基金业绩中考临近收官 今年来最高涨幅超30%

　　中邮战略新兴产业基金收益30.56%，暂领先股票型基金第二位的兴全轻资产9个百分点

　　今年6月底基金业绩中考结果即将出炉，不过冠军之位悬念不大，中邮战略新兴产业基金暂以30.56%的业绩领先，比同为股票型基金暂列第二的兴全轻资产多出9个百分点。(点击查看：基金收益排行)

　　数据显示，截至6月23日，今年以来沪深300跌幅达8.41%，但深证成指的跌幅远超上证综指，前者下跌11.44%，后者仅下跌4.33%，中小板也下跌了6.20%，表现最好的指数仍是创业板指数，出现4.36%涨幅。

　　在这样的市场环境下，权益类基金表现要好于沪深300指数表现。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月23日，678只股票型基金今年以来平均净值增长率为-4.8407%，混合型基金表现更好，仅出现0.92%的下跌。

　　最受市场关注的是股票型基金的冠亚军之争。银河证券数据显示，目前股票型基金中，中邮战略新兴产业股票基金以30.56%的业绩位列全部基金第一名。值得一提的是，这只基金在2013年也以80.38%的高收益勇夺股票型基金业绩冠军。若该基金持续保持这一收益能力，有望获得2014年度业绩冠军。

　　兴全轻资产以21.55%的收益位列第二，而该基金在今年初曾一度是表现最好的基金。华商价值精选、财通可持续发展主题、工银信息产业股票则以14.86%、14.81%、14.61%的收益列第三、第四、第五位。

　　从股票型基金前五名来看，第一名和第二名业绩差异达到9个百分点，而第二名和第三名业绩差异也达到6个百分点左右，距离6月30日还有4个交易日，冠亚军究竟花落谁家还很难说。

　　从混合型基金看，4只基金业绩超过10%，其中兴全有机增长混合基金以19.74%的收益位列第一，业绩表现也要明显超过后续几名。其余超过10%的混合基金均为宝盈基金旗下产品，其中，宝盈鸿利收益混合基金今年以来获得11.78%的收益，而去年混合型基金冠军宝盈核心优势混合A类和C类分别获得11.27%和10.55%的收益。

　　此外，保本基金今年上半年也表现神勇，长城久利保本混合基金以25.41%位列保本基金第一，而这一收益率要高于股票型基金第二名，居全部基金的亚军位置。而大成景恒保本混合基金也以11.54%位列保本型基金第二名的宝座。

　　业内人士表示，今年市场波动幅度较大，虽然创业板表现明显好于主板，但市场风格不及去年明显，加上新股开闸等影响，基金业绩波动幅度也较大。目前占据前位的股基多依靠重仓成长股取得领先，相关板块走势很大程度上决定了基金排名的最终座次。从今年整体情况看，后续排名争夺扑朔迷离。

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　　基金半年三宗最：中邮最抗跌 浦银最摇摆

　　中邮战略新兴产业以9个百分点的优势领先，成为最有望夺得年中冠军的基金。其重仓股东方网力 、汉鼎股份 、尔康制药 、博腾股份等均表现得较为抗跌，跑赢指数。

　　离2014年上半年的终点越来越近。市场弱势，偏股型基金业绩单也越来越明朗。截止6月23日，中邮战略新兴产业以9个百分点的优势领先，成为最有望夺得年中冠军的基金。而兴全轻资产虽然仍居于亚军位置，但涨幅只有2成，相比年初高达4成的涨幅，已下滑一半。

　　综合上半年基金的表现，记者梳理出基金“三宗最”，概括基金的表现。(点击查看：基金收益排行)

　　第一宗“最”：业绩涨幅超3成 中邮最有希望夺冠

　　“中考”的脚步声越来越近。业绩排名的竞争也在无声的进行中。尽管股票型基金普遍取得负收益，但也不乏基金表现出色。截止6月23日，今年以来位居业绩排行榜第一位的股票基金为中邮战略新兴产业，成绩为30.56%，领先第二名约9个百分点，同时该基金也是目前唯一一只净值涨幅超过3成的基金。如果未来几个交易日其重仓股不出现意外情况，该基金夺取上半年冠军的希望最大。

　　而从其一季报来看，中邮战略新兴产业配置重点在创业板 ，前十大重仓股中，前八只均来自创业板，值得注意的是，其第一大重仓股东方网力和第五大重仓股博腾股份均为今年首发上市的新股，首发上市后两股股价表现靓丽。

