黄金QDII遭遇史上最大赎回潮 也有机构开始抄底

　　近期国际金价暴跌，导致黄金QDII基金遭遇史上最大赎回潮。不过有分析师指出，金价已跌至开采成本价，现在虽然不能判断是底部，但是接近底部为时不远了。

　　黄金QDII遭遇净赎回

　　由于年内金价遭遇快速下跌，从最新的黄金QDII基金净值来看，短短的半年时间，诺安黄金 、嘉实黄金 、易方达黄金主题及汇添富黄金等的回报率，分别下跌24.76%、25.75%、26.67%和27.59%。基金净值的一路下坠直接影响了基金的份额，数据统计显示，截至6月30日，4只黄金QDII基金份额分别为12.25亿份、2.42亿份、6.71亿份和3.81亿份，较一季度末均呈现净赎回。其中诺安黄金净赎回最多，达到了1.42亿份，其余3只分别为0.25亿份、0.5亿份和0.4亿份，净赎回率分别为10.41%、9.35%、6.89%和9.6%，达到史上最高纪录。

　　不妙的是，这个情况有继续扩大的趋势。“我们这里每天都有客户赎回黄金QDII，最多的一天，单只黄金QDII被赎回2000万份。基金公司也派人过来帮忙维稳，但是市场不配合，跌跌不休，我们也爱莫能助。”平安银行天河区某支行的吴小姐向信息时报记者表示。

　　“最近压力比较大，我们的产品间接挂钩黄金现货 ，对于国际金价的走势反应很灵敏。金价今年以来确实是陷入熊市的格局，动辄暴跌3%、4%，这是此前不曾遇到的。我们想过有熊市，只是没想到会来得这么快这么猛。我们现在做得最多的就是降低仓位，一是保证流动性，二是避免亏损继续扩大。”一位黄金QDII基金经理向记者无奈地表示。

　　也有机构开始抄底

　　但是也不都是悲观的声音，著名投资人罗杰斯宣称，“虽然这可能不是最终的底部，但是已经接近底部了。我甚至也买进了一些黄金。”而国内的两只黄金ETF华安黄金易、国泰黄金ETF也都披露，将提前一周结束募集，“尽快建仓”。

　　华安黄金易基金经理徐宜宜表示，前期金价的大幅下跌已经释放了很大一部分市场风险，当前的金价已接近黄金开采成本，并且回落到了美国 QE3推出前的相对合理价位，系统性大跌的可能性越来越校“这说明，目前购买黄金，存在安全边际。”而从长期来看，金价上涨的理由依旧存在：名义财富的增长将带动黄金实物的需求；作为稀缺资源，黄金的供应瓶颈始终是个难题；全球货币政策将继续保持温和宽松；机构对黄金的配置依旧不足。这些都是促进未来金价上涨的显著动力。

　　国泰基金在接受记者采访时表示，虽然6月底以来国际黄金期价持续下跌，最低曾跌穿每盎司1200美元，创出近3年来的新低，但我们不担心金价的下行趋势。“我们希望有波动，只有价格波动频繁，黄金ETF作为一个投资工具的价值才能真正体现。黄金ETF可以T+0交易，波动越大，对于投资人的吸引力才大”。

　　鲍尔森炒金亏逾六成 恐沦为海外最惨基金经理

　　如今，很难再有人将约翰.鲍尔森(JohnPaulson)与顶尖基金经理联系在一起，随着美国经济好转推动国际金价创下4月以来最长跌势，鲍尔森旗下基金今年已暴亏65%。

　　1个季度亏4亿美元

　　凭借做空次级债，鲍尔森曾跻身为华尔街最好的投资人，但现在，金价连续不断的下跌却令他的名声毁于一旦。

　　路透援引两位不愿具名的知情人士称，鲍尔森旗下黄金基金上月亏损23%，使得年内累计亏损幅度达到65%。

　　今年以来，伦敦金现货价格累计下跌25%，上月跌幅达12%，但鲍尔森同期跌幅却是上述的1倍以上，由此推断，鲍尔森很可能通过杠杆或者衍生品放大了损失。

　　知情人士透露称，鲍尔森的这只基金规模大概在3亿美元，是纽约鲍尔森公司(Paulson&co)旗下最小的投资组合，占总资产的比重不到2%，但基金中的大部分资金都来自鲍尔森个人。一季度末时，该基金的资产规模为7亿美元，意味着鲍尔森可能在1个季度左右亏掉约4亿美元。

　　败走金矿股

　　鲍尔森公司是SPDR黄金信托最大的持有者，后者是世界上最大的黄金基金。截至3月底，鲍尔森持有6.9%的SPDR黄金信托，约合2184万股，领先第二大股东摩根大通逾3个百分点。

　　市场好奇的是，鲍尔森究竟买了什么黄金资产，落得如此下场？

　　彭博汇编的资料显示，鲍尔森公司的投资市值中，近16%是SPDR黄金信托，后者直接与一揽子黄金股票挂钩，另外，鲍尔森还买了6.7%的资源类股票，其中不少是黄金公司，比如非洲最大的黄金生产商AngloGold，其资产比重达到2.2%，此外，还买入0.43%的加拿大金矿商——诺华黄金。

　　以业绩来看，今年以来，令鲍尔森录得巨亏的并非SPDR黄金信托(-26%)，而是原材料股票(-42%)。其中，联合内华达金业公司股价跌幅为82%，加拿大金矿商IAMGOLD暴跌74%，AngloGold和诺华黄金的股票跌幅均超过55%。

　　截至7月8日，鲍尔森公司今年迄今的回报率为5.9%，这一业绩远差于2012年全年的17.5%。

　　彭博资料显示，由于投资失利，鲍尔森的个人财富今年累计缩水24亿美元，截至记者发稿时，据估测，鲍尔森的资产净值为95亿美元，全球排名114名。在鲍尔森的资产净值中，82亿美元投向了其对冲基金，有11.5亿美元在鲍尔森公司，另有1.1亿美元投资于房地产.

　　ETP持仓跌破2000吨

　　美国经济好转以及美联储暗示退出量化宽松政策，被认为是金价步入史上最大熊市的主要原因。

　　从当前情况看，鲍尔森的痛苦可能远远没有结束。

　　资料显示，黄金交易所交易产品(ETP)资产减少0.8%至1993.8吨，为2010年5月以来首次跌破2000吨；今年以来，ETP持仓量累计下跌638吨，跌幅达24%。

　　另一方面，SPDR黄金信托的最新持仓量为946.96吨，今年以来累计下跌30%，反映出机构投资者的回避心态，当前的持仓量为2009年2月以来新低，后者对应的金价为942美元/盎司。(每日经济新闻)

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