4月首周发行火了！38只新基权益类主打 富达“长子”也登场 猫头鹰捕捉两潜力基

　　3月初以来，市场整体呈弱势调整，由此，场外资金入市热情也在减弱，新发基金热度一度降温。但进入4月，新发热情再度随着对后市预期的回温而升高。整体来看，本周5个交易日预计将有38只新基金发行，再度升至高位水平。

　　在这38只新发基金中，涉及华夏基金、广发基金、汇添富基金、富国基金、博时基金、鹏华基金、国泰基金等多家基金公司。特别值得一提的是，本周一，富达也将在国内发行首只公募基金产品——富达传承6个月持有期股票型证券投资基金。此外，本周，东证资管郭乃幸和富国基金王登元也将分别携新基登场，受到市场关注。

　　数据来源：Wind

　　从基金投资类型来看，本周38只预计发行的新基金中，债券型基金有12只；混合型基金9只；股票型基金11只；另有4只FOF基金、2只QDII基金。整体而言，就本周新发基金的结构，权益类基金占比仍显著高于债券类基金。进一步来看，业内基于行情可能的演绎方向判断，继续有针对性地看好未来权益类基金发行热度的提升，并表示当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显。

　　本周38只新基首发

　　从首发时间上看，本周一即4月3日为新基发行高峰期，仅一天预计就将有19只基金首发，周二3只、周四8只、周五8只。

　　就基金投资类型来看，本周38只预计发行的新基金中，债券型基金有12只；混合型基金9只；股票型基金11只；另有4只FOF基金、2只QDII基金。整体而言，就本周新发基金的结构，权益类基金占比仍显著高于债券类基金。

　　不难发现，FOF的集中上新堪称本周最大看点。从近期FOF新发的情况来看，尽管从新发产品的数量及各家管理人发行节奏来看，今年以来的FOF市场动力十足，但不得不提的是，从募集效果来看，“冰火两重天”的情况依然存在。Wind统计显示，新发FOF基金当中，有的十余天募集超过10亿，有的则近三月募集千万有余。

　　事实上，3月初以来，市场整体呈弱势调整。这一背景下，相较此前，场外资金入市热情也在减弱，新发基金热度一度降温。但进入4月，新发热情再度随着对后市预期的回温而升高。对此，多家公募机构和人士对此表示，随着经济复苏预期不断提升，企业盈利能力修复，投资者信心提升，叠加A股估值吸引力等，预计权益类基金发行仍将有望进一步回暖。

　　站在当前时点，基于年初以来的市场表现以及对后市行情可能演绎方向判断，多家公募基金认为，A股全面修复行情仍有望持续，在此背景下，也正在马不停蹄地推进新基金发行事宜，表示今年新发产品数量或有所增加，并纷纷开始主推公司权益类基金经理。

　　其中，本周一，富达也将在国内发行首只公募基金产品——富达传承6个月持有期股票型证券投资基金。据悉，该产品的计划募集期为4月3日至4月21日。而富达基金此次遣出的首只产品基金经理为周文群。其在2014年加入富达，担任A股研究员。此前，她已经有9年的投研经验，覆盖过多个行业。

　　周文群显拥有较强的全行业选股能力与优秀的风险控制能力。从白色家电到消费电子，从水泥建材到高端白酒，周文群在消费、制造、建筑、周期等多个细分领域中都筛选出了净资产收益率高、估值安全边际高、现金流好、成本优势明显的标的。此外，从投资经历来看，周文群不仅在股价上涨期间把握机会为产品造就了丰厚收益，而且当估值超过合理区间时，她果断执行交易纪律卖出，保住胜利果实。而经过多轮周期，周文群的投资框架已经非常成熟稳定，而且对外表达得非常简单清晰，那就是坚持高质量，看重性价比。

　　两位基金经理值得关注

　　除了富达在国内发行首只公募基金产品外，本周，东证资管郭乃幸和富国基金王登元也将分别携新基登场，受到市场关注。

　　郭乃幸拥有超过5年的投资管理经验，擅长制造业及消费板块的投资。他研究范围较为广泛，覆盖电力设备、消费、机械、计算机、电子、军工等。

　　郭乃幸的投资框架由三个要素构成，一是幸运的行业，二是优秀的公司，三是合理的估值。消费和先进制造行业是他长期最为看好的两大方向。

　　在交易层面，当组合在承受波动的时候，郭乃幸的做法是择机加大买入长期看好的行业和公司。

　　结合历史数据与猫头鹰捕基能手所展示的结果来看，郭乃幸任职以来配置最重的是食品饮料板块。在年报中他也提到，2023年可能是疫后经济显著修复的一年，因此他将更加重视对于消费板块的研

