重仓创业板基金跑赢同业近12个百分点

　　创业板年内累计已上涨18.47%

　　20只重仓创业板基金跑赢同业近12个百分点

　　华宝行业精选持有市值最多已浮盈3.8亿元

　　业内分析师表示，自去年开始偏股基金陆续增持创业板个股，且获得丰厚利率的这种特征，在2014年仍旧在继续

　　今年以来，创业板继续成为资本市场一道亮丽的风景线，在同期沪深300指数、上证综指均表现得不如人意时，累计上冲18.47%。在这股上涨行情下，那些去年四季度重仓创业板个股的基金表现如何呢？

　　《证券日报》基金新闻部根据数据显示，去年四季度持有创业板股票市值占基金净值比最大的前20只主动管理偏股型基金，今年以来平均收益率为19.61%，较同业平均水平领先11.94个百分点。今年以来业绩表现位居偏股基金首位的兴全轻资产也在其中。此外，持有创业板股票市值最多的华宝兴业行业精选 ，今年以来也已经实现9.41%的收益率，位居同业前1/3阵营，并且受益所重仓4只创业板股的上涨，累计账面浮盈3.81亿元。业内分析师表示，自去年开始偏股基金陆续增持创业板个股，且获得丰厚利率的这种特征，在2014年仍旧在继续。(点此查看>>>成长主题基金)

　　20只重仓基金

　　大幅跑赢同业

　　数据显示，今年以来，创业板指数累计上涨18.47%，中小板指数表现也不错同期累计上涨8.17%，而上证综指同期仅微涨0.15%，沪深300指数同期则累计下跌2.04%。创业板继续是资本市场关注的焦点。

　　在创业板指数上涨行情下，重仓创业板个股的基金也获得丰收。资料显示，去年四季度末，共有157只创业板股票共计被455只基金选为重仓股 .

　　根据上海证券基金评价研究中心近期公布的一份报告数据显示，去年四季度末，共有中邮战略新兴产业 、长信内需 、农银汇理行业轮动等20只基金，持有创业板股票市值占基金净值比例在28%以上，可谓对创业板情有独钟。数据显示今年以来，这20只基金也都取得了喜人的业绩，平均收益率为19.61%，较同期521只全部可比主动管理偏股型基金平均7.67%的业绩表现高出11.94个百分点。值得注意的是，以42.16%的收益率暂居偏股型基金年内业绩冠军的兴全轻资产基金也在其中，其去年四季度持有创业板股票市值占净值比例为32.64%。其前十大重仓股中，包含卫宁软件 、翰宇药业 、华谊嘉信和神州泰岳 4只创业板股票。

　　上海证券的分析师高琛在这份报告中表示，在过去的2011年和2012年，公募基金参与投资创业板的比例相对较小，参股市值均低于200亿元。进入2013年后，公募基金投资创业板的节奏明显加快，随着创业板本身市值的膨胀，2013年末公募基金投资于创业板的资金已接近700亿元，为2012年末的3.5倍。自去年开始偏股基金陆续增持创业板个股，且获得丰厚利率的这种特征，在2014年仍旧在继续。偏股型基金抱团于创业板的盛宴并没有完全散去，强者恒强的局面也再次得到验证。

　　华宝行业精选

　　持创业板股市值最多

　　《证券日报》基金新闻部记者通过数据整理显示，去年四季度末基金重仓创业板股票的市值共计694.08亿元，其中华宝兴业行业精选基金是持有创业板股票市值最大的基金，持有市值为16.97亿元，占基金重仓创业板股票总市值的2.44%。

　　具体来看，去年四季度末，华宝兴业行业精选基金将香雪制药 、华策影视 、碧水源和蓝色光标 4只创业板股票纳为前十大重仓股，持有4只股票的数量分别为1406.17万股、800.57万股、1543.61万股和1056.90万股，持股市值分别为2.62亿元、2.55亿元、6.33亿元和5.47亿元，共计16.97亿元。

　　今年以来，上述4这只基金分别上涨55.81%、13.01%、1.90%和16.35%，华宝兴业行业精选受益这4只创业板个股的近期表现，今年以来账面累计浮盈3.81亿元。数据显示，华宝兴业行业精选基金今年以来的收益率为9.41%，在可比521只主动管理偏股型基金中位居第170名，即位列前1/3阵营。

　　目前该基金由范红兵、沈梦圆、李卓3人共同管理，在基金去年四季报中他们表示，经历三季度的快速上涨后，以创业板为代表的中小市值个股四季度有所回调，特别是在 IPO 政策出台后。该基金四季度减持了地产相关产业链及部分涨幅较大估值偏高的新兴产业个股，增加了部分受益于改革的低估值行业配置。同时，在优质成长股回调过程中，继续增加中长期配置。展望后面季度，他们认为市场机会将继续围绕真正具备成长性的优质成长股和中长期受益于改革的子行业，市场结构分化行情将进一步深化。

