A股迎来千基时代 五大重仓行业蓄势待发

　　农林牧渔：饲料股成行业风向标

　　一季度基金持仓农林牧渔股占行业流通股0.9861%

　　据统计显示，基金一季度持有农林牧渔行业49只个股，占行业内公司总数比为59.04%，本期持农业股市值为124.74亿元，占行业流通股比例为0.99%，比2011年末占流通A股比例增加了0.719%，成为基金投资行业占流通A股比例增加比较大的行业，总排名第5位。

　　截止到6月15日，从基金持有的49只股票市场表现来看，本月上涨的股票有15只，占基金持有股票的31%。其中，涨幅超过2%的股票有7家，分别为荃银高科(8.53%)、正邦科技(5.7%)、民和股份(5.19%)、大北农(5%)、大禹节水(2.94%)、天康生物(2.27%)。

　　从周五的资金流向看，大单资金主动买入基金持有的农林牧渔股票有35家，占基金持有股票的71.43%，流入资金总和为1.46亿元。其中，主动买入大单金额超过400万元的公司有隆平高科(5694.65万元)、正邦科技(1511.69万元)、雏鹰农牧(714.88万元)、大北农(679.68万元)、顺鑫农业(567.74万元)、好当家(494.98万元)、大禹节水(475.12万元)、中牧股份(409.04万元)、中粮屯河(401.62万元)。

　　从最新的估值看，农林牧渔股票小于20倍动态市盈率的股票有康达尔(5.86倍)、新希望(10.11倍)、中牧股份(15.21倍)、中粮生化(16.64倍)、益生股份(17.15倍)、高金食品(18.44倍)、雏鹰农牧(19.83倍)。

　　对于农林牧渔走势，中信证券认为，以畜禽为代表的农产品价格周期性下跌，对行业盈利能力的负面影响已经凸显，而周期性下跌的总体走势并未结束，相关上市公司业绩压力仍然较大。但由于2012年4、5月以来部分板块跌幅较多，短期存在反弹的可能。总体而言，相对看好种业和饲料板块优质龙头股。

　　华泰联合证券在最新的报告中也指出，农业股下半年难有整体性行情。首推成长确定性高的饲料板块。首先，饲料板块一季度增长较快，行业基本面仍然景气。目前生猪存栏量仍然较高，预计饲料行业景气将延续到三季度。其次，目前畜牧业处于行业剧烈变革中，集中度快速提升，产业链开始整合。饲料则作为行业整合的平台，龙头企业已经开始向全产业链延伸，或者以饲料为载体，向客户提供全产业链的服务。因此饲料企业的价值不局限于产品，更要包括产业链整合带来的巨大附加值。再次，从公司层面上看，至少中报预增确定增长40%以上。下半年行业景气回落时，优秀的企业向下弹性小，能够穿越周期确定性增长，将与一般企业拉开差距。因此，推荐新希望、大北农和海大集团。

　　最后，华泰联合证券表示，农业板块之前的投资主线是养殖和饲料。随着现阶段养殖价格的回落，养殖将面临中期向下的趋势，下半年农业板块整体不乐观，投资主线将愈加不清晰。在此背景下，更倾向于业绩增长确定性强的公司，因此饲料行业仍是首选。个股标的：新希望、大北农、海大集团、獐子岛。

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