基金股票仓位破80% 买金融地产卖白酒

去年四季度基金增减前十大股

　　2012年基金4季报今日披露完毕。根据天相的统计，基金去年末的平均股票仓位为80.16%，相比上一季度末增加3.32个百分点 ，已然越过77%的历史平均水平。这显示，去年末偏股基金已经积极翻多、增持股票。

　　当季，基金增持的前五大行业分别为，金融保险、机械设备、房地产、建筑和金属非金属。减持的五大行业为食品饮料、信息技术、批发零售、医药和采掘业。

　　去年 4季度，基金对于房地产业、建筑业和金属非金属行业的合计增持超过2.75个百分点。这3个行业均与房地产的产业链相关。不难看出，基金当季对固定资产投资复苏、经济回暖有所期待，由此造就了基金积极配置周期股的主要思路。

　　去年4季度，基金增持的前五大重仓股集中于金融地产，兴业银行 、浦发银行 、民生银行 、招商银行 4只银行股名列前茅。基金持股市值下降最快的是贵州茅台 ，当季度持股市值缩水100亿，其中88家基金清仓茅台 。五粮液 、洋河股份 、泸州老窖 、沱牌舍得和酒鬼酒也进入当季基金减持的前十名。

　　4季报还显示，70家基金公司旗下1271只基金共计盈利1046.27亿元；偏股型基金一改颓势，成为公募主要的“盈利增长点”。统计显示，股票型和混合型基金4季度分别盈利705.49亿和204.94亿，在各类基金中居首。

　　基金公司对后市预期相对乐观。基金管理规模排名前十位的公司认为，当前资本市场整体机会大于风险，市场延续上涨趋势的可能性较大，看好中国长期的经济增长，对国内经济改革充满期待，而城镇化将成为重要的投资主线。

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　　基金增持金融保险 减持大消费

　　基金行业持仓上演大反转，曾一度被基金抛弃的金融保险业，成为2012年四季度基金增持力度最大的一个行业；而食品饮料、零售批发和医药生物制品等大消费行业则遭到减持。

　　天相投顾数据显示，在可比的偏股基金中，金融保险业成为去年四季度基金最为关注的板块，持仓占基金净值比例达到12.1%，相较去年三季度增持了2.98个百分点 。截至今年1月21日，今年来这一行业涨幅达到3.15%。而且，在纳入统计的537只主动偏股基金中，有多达378只基金配置金融股比例超过5%，占比超过7成，其中博时行业持有金融保险业市值占净值比例超过47.7%。

　　而在四季度经济企稳回升的背景下，基金还增持了机械设备仪表业、房地产业、建筑业、金属非金属等早周期行业，主动偏股基金配置这些板块的比例较去年三季度末分别上升1.64个、1.41个、0.74个和0.61个百分点。其中房地产(行情股吧买卖点)行业去年四季度涨幅惊人，行业整体涨幅达到23.88%。

　　大消费行业是基金减持比较明显的行业，在可比的主动偏股基金中，食品饮料行业被减持最多，在去年四季度末的基金资产净值中，该行业市值占比较三季度末减少2.58个百分点；信息技术、批发和零售紧随其后，这两个行业四季度末的市值占基金资产净值的比例分别较三季末下降0.75个、0.39个百分点。此外，上半年市场追捧的医药生物制品行业也被基金减持，四季度末市值占基金资产净值的比例较三季度末下降0.32个百分点。

　　整体来看，金融保险业目前稳坐基金第一重仓行业宝座，去年四季度末市值占基金资产净值12.14%；机械设备仪表业紧随其后，持仓比例为10.52%，而遭受减持的医药生物制品行业、食品饮料行业仍然位居基金第三至第四大重仓行业，持仓比例分别为8.72%和8%；被基金增持的房地产业依然保持第五大重仓行业位置，该行业四季度末市值占基金资产净值比例为7.7%。

　　基金前三大重仓行业持股集中度有所提升。在可比的基金当中，去年四季度末前三大重仓行业持股集中度为39.07%，较三季度末上升了1.7个百分点。单只基金方面，24只基金前三大重仓行业的集中度超过50%。持股集中度最高的主要是行业基金，如医药行业基金，汇添富医药基金持医药生物制品市值占净值比例超过70%。（证券时报）

　　126只基金发布分红公告 分析师称警惕88魔咒再现

　　大盘上涨不仅让股民们获得丰收，基民也迎来久违的喜悦：昨日(1月21日)，嘉实基金和汇添富基金旗下多只基金产品公布了2012年度收益分配公告。据数据统计显示，截至昨日已有126只基金公告了分红方案，其中包括股票型、混合型在内的36只偏股型基金.

　　有分析师对 《每日经济新闻》记者表示：基金分红需要现金，而目前基金仓位仍不低，在两者的共同作用下，“88魔咒”或再度出现。据数据显示，股票型基金仓位1月14日以来一直在提高，1月18日时仓位已达83.73%，距离88%的位置仅差4.27个百分点。

　　嘉实、汇添富送红包

　　经历两年沉寂，2012年公募基金行业终于扬眉吐气。2012年四季度，大盘的快速反弹使得偏股型基金收益迅速上升，一些此前低于面值的基金净值也回到面值以上。

　　昨日嘉实基金旗下多只产品公布了分红方案。其中，嘉实研究精选股票型基金2012年的分红方案为每10份分红1.035元；嘉实策略增长混合型基金每10份分红0.26元。此外，嘉实基金旗下的嘉实债券、嘉实稳健、嘉实增长等多只基金都公布了分红方案。