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　　年报和调研记录曝基金新宠 青睐细分行业龙头

　　近期发布的上市公司的年报和上市公司调研记录显示，基金青睐业绩稳定增长的细分行业龙头公司。

　　鼎龙股份(行情 股吧 买卖点)2013年报显示，2013年该公司净利润7463.7万元，同比增长17.97%，在去年业绩稳定增长的基础上，鼎龙股份还公告2014年一季度归属于上市公司股东净利润盈利2575万元至3016万元，比上年同期增长75%至105%。(点此查看>>>基金行业配置)

　　公开资料显示，鼎龙股份是一家打印耗材的细分龙头公司，在国内市场上，鼎龙股份生产的彩粉已全面进入珠海天威飞马、纳思达、珠海名图、科力莱以及北京莱盛公司等众多业内知名下游硒鼓(卡匣)生产商及渠道商，与多家客户形成战略合作关系并成为其彩粉产品的第一供应商，市场占有率逐季提升，全面推动了彩粉产品的进口替代。在海外市场上，鼎龙股份持续与多家海外硒鼓(卡匣)厂商及渠道商开展应用评价及商务接洽，鼎龙股份已在美国、欧洲、中东、东南亚市场实现销售。

　　基于看好鼎龙股份的市场前景，2013年四季度基金加仓鼎龙股份的力度比较大。具体来看，去年四季度华宝兴业先进成长加仓鼎龙股份91.1万股至465.88万股，华夏复兴(基金 净值 基金吧)加仓51.3万股至459.51万股，汇丰晋信科技先锋(基金 净值 基金吧)买入300万股，华夏行业(行情 股吧 买卖点)精选加仓20万股至265.17万股，全国社保基金四一四组合加仓35.49万股至256.9万股，汇丰晋信中小盘(基金 净值 基金吧)买入60.76万股。

　　赛为智能(行情 股吧 买卖点)发布的年报还显示，该公司主营建筑智能化控制系统，去年四季度宝盈核心优势买入100万股。博瑞传播(行情 股吧 买卖点)进入游戏产业后，中银、信诚等基金公司旗下基金也在加仓，其中，去年四季度中银持续增长(基金 净值 基金吧)加仓143.89万股至727.91万股，基金鸿阳(行情 股吧 买卖点)买入263万股，信诚盛世蓝筹(基金 净值 基金吧)买入118.91万股，顺荣股份(行情 股吧 买卖点)在转型为游戏公司后，去年四季度银华富裕主题(基金 净值 基金吧)买入75.67万股，大成优选(行情 股吧 买卖点)买入68.98万股，银华和谐主题(基金 净值 基金吧)买入35.69万股，基金景福(行情 股吧 买卖点)买入30万股。

　　除此之外，从近期上市公司调研记录来看，冷链、电动汽车(行情 专区)、智能控制、信息安全等等细分行业龙头公司也是基金调研的重点对象。除了去年业绩稳定增长之外，今年一季度鼎龙股份、隆华节能(行情 股吧 买卖点)等公司一季度业绩也大幅增长，从股价表现来看，近期这些公司股价也有优异表现。(证券时报网)

　　基金去年参与定增浮盈236亿元 相关产品受关注

　　结构性行情之下，基金参与定增热情不减。2013年以来，基金公司耗资逾800亿元参与上市公司定向增发近400次，浮盈超过230亿元，远远高于同期市场整体回报。丰厚的利润使得基金更加热衷该项业务，进入2014年以来，基金公司参与上市公司定向增发就达55次，已经浮盈34亿元。

　　参与定增基金整体浮盈丰厚

　　上证报资讯统计数据显示，2013年1月份以来，基金公司参与上市公司定向增发397次，耗资802亿元，截至今年2月17日，浮盈236亿元，整体收益率近30%。在市场平均收益为负的情况下，基金参与上市公司定向增发浮盈收益抢眼。

　　在基金参与定向增发的上市公司中，让一家基金公司浮盈最多的是浙报传媒(行情 股吧 买卖点) 。公开资料显示，2013年4月24日，汇添富基金 、融通基金和华安基金等公司旗下基金参与了浙报传媒的定向增发，其中汇添富基金获配3946万股，融通基金获配2733万股，华安基金获配719万股，增发价格为13.9元，截至2014年2月17日，浙报传媒收报40.73元，三只定增基金收益颇丰，浮盈共有20亿元左右，其中汇添富基金浮盈收益高达10.59亿元，在参与一家上市公司定向增发的基金中收益最多；通融基金也从浙报传媒的定向增发中浮盈7.33亿元，华安基金则浮盈1.93亿元。

　　最近一年多来表现抢眼的东旭光电(行情 股吧 买卖点) ，同样让参与其定向增发的基金公司浮盈多多。2013年4月17日，东旭光电定向增发价格仅为9.69元，最新收盘价近23元，让获配5870万股的益民基金浮盈7.8亿元。

