多次出具核查报告与事实明显不符，国元证券被处罚后回应：将提高执业能力

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　　华夏时报记者王兆寰北京报道

　　随着证监会多次表态稳妥实施科创板第五套上市标准，精准支持优质科技企业发行上市，一纸科创板IPO券商投行罚单的落地，可谓“深意满满”。

　　近日，上交所披露了被撤回上市申请的安芯电子及其保荐机构的处罚决定：一年内不接受安芯电子的发行上市申请文件。保荐人国元证券(000728.SZ)被通报批评，两名保荐代表人马志涛、徐明被处以“禁业”半年。

　　作为上市券商，国元证券的投行处罚将带来怎样的影响？未来如何整改？《华夏时报》记者向国元证券发送正式采访函，对方在回复中指出，目前公司投行业务正常开展，公司将探索优化改革路径，锚定黄金赛道，以服务新质生产力为目标，加快推进向产业投行转型，向综合金融服务投行转型。

　　关于整改，国元证券表示，将严格按照法律法规和公司相关制度的要求，对发行人进行深入辅导，帮助其完善公司治理结构、建立健全内部控制制度、规范财务基础，强化信息披露的针对性和有效性。

　　“同时，不断强化公司投行业务三道防线作用，严把立项关、申报关、审核关，做好项目全生命周期高质量控制；完善投行内控机制，细化投行执业要求和标准，持续开展执业能力培训，切实提高投行业务质量。此外，加强智慧投行业务系统建设，构建规范化的线上业务流程，提高合规风控管理水平，积极开展投行大模型研发，充分利用金融科技提高投行业务执业水平。”国元证券称。

　　保代被禁业6个月

　　随着资本市场深化改革的推进，监管层对券商业务的严格监管和对违规行为的零容忍态度持续升级。

　　其中，对投行处罚较为频繁，原因包括合规内控问题、尽职调查不规范、未勤勉尽责等，涉及券商包括西南证券、中泰证券、财通证券等多家上市券商。

　　近日，上交所发布最新的《纪律处分书》显示，保荐人国元证券在为安芯电子发行上市申请提供保荐服务过程中，出具的核查报告与实际情况不符，且在上交所多次要求其对相关问题进行核查的情况下，仍未能对安芯电子研发人员认定、研发费用归集、收入确认准确性等多方面存在的异常情况予以充分关注并审慎核查，先后出具的多份核查报告中发表与事实明显不符的意见，违规事实清楚，情节严重。

　　马志涛、徐明作为保荐代表人对此负有直接主要责任。上述行为违反了《保荐人尽职调查工作准则》和《上海证券交易所股票发行上市审核规则》的相关规定。

　　上交所决定，对国元证券予以通报批评，对马志涛、徐明予以6个月内不接受保荐代表人签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。安芯电子也被处以1年内不接受其提交的发行上市申请文件的纪律处分。

　　作为上市券商，国元证券投行业务的合规制度和流程是什么样？此次违规处罚的原因是什么？是投行人员的专业知识缺乏、还是公司存在较大的制度漏洞、制度形同虚设？

　　面对诸多疑问，国元证券在采访回复函中表示，自2024年“315”新政及新“国九条”发布后，审核形势全面收紧、从严，交易所各板块审核标准均有所提高。面对严峻的行业环境，公司持续细化内控体系建设，组织开展系列化执业能力培训，提高业务人员执业能力，以适应新形势下的审核要求。

　　随着全面注册制的实施及全面从严监管要求，监管审核标准不断提高，国元证券将结合最新的监管要求、审核动态及市场案例不断完善各项制度和流程，始终高度重视项目质量，将完善制度建设、提高执业质量作为未来长期的发展方向。

　　保代的挑战

　　3月份，证监会多次表态加快健全专门针对科技企业的支持机制，用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准，更精准支持优质科技企业发行上市。

　　在专业人士看来，科创板IPO将会提速，科技企业的保荐代表人的“守门人”角色显得格外重要，需要具备“产业专家+合规专家+风险管理者”三重能力。

　　那么，对于此次科创板项目的处罚，国元证券在未来投行方向的转型发展和制度建设上有哪些新的考量？

　　国元证券向《华夏时报》记者表示，投行业务将继续锚定“产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理”黄金赛道，加强功能性建设，以服务新质生产力为目标，打造差异化、特色化竞争优势。

　　具体看，一是全面加强固根基工程，加快向产业投行转型；二是深化辖区阵地“战区”和链主企业及头部产业投资机构“战区”，持续深耕“产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理”黄金赛道；三是充分发挥“并购中心”作用，做好智库投行、并购投行；四是积极储备港股后备项目，做好跨境投行；五是持续推进“科学家陪伴计划”，做好科创投行；六是加快向综合金融服务投行转型，做好客需投行；七是做好数字投行，坚决执行保质量工程。

　　一位资深投行专家在接受《华夏时报》记者采访时称，科创板的成功运行高度依赖保荐代表人的“守门人”角色。在注册制全面推行的背景下，保荐代表人需从“材料加工者”转向“价值发现者”和“风险预警者”，其专业素养的深化既是职业发展的必然要求，也是维护市场健康发展的关键防线。

　　业绩稳步增长

　　2025年1月份，国元证券发布2024年业绩快报。2024年度，公司实现营业收入78.39亿元，同比增长23.34%；实现归属于上市公司股东的净利润22.85亿元，同比增长22.33%。

　　因该年度实现净利润增加较多，同时前一年度存在信用减值转回等因素，国元证券实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润22.84亿元，同比增长34.56%。

　　国元证券表示，2024年度，公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　那么，2024年公司的投行业务收入如何？此次上交所对公司的处罚是否会对2025年的投行业务产生影响？

　　对此，国元证券表示，2023年以来，随着监管政策与审核环境发生变化，给券商全行业投行业务都带来影响。特别是2024年保荐业务的发行数量及在审数量急剧下滑，各证券公司的投行业绩均有所下滑。公司投行业务收入情况详见下个月披露的2024年年度报告。

　　“投行的罚单挺常见的，国元证券主要是保代暂停业务资格，其自身还是可以做业务的，影响不是很大，像去年华西证券暂停保荐业务资格6个月就很严重了。”一位上市券商非银行业首席研究员在接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　据同花顺iFinD统计显示，在2024年主承销商承销数量排名中，国元证券为81家，市场份额0.095%。其中，首发家数为3家，市场份额2.54%；增发5家，债券发行73家。

　　目前，券商行业的并购速度加快，国元证券在2月份也接待了一些机构的相关调研。2025年是否考虑外延式发展的并购方式？同省的华安证券(600909.SH)是否有并购意向？

　　国元证券回复称，将奋力打造具有核心竞争力的一流产业投资银行。公司未来如有并购相关计划，将严格按照法律法规及相关规则及时履行信息披露义务。

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（文章来源：华夏时报）

(原标题：多次出具核查报告与事实明显不符，国元证券被处罚后回应：将提高执业能力)

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