上个交易日缩量1925亿元。

　　受访人士认为，当前仍未脱离春节行情反弹范畴。从目前经济数据来看，基本面对股市支撑仍在，市场情绪相对较高。若有明确的基本面或政策面刺激，A股或仍保持宽幅震荡上行走势。

市场热点散乱

　　A股三大指数今日上行疲弱，市场热点分散杂乱。截至收盘，沪指几乎平盘报收，深成指跌0.43%，创业板指跌0.33%。

　　从申万一级行业指数来看，31个申万一级行业中共计12个行业板块收涨。其中，煤炭、基础化工、公用事业涨幅居前，石油石化、农林牧渔、交通运输等板块跟涨。

　　下跌方面，31个申万一级行业中共计19个行业板块收跌，通信、计算机板块跌幅居前，电子、传媒、汽车、机械设备等行业板块跟跌。

　　从概念板块来看，可控核聚变概念股逆势大涨，兰石重装等10余股涨停。此外，蒙脱石散、核污染防治、MLCC等概念板块涨幅靠前。下跌方面，国资云概念、腾讯云、Chiplet概念、快手概念、EDR概念等概念板块则跌幅居前。

看好这些板块

　　“近期A股经历了连日的调整，首先可能是受到短期获利了结情绪的影响。此外，流动性紧张以及对宏观经济数据和外部环境不确定性的担忧进一步加剧了市场的波动。”桓睿天泽总经理莫小城向记者分析称。

　　在莫小城看来，这种调整属于牛市初期的正常表现，是牛市中的“回踩确认期”。当前所经历的调整，是走向更大行情之前的蓄势。未来持续看好市场前景，特别是医药和消费两大板块的投资价值。

　　融智投资基金经理兼高级研究员包金刚也指出，A股市场在经历短期调整后，仍有望在政策支持和经济复苏的背景下维持震荡上行趋势。建议继续关注“AI+”、科技巨头，以及相关应用领域，预计这些板块在技术突破和产业催化的背景下，有望继续受益于估值重估。

　　展望后市，中睿合银研究总监杨子宜认为，如果宏观环境不发生变化，A股未来大概率会延续去年9月以来的宽幅震荡行情，科技类方向依旧会是行情主线。后续还需进一步跟踪宏观经济的恢复情况，如果宏观经济数据进一步企稳，则有望带动市场蓝筹方向上涨，市场或迎来风格的再平衡。

　　尚艺投资总经理王峥表示，市场当前的核心矛盾在于这一轮高低切换是否已被市场充分预期，以及资金的持续性如何。在短期博弈加剧的情况下，市场或在高位宽幅震荡，行业轮动加速后再进入调整。当前仍未脱离春节行情反弹范畴。从目前经济数据来看，基本面对股市支撑仍在，市场情绪相对较高，若有明确的基本面或政策面刺激，A股或仍保持宽幅震荡上行走势。

　　“虽然短期市场出现震荡，但中期行情无需悲观，市场上行趋势并未打破。”鸿风资产投资总监黄易表示，建议关注4月初外部风险落地后带来的交易性机会。在进攻方向上，经过3月大幅调整且后期有催化的科技主题，因其弱宏观关联和强产业催化，预计会成为4月至5月最好的投资方向，看好国内AI算力和应用、具身智能、低空经济的投资机会。

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（文章来源：国际金融报）

(原标题：A股上行疲弱，什么情况？)

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