　　究与配置。

　　图片来源：猫头鹰捕基能手

　　从猫头鹰行业能力圈来看，除了食品饮料之外，电力设备、地产、银行、轻工制造、家电都是他的强能力项。

　　而王登元则是一位由定量投资经理转型为FOF基金经理的投资高手，能够系统性地解释FOF这种产品类型在投资中的定位与意义，具有相当成熟的FOF投资理念。

　　首先，他认为作为公募基金的FOF，相对于第三方投顾平台而言更擅长于“投”而非“顾”，把投资做好是他不断追求的目标。

　　第二，FOF的核心就是把握资产配置、行业配置、风格配置，而不是像MOM一样只选择基金经理，放弃主动层面的配置。

　　第三，由于出身量化研究，他更注重客观数据。在量化数据分析与筛选之后，他才会针对性地去定性调研基金经理。

　　最后，他管理FOF产品是系统化的一个流程。先确定客户目标和产品特征，再到细化到资产配置、行业风格配置、基金选择，最后是组合构建以及动态调整。这也是一只FOF产品能够长期稳定运行并且不断获取超额收益的必要方法。

　　年内投资机会较前明显增多

　　事实上，随着基金年报的披露，不少明星基金经理的投资偏好及后市展望也浮出水面。从年报中看到，明星基金经理大多对2023年市场抱有乐观态度，不过在后市具体投资策略上，也有基金经理表示将依旧延续稳健投资策略。有业内人士表示，2023年可能是经济复苏回暖确定性比较高的年份，基金经理看好后市行情也属意料之中。

　　这一背景下，相比今年前两月，3月基金发行数量和份额也出现了明显回暖。Wind数据显示，以基金成立日作为统计标准，截至3月30日，3月以来新发基金共141只，环比上升88%；发行总份额为1303.88亿份，环比上升47%。与此同时，发行份额在10亿份以上的产品数量也明显增加。

　　结构来看，与2月相比，股票型基金占比有所下降，混合型基金有所回升，而债券型基金整体比例变动不大。但值得注意的是，尽管结构调整有限，但三类基金的发行份额相比2月均明显增加。

　　数据显示，股票型、混合型和债券型基金3月的发行份额分别为129.83亿份、299.94亿份、828.53亿份，占比分别为9.96%、23.00%、63.54%。债券型基金的份额占比自2023年以来一直保持着五成以上的比例，在今年3月达到最高。而混合型基金的份额占比也从2月的19.63%回升至3月的23.00%，但仍低于1月的最高水准30.43%。

　　值得一提的是，据Wind统计，3月以来共44只基金产品宣布提前结束募集，其中多为债券型基金产品。例如，3月29日，混合债券型基金博时恒享A、浙商汇金聚兴一年定开均宣布将募集期提前。南方达元A也在3月28日发布公告称，该基金募集期内已满足基金合同生效的条件，决定将募集截止日由5月15日提前至3月28日。偏股混合型产品方面，嘉实碳中和主题A、申万菱信智能生活量化选股A、南方景气前瞻A、长城产业臻选A以及广发成长领航一年持有A也纷纷宣布提前结束募集。

　　围绕近期市场走势，从基金年报上看，新能源细分行业仍被不少明星基金经理所关注。例如，刘格菘表示，对其持仓比例最重的光伏、储能方向相对乐观。2022年底，光伏上游硅料价格明显下跌，产业链价格下行，使得国内装机需求可能会重回高增速区间，海外需求预计会保持较高成长。

　　此外，汇丰晋信基金经理陆彬也表示，2023年将重点关注新能源车产业链、TMT行业等方向。他认为，从市场容量来看，新能源行业的子赛道都还有增长空间。

　　值得注意的是，也有基金经理在看好2023年后市行情的同时，提示后市潜在风险，并表示将延续稳健投资策略。例如，2022年度主动权益“冠军”基金经理黄海表示，2023年，经济大概率呈现弱复苏的格局，经济弱复苏的假设下，2023年市场有望呈现震荡向上的格局，投资机会相比2022年将明显增多。但与此同时，可能面临国内经济预期和现实的反复博弈、海外通胀和加息预期的多次回摆。

（文章来源：财联社）

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