股基冠亚军均爱独门股 成拼业绩杀手锏

　　弱市中“抱团取暖”是基金选股的重要策略之一，但是随着三季度股市行情的好转，这一策略的优势开始消退，基金“独门武器”(独家重仓股 )开始成为基金拼业绩的杀手锏。

　　数据显示，基金二季度重仓股中，有251只独门重仓股，三季度以来截至昨日，这些个股平均累计上涨23.46%，超越同期抱团股(同时获得10只以上基金重仓的个股)平均表现15.41个百分点，跑赢同期大盘表现13.84个百分点。

　　这251只基金独门重仓股二季度末分别被170只基金持有，其中主动管理偏股型基金有98只。三季度以来这98只基金平均收益率为14.88%，高于同期全部偏股型基金平均收益率3.26个百分点。

　　值得注意的是，很多三季度的绩优基金都偏爱独门重仓股。三季度暂居灵活配置型基金业绩冠军的华商大盘量化精选是重仓独门股最多基金，其前十大重仓股中9只为独门重仓股；暂居偏股型基金业绩冠亚军之位的长信量化和大摩多因子策略前十大重仓股中有7只是独门重仓股。而长信金利趋势则连续4个季度独门重仓云铝股份 。今年三季度，该股在复盘后的1个多月时间里上涨58.77%，重仓基金也因此浮盈2.3亿元。

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　　独门股跑赢抱团股

　　跑赢大盘13个百分点

　　数据显示，基金二季度重仓股中，有251只个股均只有1只基金重仓，即基金的独门重仓股，同时有262只个股同时获得10只以上(含10只)基金同时重仓，即基金在重仓该股时采取了“抱团取暖”策略。三季度以来截至昨日， 251只基金独门重仓股股价平均累计上涨23.46%。而同期262只基金抱团股的股价仅平均上涨13.05%。即基金独门重仓股的平均表现高出抱团取股同期表现15.41个百分点。上证综指7月份以来累计上涨14.62%，即基金独门重仓股三季度以来的平均表现也超越同期大盘表现13.84个百分点。

　　从绩优股的数量上，也可以看出三季度以来，基金独门重仓股的表现要好于抱团股。251只基金独门重仓股中，有2只个股三季度以来股价翻番，有33只个股股价涨幅超50%。而同期的抱团股中，虽然有3只个股股价翻番，但是股价涨幅超过50%的仅有6只。

　　股基冠亚军均爱独门股

　　华商大盘量化精选最“独”

　　进一步统计显示，这251只基金独门重仓股二季度末分别被170只基金持有，其中主动管理偏股型基金有98只。三季度以来，截至昨日，这98只有独门重仓股的偏股型基金平均收益率为14.88%，高于同期全部偏股型基金平均11.62%的收益率3.26个百分点。(点此查看：华商大盘量化档案)

　　具体看来，170只拥有独门重仓股的基金中，华商大盘量化精选独门重仓的个股数量最多，其前十大重仓股中，仅洪都航空不是独门重仓，其余均是独门重仓。这9只个股分别是，中核科技 、鑫龙电器 、象屿股份 、通产丽星 、青岛双星 、农发种业 、乐凯胶片 、春兰股份和北巴传媒 。三季度以来这9只个股平均累计上涨33.19%，其中，中核科技季内涨幅达60.92%。基金受益账面累计浮盈1.2亿元。 三季度以来该基金的收益率为29.23%，位居可比100只灵活配置型基金业绩冠军，高出第2名长盛航天海工装备26.48%的同期收益率2.75个百分点。

　　此外，长信量化先锋、银华中证800等权重和大摩多因子策略也比较偏好独门重仓股，二季度均独门重仓7只个股。其中长信量化先锋和大摩多因子策略均是偏股型基金，其三季度以来的收益率分别为29.98%和28.83%，分别暂时位居偏股基金三季度业绩冠亚军。

　　长信金利趋势苦守4个季度

　　独门股翻身月赚2.3亿元

　　若从个股为基金实现的浮盈角度考察，251只基金独门重仓股中，云铝股份为基金实现的浮盈最多，达2.30亿元，也是所有基金独门重仓股中，唯一让重仓基金实现逾2亿元浮盈的个股。二季度末长信金利趋势独家持有云铝股份7590.32股，该股也是二季度末单只基金持股数量最多的独门重仓股。三季度以来，长信金利趋势累计实现21.18%的收益率，位居全部偏股型基金业绩排名第25名，即前1/10阵营。(点此查看：长信金利趋势档案)

