研报点睛：短线拉升！关注板块投资机会

　　4月3日，A股三大指数今日集体回调，截至收盘，沪指跌0.24%，收报3342.01点；深证成指跌1.40%，收报10365.73点；创业板指跌1.86%，收报2065.40点。盘面上，物流行业板块涨2.95%；个股方面，飞力达、中创物流等涨停，中储股份、华贸物流等均有不同程度上涨。

　　申万宏源表示，直营物流顺周期修复有望延续，通达系格局分化。根据公司公告数据，25年1-2月顺丰控股速运物流业务量同比增长16.68%，顺周期改善趋势下公司1-2月件量增速略超预期。其认为随着内需的逐步修复，直营物流需求有望迎来进一步增长，一季度直营物流业绩预计继续改善，建议关注顺丰控股、京东物流、德邦股份。根据国家邮政局数据，1-2月快递行业业务量同比增长22.4%，年货节推动1-2月快递行业业务量高增；价格端1月受春节影响，行业整体价格上行，2月行业进入传统淡季，单价下行幅度较大。中通年报中提出行业价格竞争依然激烈，将贴近市场现状、提升服务质量，达成高于行业平均的业务量增速，随着头部公司对份额诉求的愈发强烈，推测3月行业竞争加剧，预计短期内通达系盈利能力承压，推荐圆通速递、中通快递、申通快递。

　　海通证券表示，集运方面，其认为受红海事件影响需求向上，供需格局恢复支撑运价回升；油运方面，其认为当前油运供需面偏紧，供给端难新增，盈利中枢有望持续上移；景气度持续下估值具备提升空间；此外在地缘风险冲突不断的情况下，油轮运输的高弹性显现将提供向上期权。建议关注整个油运板块的投资机会。公路方面，2024年前三季度，高速公路板块业绩恢复领先于出行链板块，并作为防御性板块相对沪深300指数跑出相对收益。在当前经济弱复苏、利率下行背景下，建议关注高速公路板块的较高防御属性与投资价值。

（文章来源：东方财富研究中心）

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