基金看空地产板块 预期继续承压

　　地产股暴跌 基金持仓市值一天蒸发16亿

　　接踵而来的负面消息压得地产喘不过气。受“银行(行情 专区)停房贷”消息的影响，昨日地产板块个股9成出现下跌，保利地产(行情 股吧 买卖点)、招商地产(行情 股吧 买卖点)两大龙头均跌逾8%，板块跌幅超过5%，并拖累大盘下跌，沪指更是失守2100点。受此影响，重仓地产的基金失血惨重，持仓市值一日蒸发16亿元。

　　重仓基金失血

　　银行停贷的传言致使本周一开盘地产股就以暴跌开场。截止收盘，运盛实业(行情 股吧 买卖点)、中华企业(行情 股吧 买卖点)、华夏幸福(行情 股吧 买卖点)、金科股份(行情 股吧 买卖点)等个股跌停，保利地产和招商地产跌幅愈8%，地产指数下跌5.21%，一日跌幅，便几乎将近一个月以来的反弹吞噬得一干二净！而重仓基金也难逃下跌的命运。

　　数据显示，以去年四季度末的持仓数据看，共有46只地产股被基金持有，其中基金持仓数量最多的是万科A(行情 股吧 买卖点)，持股达14亿股，其次为金地集团(行情 股吧 买卖点)和新湖中宝(行情 股吧 买卖点)，分别为3.19亿和2.5亿股。而本周一这46只地产股的下跌，使基金持仓总市值蒸发了约16亿元。

　　从单只基金来看，对地产配置最重的基金为指数基金国泰国证房地产(行情 专区)，地产股占基金净值的比例达到84.93%，这一比例为基金中最高的。

　　其次是中欧中小盘(基金 净值 基金吧)。在去年前三季度因坚守地产板块导致业绩持续垫底之后，四季度该基金将仓位降低10个百分点至82.80%，同时地产行业占基金净值的比例也由之前的8成以上略微下降至75%。最终全年业绩在同类基金中排名倒数。

　　由于业绩的不理想也直接导致了该基金在今年1月10日换帅，前任基金经理下课走人。照此情况来看，新基金经理上任后对地产股进行调整的可能性较大。尤其是1月22日和24日地产指数分别大涨4.69%和3%的同时，重仓房地产的多只基金涨幅超过3%，而该基金涨幅并不明显，仅分别上涨2.59%和2.21%，由此可以推断，该基金已在调仓，至少已经大幅降低地产板块的配置。

　　除上述两只基金之外，其余基金对地产板块的配置都在3成以下，其中工银红利(基金 净值 基金吧)、东方策略成长(基金 净值 基金吧)对地产的配置占净值的比在29%以上，今年以来两只基金分别下跌4.04%和2.42%，业绩排名同样处在同类基金下游。东方龙(基金 净值 基金吧)混合、广发内需增长(基金 净值 基金吧)、广发聚富(基金 净值 基金吧)、广发小盘(行情 股吧 买卖点)成长等基金对地产的配置也较高，均在2成以上。

　　持仓市值方面，以四季度末的数据来看，银华深证100、广发小盘成长(基金 净值 基金吧)、嘉实沪深300ETF(行情 股吧 买卖点)、工银核心价值(基金 净值 基金吧)4只基金的持仓市值最多，均在12亿以上。

　　2013年下半年，地产板块震荡走低，尤其是第四季度，地产指数更是大跌。周一地产板块的暴跌，或将使这些基金再度失血。

　　地产悲观预期加剧

　　从上市公司来看，目前公布年报的地产公司不足10家，而已公布的年报显示，地产公司净利润增长速度似乎不算差，其中光华控股(行情 股吧 买卖点)和S舜元(行情 股吧 买卖点)净利润分别增长3倍和1.35倍，刚刚摘帽不久的国兴地产(行情 股吧 买卖点)净利润也增长9成。而在已公布业绩预告的56家房地产公司中，共有37家业绩同比实现正增长，19只业绩下滑。

　　和业绩分化对应的，则是市场对于房地产的分歧。安信证券在昨日发布的研报中称，房地产正式进入大调整周期。也有观点认为，由于市场化机制的建立是一个渐进的过程，现阶段行政调控将依然发挥作用。2013年一线及部分二线城市房价涨幅较快，在行政调控收紧的环境下，房地产市场需求释放面临减速，预计2014年房地产开发销售增速将会温和下行。也有观点表示，短期楼市不悲观，长期较乐观。与此同时，2014年以来，已有多位地产业界的大腕对楼市表示了谨慎的看法，如王石说今年“形势不妙”，任志强表示“不要对2014年太抱希望”。而昨日尽管四大行已经相继出面否认了地产停贷的消息，不过业内人士指出，房地产贷款紧缩的预期仍在加强是不争的事实。而这也将是影响地产最为重要的因素之一。

　　对应到资本市场上，公募基金对地产的看淡在去年就已显现。配置上，基金已经连续三个季度减持地产板块。去年第二季度，地产占基金净值的比例为3.61%，三季度降为2.7%，而以去年四季报的数据来看，房地产虽然仍是基金的第四大重仓行业，但是占基金净值的比例已经降到1.85%。在此背景下，今年一季度，是低位回补还是继续减持地产股，也在影响着地产板块未来的走势，而仅从政策层面我们似乎还看不到利好的改变。(金融投资报)

(责任编辑：DF058)

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