　　让基金公司参与定向增发收获最多的上市公司是伊利股份(行情 股吧 买卖点) 。作为最近两个季度基金持股市值最高的公司，在2013年1月份的定向增发中，伊利股份得到了广发、博时、鹏华和长盛基金的共同参与，增发价格为18.51元，四家公司获配1.2亿股，共耗费资金20多亿元。伊利股份最新收盘价为37元，股价翻倍给这四只基金带来浮盈逾20亿元。

　　在2013年至今的结构化行情中，与新兴产业概念股的抢眼表现相比，一些周期股的表现萎靡不振，让参与其定向增发的基金伤痕累累。与上述给基金带来巨大浮盈的上市公司相比，锡业股份(行情 股吧 买卖点) 、酒钢宏兴(行情 股吧 买卖点) 、郑州煤电(行情 股吧 买卖点) 、重庆钢铁(行情 股吧 买卖点) 、山西焦化(行情 股吧 买卖点)等资源周期股，让参与基金浮亏严重。

　　让基金公司参与定向增发浮亏最多的上市公司是酒钢宏兴。2013年1月29日该股增发价格为3.71元，最新收盘价为2.45元，让参与的金元惠理、农银汇理、海富通和华富基金公司旗下的四只基金浮亏超过10亿元，其中金元惠理和农银汇理各浮亏2.73亿元，海富通和华富基金各浮亏2.64亿元。值得注意的是，目前已经过了定向增发解禁期，股价依然萎靡不振，如果参与基金抛售的话，股价或许还会进一步下跌，也会导致浮亏进一步扩大。

　　除了酒钢宏兴，让基金损失惨重的还有锡业股份。数据显示，2013年5月16日，在锡业股份的定向增发中，共有英大基金、华夏基金 、平安大华基金和华安基金旗下基金参与。其中，英大基金和华夏基金均获配4800万股，平安大华基金获配3000万股，华安基金获配1800万股。锡业股份增发价格为16.66元，最新收盘价格为10.5元左右，给英大基金和华夏基金带来浮亏均高达3亿元，在参与定向增发的基金中浮亏最多；平安大华基金浮亏1.8亿元，华安基金也在该股定增上浮亏1.1亿元。

　　2013年参与上市公司定增让大部分基金收益颇丰，这也使得基金参与的热情持续高涨。数据显示，进入2014年以来，截至2月18日，尽管有春节长假的因素，基金参与上市公司定向增发就多达55次，其中三安光电(行情 股吧 买卖点)就吸引了6家基金公司旗下众多基金参与，耗费资金超过20亿元。

　　选择定增类基金产品有技巧

　　对于投资者来说，由于定向发行对象数量和资金门槛的限制，普通投资者很难参与其中，但是作为机构投资者的公私募基金，可以公司的名义参与定增，投资者如果看好基金参与定增的公司后市表现，可以尝试购买部分基金。

　　和公开发行相比，定向增发的发行价不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%，发行股份在12个月内不得转让。由于定增股票有增发价格的支撑，且在募集资金项目的支持下公司业绩有成长空间，在牛市、震荡市环境下，定增类股票往往有较好表现。

　　相对于二级市场投资而言，参与定增有三方面优势：首先是增发利好，上市公司定向增发，往往意味着优质资产的注入、资源整合、资金支持等长期利好，公司长期盈利能力的提升，为股价上升提供了基本面和预期支持；其次，定向增发股票本身质地较优，一般在行业中处于领先地位，在同行业公司中有较好的超额收益能力，具备长线投资特点；最后是发行折价，由于定向增发的股票较定价基准日前20个交易日均价打九折，投资者在认购定增产品时会获得10%的折价，由于定价基准日一般确定为董事会决议公告日或股东大会通过日，而股价受定增利好刺激，至股份变动日往往已有不小的上涨，故实际的折扣往往更高。

　　除了上述参与上市公司定向增发的基金以外，投资者还可以选择以定向增发为主要标的的定向增发策略对冲基金。具体而言，投资者在选择时可以从以下几个方面予以考虑：一是时间匹配性，应尽量选择投资与募资时间较为匹配的对冲基金，以减少资金闲置带来的损失；二是非系统性风险分散情况与精选个股能力；三是投资标的未来走势和估值水平；四是考虑定向增发资金的用途。

　　对于股票投资者来说，由于定增产品有12个月的锁定期，一般情况下在定向增发即将解禁时，基金公司出于自身利益考虑等因素，肯定不希望参与定向增发的上市公司股价下跌。从最近市场表现看，今年一季度已经解禁和即将解禁的公司，最近股价表现都相对坚挺，例如今年2月3日解禁的欧菲光(行情 股吧 买卖点) 、2月10日解禁的三力士(行情 股吧 买卖点)等。(上海证券报)

(责任编辑：DF058)