央行：择机取消QFII和QDII资格额度审批

　　中国人民银行官网昨日发布《中国人民银行年度报告2013》。年报表示，今年将积极稳妥推进人民币资本项目可兑换，进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)主体资格，增加投资额度；条件成熟时，取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构。(点击查看：QFII持仓 QDII收益榜)

　　央行称，将研究建立境内外股市的互联互通机制，逐步放宽境外机构境内发行人民币债券限制。建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，提高可兑换条件下的风险管理水平。综合考虑资产负债币种、期限等匹配情况，合理调控外债规模，优化外债结构，防范外债风险。

　　数据显示，截至年末，中国累计与境外央行或货币当局签署了23个双边本币互换协议，总规模超过2.5万亿元。去年全年经常项下跨境人民币结算业务4.63万亿元，同比增长57.6%；人民币对外直接投资结算金额856.1亿元，同比增长1.8倍；外商直接投资结算金额4481.3亿元，同比增长77%。

　　报告认为，新形势下加快实现人民币资本项目可兑换意义重大、任务紧迫。目前看，加快实现人民币资本项目可兑换，有助于解决和处理中国所面临的一些重大问题和深层次矛盾，包括助推经济结构调整和转型升级，打造中国经济“升级版”；提高宏观调控有效性，降低通货膨胀预期；改善国际收支状况，促进资本流出入基本平衡；推动政府职能转变，提高经济活力等。

　　关于推动人民币资本项目可兑换的具体举措，年报表示，要进一步转变外汇管理方式、推动对外投资便利化，从重行政审批转变为重监测分析，从重微观管制转变为重宏观审慎管理，从“正面清单”转变为“负面清单”。

　　不过年报也强调，从国外经验看，金融危机以来，国际上普遍认为资本项目可兑换是一个有弹性和调整空间的制度安排，实现可兑换后也可对资本流动进行必要的管理，“这将有助于中国妥善应对资本项目开放后的潜在风险。”年报称。

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　　中国结算11日公布的统计月报显示，QFII上月新开14个A股账户，至此，QFII已经连续30个月开立A股账户，总账户数达到了694个，其中今年新开立89个。

　　作为中国资本市场对外开放的标志性载体，QFII近年来投资A股的热情不断上涨。而刚刚过去的5月份，QFII的投资热情同样高涨。

　　以深市为例，统计显示，QFII在5月份共调研了87家深市公司，其中，深市主板公司21家，中小板公司41家，创业板公司25家。从行业上看，QFII调研行业热度排名前三的分别是电子行业、机械设备行业和计算机行业，此外，家用电器和医药生物也是QFII较为关注的行业。5月份获QFII调研次数最多的个股是长安汽车和海信科龙，分别接受QFII机构3次调研。

　　此外，QFII席位近期也频频出现在大宗交易的买方营业部，他们通过大宗交易平台不断抄底A股。(点击查看：QFII持仓)

　　公开资料显示，中信证券总部、中金公司厦门莲岳路证券营业部、中金公司深圳福华一路证券营业部、中金公司上海淮海中路证券营业部、中金公司北京建国门外大街证券营业部这5家“QFII大本营”5月份共计出手28次，累计买入额达7.85亿元，累计成交量为7866.72万股。

　　其中，5座“QFII大本营”5月份以来在大宗交易平台共计买入16只股，买入招商银行金额最大，为8920.13万元，而泰格医药、贵州茅台、菲达环保、建设银行、兴业银行、交通银行、阳光照明等被QFII大宗交易买入金额均逾5000万元。

　　市场人士指出，未来A股市场将会吸引越来越多的长期资金入市，QFII的投资热情有望继续不断上升。

　　另外，在QFII开户热情高涨的同时，社保基金却依然没有任何动作，期末A股账户数依旧维持在230户。(证券日报)

　　欧版QE拉开序幕 市场再度看好QDII

　　年初至今，A股市场的表现不仅明显弱于欧美主要市场，甚至明显弱于亚太其他主要市场。上周四晚，欧洲央行破天荒的存款负利率及会后偏宽松的态度更是带动欧美多个股市上涨，这使得投资境外市场的QDII表现进一步抢眼。业内人士表示，未来QDII收益或将继续领跑，值得看好。(点击查看：QDII收益排行)

　　事实上，全球股市在5月已出现普遍上涨的态势。受益于此，QDII基金5月平均上涨2.02%。除投资黄金主题的QDII表现较差外，投资于美国市场的纳斯达克指数基金、房地产信托主题基金、医药主题基金等QDII均取得不错收益，多只投资境外债市的债券型QDII亦获得较好的收益。

　　而在这轮海外市场的上涨中，尤以新兴市场基金涨幅最为强劲，这与A股市场的弱势形成鲜明的对比。据数据统计，截至6月6日，今年以来上证指数累计下跌4.07%，而同期印度孟买Sensex指数、台湾加权指数和新加坡海峡指数累计上涨18.18%、6.07%和4.17%，选择投资于此类地区的QDII基金净值也随之水涨船高。数据显示，今年以来，全市场6只QDII亚太股票型基金平均收益为0.4%，其中，主要投资于亚洲地区(不包括日本)证券市场进行交易以及总部或经营范围在亚洲地区的上市公司的国富亚洲机会以6.47%的年内收益摘得同类桂冠。另外，华夏恒生ETF、嘉实H股指数等基金的涨幅亦随着恒指大涨而超过5%。

　　相对于国内经济复苏前景仍不太明朗，分析人士对于美欧市场未来投资前景表示极为看好。事实上，今年以来，美国奏响了经济复苏的“最强音”，其制造业、房地产市场、劳动力市场等多方面数据均在近几个月保持回暖。尽管近期美股在高位出现盘整，但鉴于美国经济高质量的复苏态势，凯石工场表示继续预期美股市场将会长期向好，并维持对美股指数基金的重点推荐。此外，在美楼市数据回暖的背景下，美房地产相关QDII基金的投资价值凸显，以美国房地产信托(REITs)为主要投资对象的基金在今年以来累计回报率普遍领先于其他各类QDII，其中鹏华美国房地产今年内涨幅超过15%。因此建议投资者可搭配该类型品种，以提高基金组合的进攻性。

　　虽然欧元区各项经济数据出现反复，显示近期增速有所放缓，短期内料将不会出现加速复苏迹象。但目前欧洲央行拉开“欧洲版QE”的序幕，同时俄乌紧张局势亦有所缓解，未来一段时间内可继续对欧美市场保持重点关注。

　　具体到新兴市场，国富亚洲机会基金经理曾宇表示，目前国际上较为宽松的货币政策短期内不会有太大变化，对于新兴市场而言，资金流出压力会减小，而韩国与印度尤为值得关注。目前韩国企业在全球的竞争力正在不断提升，许多产业都在全球拓展其市场份额；而印度经济在过去两年经历了投资放缓、经济增速下降的过程，目前经济基本面处于从谷底复苏的阶段。从长期来讲，如果欧美经济复苏得以确定，对出口型的市场如韩国、泰国等将是利好。(金融时报)

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