　　进一步查阅资料发现，其实长信金利趋势并不是第一次独门重仓云铝股份。自2013年3季度开始，它已经连续4个季度均独门重仓该股。具体看来，2013年三季度，长信基金趋势首次重仓云铝股份6959.93万股，该次即为独门重仓，持股市值占基金净值比为5.62%；2013年四季度，长信金利趋势增持该股656.46万股，季末持股总量为7616.40万股，持股市值占基金净值比为5.43%；今年一季度，长信金利趋势减持该股100万股，持股市值占基金净值比增至5.84%；今年二季度，长信金利趋势又增持该股73.92万股，持股市值占基金净值比增至6.27%。可见，在独门持有云铝股份的四个季度里，长信金利趋势对该股的持仓调整并不大，而该股对基金的影响却逐渐增大。

　　不过，遗憾的是，云铝股份在前几个季度表现不太理想，去年四季度、今年一季度该股分别下跌18.27%和4.41%，今年二季度更是深跌25%。因筹划重大资产重组事项云铝股份于今年5月5日开始停牌，7月28日开市起才复牌。9月9日又因因公司筹划非公开发行股票相关方案开始停牌，至今未复牌。虽然该股三季度仅复牌一个多月时间，但是，其在复牌期间累计上涨58.77%，也让长信金利趋势基金在一个多月的时间里实现2.3亿元的浮盈，4个季度的“苦守”也终算值得。

　　股基排名大换脸 TOP10仅剩一张老面孔

　　风云变幻不过瞬间，短期股基排名的换位速度更是超乎大家的想象。截至目前，三季度业绩前十股基中，二季度前十股基仅一只入围，为华商主题精选(二季度收益率为9.48%，排名第九，三季度收益率为25.96%，排名第七)。

　　今年以来，前十绩优股基在每季度末的排名中绝大多数均“换脸”。分析人士表示，短期股基排名换位速度远远超乎大家想象，“曾经泥潭如今云端”亦或是“曾经云端现今泥潭”的短期现象都属正常，对基民而言，不应以短期排名论英雄，应更注重长期投资。

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　　股基TOP10仅存一张老面孔

　　今年7月以来，A股市场指数一路走高，而股基排名也经历了翻天覆地的变化。

　　《证券日报》基金新闻部记者根据数据统计整理发现，截至9月26日，三季度业绩前十名股基依次为长信量化先锋、大摩多因子策略、财通可持续发展主题、中邮核心主题、广发新动力、大摩主题优选、华商主题精选、招商行业领先、银河消费驱动和大摩卓越成长。其三季度收益率分别为29.98%、28.82%、27.57%、27.22%、26.31%、26.09%25.96%、25.08%、24.46%和24.41%。而这些股基在二季度的排名(在393只同类产品中)依次为第113名、第27名、第26名、第39名、第55名、第9名、第238名、第390名和第356名。可见，二季度股基前十在三季度仅1只晋升前十。三季度前十名股基中，名次变化最明显的是银河消费驱动(二季度收益仅为-3.64%，三季度收益率为24.46%)，名次上升381位。

　　二季度前十绩优股基依次为中邮战略新兴产业、浦银安盛红利精选、长盛量化红利策略、工银瑞信信息产业、国富城镇发展、汇添富社会责任、长盛电子信息产业、华商价值精选、华商主题精选和广发制造业精选。他们在三季度406只同类产品中的排名依次是第46名、第192名、第81名、第22名、第41名、第127名、第161名、第88名、第7名和第341名。其中，名次下降最多的为广发制造业精选(二季度收益率为9.38%，三季度收益率为7.12%)，下降了332个名次。

　　需淡定应对短期排名变化

　　股基排名或身处“云端”或跌入“泥潭”，业内分析人士认为，出现股基短期排名异动的原因有很多。一方面进入7月以来，政策刺激推动基本面企稳，国企改革释放红利，沪港通开通等多重影响下，A股市场指数一路走高，有一些基金经理未能及时跟上市场的节奏，致使业绩排名出现下滑，而另外一些基金经理准确把握市场走势，积极调仓，提高基金业绩。

　　暂居三季度股基业绩冠军的长信量化先锋的基金经理在半年报中表示，从宏观角度分析，全球以及国内宏观经济数据逐渐改善，不断修正前期市场对经济过度悲观的预期。中国经济、全球经济处于弱复苏的状况，对后市持谨慎乐观态度。从微观上分析，上市公司经营情况持续改善，微观个体在当前的经济局势下仍然迸发出明显的活力。他认为未来市场下行空间有限，板块和个股仍将活跃。

　　虽然三季度前十绩优股基排名中并未发现上半年股基冠军中邮战略新兴产业的身影，但根据数据统计软件整理发现，今年以来截至9月28日，股基排名榜上位列第一的仍是中邮战略新兴产业(年内收益率为65.89%)。相关分析人士认为，短期股基排名换位速度远远超乎大家想象，对基民而言，不应以短期排名论英雄，应更注重长期投资。(证券日报)

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