　　另外，昨日汇添富旗下两只基金亦公布了分红方案，汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型基金每10份分红0.35元，汇添富成长焦点股票型基金2012年则为10派0.2元。

　　有业内人士认为，今年宣布分红的基金数量高于去年同期，且由于大盘行情转暖，偏股型基金分红的比例有所提高。

　　某券商基金行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，前两年市场大环境不好，许多基金没有取得绝对收益，而现在由于2012年最后一波行情启动，基金绝对收益转负为正，这为顺利分红提供了较好的基础。

　　分红将增大市场卖压

　　被A股投资者所熟悉的一个规律是，当基金仓位接近或超过88%时易致A股下跌，这个规律曾多次应验，被称为基金“88魔咒”。据天天基金网数据显示，截至1月4日普通股票型基金仓位平均达89.11%，而沪指在1月4日之后即持续盘整，并在11日大跌1.78%。直到1月14日，沪指受郭树清表态希望QFII大幅扩容的利好刺激，才扭转跌势继续上涨。

　　有分析人士表示，公募基金在大盘上涨以后选择分红，也从侧面反映了对后市的一种态度，因为一方面，分红需要现金，如果基金仓位过高，就需要卖出部分股票，卖股就将令市场空头气氛增强；另一方面，即便仓位不高，基金选择将剩余现金分配出去，也会相对减少场内的资金量。资金量不足，指数也就不易持续上涨。

　　上述券商基金分析师表示，从历史经验来看，基金“88魔咒”这个规律有较高的可信度。他赞成上述分析人士的说法，另外因为场内基金仓位已比较高，加仓空间也会受限。同时，如果对牛市持续性不够确定，一些基金也会首先减仓，从而使其他基金被动减仓，因此要警惕“88魔咒”再现。

　　有分析人士认为，近期大盘反弹源自对未来政策利好的憧憬，市场预期今年“两会”将有更多利好出台，在这种政策预期没有消退之前，市场环境估计不会太差。(每日经济新闻)

　　十大基金公司唱多后市 深挖城镇化主题

　　基金公司披露的2012年四季报表明，基金公司对后市相对乐观。其中基金管理规模排名前十位的公司认为，当前资本市场整体机会大于风险，市场延续上涨趋势的可能性较大，看好中国长期的经济增长，对国内经济改革充满期待，而城镇化将成为重要的投资主线。

　　华夏基金表示，未来市场有望延续去年四季度以来的企稳反弹格局。而易方达对整体经济形势较为乐观，认为宏观经济的回升趋势将延续。

　　伴随着2012年底以来宏观经济的触底回升，工银瑞信基金预计，季度环比数据将继续向好， “综合考虑财政政策仍趋向宽松和总体政策基调连续性，目前流动性大幅下行风险不大。”

　　嘉实基金表示，宏观经济自2012 年三季度开始已经进入复苏轨道，向上趋势确定，A 股市场下行风险大幅下降，今年一季度市场延续上涨趋势的可能性较大。

　　大成基金认为，虽然对未来经济企稳的高度与企业盈利增长的高度还有不确定性，但市场的上升趋势还未结束。

　　南方基金则表示，经济有望进入温和复苏阶段，对2013年的表现谨慎乐观。“政策层面上，积极的财政政策和稳健的货币政策将带来政府投资增长，货币政策不会进一步收紧，城镇化建设大力推进，目前全市场处于历史底部的估值水平具有较强投资价值，特别是低估值的蓝筹股具有较强的安全边际。”

　　广发基金称，未来经济基本面会延续缓慢复苏的态势，政府在轨道交通、环保方面的投入确实在恢复或者加大，总体经济的稳定性较好。

　　在行业配置方面，多家基金公司看好金融、地产和消费类行业。南方基金表示，看好具有进一步估值修复空间的金融地产和具有中国优势的寡头制造业，以及具有较强定价权的消费股。工银瑞信更看好蓝筹股的投资机会，比较青睐与经济周期关联度较低的食品饮料、纺织服装、家电等消费类行业以及业绩良好、估值偏低的金融、房地产等行业。“主题投资方面，关注新一轮经济周期下的新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化下的投资机会，涉及高铁板块、医疗保健、智慧城市、移动互联网等。”

　　华安基金表示，将加大对消费、医药等行业的配置，并密切跟踪上市公司经营情况，精选成长型个股进行投资。主要以公司和行业的成长性作为选股标准，重点配置电子、节能环保、医药、以及具有核心竞争力的制造业等。

　　大成基金称，将继续投资风险收益具备明显吸引力的金融地产、家电汽车、内需消费等板块，为投资者追求长期稳健的回报。

　　在投资操作上，华夏基金认为“改革”将是最大的投资主题，将在符合未来经济转型方向和制度改革的领域积极选股，尤其是消费服务和新兴产业，同时关注具备企业家精神的中小型民营企业的成长机会。“股票市场震荡后有望继续反弹，可能出现小规模的行业轮动机会和一些主题性投资机会，但业绩增速高的成长股将最终胜出。”

　　值得注意的是，多家基金公司看好城镇化建设带来的机会。嘉实基金表示，城镇化提供的是长期发展思路；华安基金表示，城镇化进程还将持续相当长的时间、中西部差距和城乡差距缩小等还将促使大量的固定资产投资，但未来经济增长和转型将成为主线；中银基金表示，城镇化的预期与改革红利的预期将是重要的投资主线。“城镇化贯穿全年带来的投资机会，看好房地产、建筑建材尤其是水泥板块、城市轨道交通板块。”(上海证券报)