　　尽管此前6月17日至19日创业板曾连续大幅下挫，但是中邮战略新兴产业的净值跌幅仅处于中游，其重仓股东方网力、汉鼎股份、尔康制药、博腾股份等均表现得较为抗跌，跑赢指数。本周一创业板指反弹，涨幅超2%，其第一大重仓股东方网力更是涨停，其余重仓股表现也不错，该基金净值全日上涨3.58%，涨幅居前。照此势头发展下去，该基金夺冠可能性很大。

　　第二宗“最”：涨幅曾是第一 两兴全基金遗憾让位

　　如果要说今年上半年最遗憾的基金是谁，莫过于兴全系两只基金：兴全轻资产和兴全有机增长。

　　今年前两个月，兴全轻资产和兴全有机增长净值一路飙升，力压群雄。期间兴全轻资产的涨幅最高达到42.23%，领先第二名达15个百分点，以绝对优势排在股票基金第一位。而兴全有机增长的涨幅也接近39%，为混合型基金第一名，且领先第二名超过18个百分点。两只基金也因业绩的优秀表现在一季度备受追捧，份额激增。

　　4月下旬开始，两只基金净值走上了下坡路。4月30日，中邮战略新兴产业以微弱优势“超车”，至此，兴全轻资产落至亚军位置，其占据了近4个月的冠军拱手让人。

　　尽管目前兴全轻资产仍然排在股票基金第2位，兴全有机增长也仍然排在混合型基金第1位，但两只基金的净值涨幅已分别只有21.55%和19.74%了。遗憾之一在于，相比此前高达4成的涨幅与十多个百分点的领先优势，两只基金不但没有好好保持，反而被反超，现在的差距还非常明显。遗憾之二则在于，虽然排名犹在，但从其激增的份额中可以看到，有不少投资者高位被套，以其高点计算，两基金跌幅不浅，其中兴全轻资产的跌幅约15%。

　　此外，兴全轻资产和兴全有机增长的第一大重仓股卫宁软件因正在筹划重大资产重组事项自5月底开始停牌，公司公告显示，该股或将于7月11日恢复交易， 两基金已对该股的估值法作出调整，这也意味着到中考时止，卫宁软件不会对两基金有“特别”的贡献。

　　第三宗“最”：屡屡踩雷 浦银系业绩最摇摆

　　“没有人比我帅，只有我最摇摆”。这句歌词可以用在浦银系基金身上，当然，只是后半句。今年上半年，浦银系成为表现最不稳定的基金之一。

　　在兴全轻资产涨幅超过4成的时候，浦银安盛系基金表现也非常出彩。其中浦银安盛红利精选以26.34%的涨幅排在股票基金第3位，仅次于兴全轻资产和银河行业优选 。而由于浦银安盛红利精选、浦银安盛消费升级、浦银安盛新兴产业、浦银安盛精致生活4只基金均由同一基金经理管理，且配置相似度极高，因此除浦银安盛红利精选外，另外三只基金也在当时表现出色，涨幅均超过20%，排在混合型基金第3至第5位，一时之间来自小公司的浦银系基金营造了不小的繁荣感。

　　然而一荣俱荣的另一面则是一损俱损。

　　从浦银系基金一季度的配置来看，其对创业板的配置并不算太重，不过其表现却与创业板高度相关。如2月25日创业板指暴跌4.37%，浦银安盛红利精选、浦银安盛消费升级、浦银安盛新兴产业跌幅在所有基金中领衔，在2月25日至5月19日创业板的阶段性下跌过程中，浦银安盛系基金多只跌幅超过20%，同样跌幅居前。而在5月20日起至6月16日的反弹中，浦银系基金涨幅又神奇地排在了所有基金前三位。无疑，在6月19日创业板指暴跌3.18%的时候，浦银系基金又一次站在了跌幅榜前列。

　　无论上涨还是下跌，浦银系基金都居前，表现出了极大的不确定性，无愧于“最摇摆”。如果创业板再次强势反弹，浦银系基金仍然有希望名列前茅，但若下跌，浦银系基金又会再次成为跌幅垫底的基金。(金融投资报)

　　杠杆债基领跑半程赛 今年以来平均收益率逾8%

　　2014年上半场基金争霸赛即将结束，债基成为各类基金中的最佳选手。借债市春风，杠杆债基更是在上半年中一马当先，今年以来平均收益在8%以上。业内人士认为，下半年债市依然向好，债基获取收益的概率仍很大。(点击查看：债基收益排行)

