招商安裕灵活配置混合A：2024年利润4438.77万元 净值增长率9.05%

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　　AI基金招商安裕灵活配置混合A（002657）披露2024年年报，2024年基金利润4438.77万元，加权平均基金份额本期利润0.1245元。报告期内，基金净值增长率为9.05%，截至2024年末，基金规模为4.37亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月3日，单位净值为1.801元。基金经理是侯杰和况冲。

　　基金管理人在年报中表示，从国内视角看，由于房地产的调整，内需仍未有大的起色，居民部门也在继续修复资产负债表，因此消费仍有待回升。但从好的一面看，房地产泡沫得到了有效缓解。中国大部分传统行业格局已定，这会在中长期改善相关企业的利润率。中国的制造业目前占比极高，未来会慢慢过渡到消费，这是全球发展的历史规律，中国也并不例外，所以一些传统行业和消费行业可能会有所发展。

　　从估值和资金面看，AH 股的估值在全球中等偏低，海外投资者处于欠配的状态。国内的无风险收益率下行后，也抬高了 AH 股的吸引力。综合来看，2025 年的上行机会大于下行风险。

　　截至4月3日，招商安裕灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为1.67%，位于同类可比基金24/155；近半年复权单位净值增长率为3.62%，位于同类可比基金21/155；近一年复权单位净值增长率为7.52%，位于同类可比基金20/155；近三年复权单位净值增长率为10.84%，位于同类可比基金33/154。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.4763，位于同类可比基金50/152。

　　截至4月3日，基金近三年最大回撤为9.52%，同类可比基金排名38/152。单季度最大回撤出现在2018年三季度，为6.9%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为28.96%，同类平均为18.51%。2018年三季度末基金达到47.19%的最高仓位，2018年上半年末最低，为2.85%。

　　截至2024年末，基金规模为4.37亿元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共计36.78万户，合计持有2.44亿份。其中管理人员工持有8.4万份，占比0.03%，机构持有份额占比14.67%，个人投资者占比85.33%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约73.74%，持续3年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2024年末，基金十大重仓股分别是赛轮轮胎、国联股份、鸿路钢构、海大集团、顺鑫农业、中国国航、安井食品、金禾实业、南方航空、海南华铁。

　　核校：杨宁

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（文章来源：中国证券报·中证网）

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