新基发行进入冰封期 油气QDII否极泰来？

　　5月18日，沪深两市大幅低开后维持窄幅震荡，前期表现强势的雄安、一带一路、次新股、网络安全等概念全线调整，在热点难寻的情况下市场做多动力衰竭，加上军工等权重股的砸盘，沪指再度跌破3100点，盘中仅食品白酒和油气混改板块逆市飘红，尾盘再度动用中石油、中农工建交等超级大盘股稳住指数。

　　截至收盘，沪指下跌0.46%，报3090.14点；深成指下跌0.56%，报9974.35点；创业板指下跌0.50%。场内基指方面，沪基指下跌0.23%，深基指下跌0.42%。其中，油气类基金受益于美元下跌重拾涨势，而一带一路、券商、军工等主题基金跌幅较大。

　　【去年油气QDII成公募基金 黑马今年又要否极泰来？】今年以来海外QDII表现强劲，涨势让A股的基金们羡煞不已。但是，油气类QDII基金却悲催垫底。进入5月份，事情发生了转折。在欧佩克(OPEC)减产计划延长等事件催化下，原油期货已现反弹行情，这是否意味着油气QDII基金已经否极泰来？对此，部分油气QDII基金经理表示，未来原油价格中枢将上移，油价震荡上行，但难以形成单边行情，建议谨慎地分批、分步布局投资。

　　【新基发行进入冰封期 中小基金公司赔本赚吆喝】2017年以来股双双杀跌，新基金募集期延长成常态，发行进入冰封期。某基金公司市场部人士算了一笔账，假设一只新基金按首募最低成立标准2个亿计算，按照1.5%的管理费标准，一年能有300万的管理费收入，但银行渠道的尾佣至少要减去3成，这样还能剩下200万的收入，但这一数字还要扣除营销成本和发行的合规成本，而其中的权益类产品因为租用券商交易通道交易，还要支付券商分佣。综合计算，如果一只新基金首募规模偏低的话，常常面临着入不敷出的局面。

　　【公募重心转向蓝筹 大幅减持“中小票”】刚刚过去的2017年第一季度，公募基金与蓝筹股重回甜美的“蜜月期”。在A股市场IPO常态化、次新股供给增多、成长股估值泡沫回调等背景下，一方面大多数偏股型基金主动增加主板蓝筹股配置，大幅减持“中小票”；另一方面，伴随着货币基金赎回增多、债市震荡调整、市场流动性变化，增配权益类资产的大幕正徐徐拉开。

　　【债市调整或近尾声公私募 左侧布局积极抄底】伴随着债市的反复调整，向来以稳健著称的债券基金，今年以来的收益相对惨淡。不过，业内人士表示，虽然当前债市拐点尚未来临，但未来继续调整的幅度有限。而经过剧烈调整后，债市的长期投资价值已逐渐显现。近来多家公私募更是逆势抢发新产品，以捕捉较好的建仓时机。

(责任编辑：DF332)