　　债市走强助力杠杆债基

　　从上半年各类基金整体收益情况来看，债基表现最佳。根据金牛理财网数据，今年以来截至6月23日，股票型基金平均收益率为-3.58%，2只股票型基金收益超过20%，分别是中邮战略新兴产业 30.56%和兴全轻资 21.55%；混合型基金(含保本基金)的平均收益率为-0.91%，长城久利保本混合以25.41%的业绩排名第一；指数型基金跌幅最大，今年以来平均收益率为-5.81%，指数基金中黄金ETF涨幅居前，其中华安黄金易ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金收益均超过10%；债券型基金收获颇丰，平均收益达5.04%，多只基金涨幅在10%以上；理财债基和货币基金也分别取得2.35%和2.26%的收益；QDII基金在上半年也有不俗表现，今年以来整体收益约4.31%(数据截至20日).

　　债基当中，杠杆债基表现尤为突出。银河证券基金研究中心数据显示，杠杆债基今年以来的平均收益率超过8%。其中，德邦德信中高企债指数分级B的净值增长率为24.64%，金鹰持久回报分级B、泰达宏利聚利分级B也均超过20%，此外，新华惠鑫分级B净值的涨幅达到19.5%。

　　对于上半年债市走强的原因，基金认为，流动性较为宽松和经济增速放缓是两个主要因素，下半年债市仍有空间。

　　泰达宏利表示，今年一季度经济增长减速较为明显，政府出台了一系列稳增长的举措，在一定程度上有利于缓解经济继续下滑的压力。央行很难继续像去年6月份以来那样通过紧缩货币来控制金融风险，货币政策易松难紧。所以，一方面货币政策较为宽松；另一方面，经济下滑拉动了利率下行。两方面因素共振，使得债市上半年走强。

　　新华惠鑫分级债基基金经理于泽雨也认为，上半年债市走强的原因中包括央行的紧缩政策转向，货币市场资金状况持续宽松，以及经济下行压力增加，债券资产的配置需求相应增加。此外，去年四季度至今年一月份的市场超跌为上半年债市的上涨跌出了空间。去年四季度至今年一月份，债券市场累积跌幅巨大，从显著超跌位置开始的上涨也显得较为凌厉。

　　打新潮冲击有限

　　至于IPO重启带来的打新热以及临近年中银行揽储导致的资金紧张是否会对债基造成短期冲击，基金认为，目前来看，冲击不大。

　　于泽雨表示，目前看打新和年中因素的影响不如预期强烈。打新前两天的确导致交易所资金成本明显上升，但是回落的速度也比预期要快，毕竟银行间资金仍然保持宽松，所以交易所资金紧张程度也有限。年中因素影响也不明显，这与央行稳定市场预期以及市场主体提前安排年中资金事项有关。目前市场债券收益率平稳，只是交易所资金价格有所抬升。未来随着交易所与银行间资金的互动，交易所资金可能还有回落空间，对杠杆债基的冲击应该不大。

　　泰达宏利也认为，新股发行节奏如果安排得宜，资金面可能只是短暂紧张。由于货币政策较为宽松，今年年中大规模“钱荒”的局面不会出现。

　　此外，基金认为，下半年债市牛市有望延续，债券基金取得收益的机会也仍然存在。

　　于泽雨表示，下半年债市还有空间，各种利多因素还没有完全体现，债券的收益率水平距历史低位也有相当距离。具体而言，下半年经济增长面临的下行压力仍然存在，政策方面强调不会全面刺激，地方政府和国有企业也处在去财务杠杆的过程中，难有明显作为；从收益率上看，目前债券收益率水平大概在区间的1/3位置，并不是很低。下半年债基收益向好的概率较大。

　　泰达宏利指出，债市的收益水平很大程度上取决于资金利率的走向，从目前资金利率的变化来看，资金利率的上限和下限都有下行趋势。货币政策有放松的空间，资金面的宽松有望继续。在下半年经济弱势背景下，宽松的流动性有望持续。下半年债市会有波动，但牛市有望延续。

　　关于下半年基金投资策略，海通证券表示，关注债性显著、信用债挖掘能力强的基金经理。债券分级基金由于具备杠杆属性，其收益风险更类似权益类基金。目前市场上多数债券分级基金的激进份额杠杆都在3倍以上，看好债券后市且风险承受能力较高的投资者，可以选择基金管理能力较优的债券分级激进份额进行配置。(中国证券报)

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